核心观点 - 沉寂已久的银行IPO市场出现活跃信号，海南银行、东莞银行、南海农商行三家中小银行相继推进上市进程，折射出中小银行在资本补充压力下的突围需求 [2] - 海南银行若成功上市，将成为海南自贸港首只本土银行股，广东两家银行的重启则意味着中小银行IPO赛道的升温 [2] 海南银行IPO进展与驱动因素 - 海南银行正按规划推进IPO相关工作，以补充资本并提升风险抵御能力，可能成为海南自贸港全岛封关后首家登陆资本市场的本土银行 [3] - 海南自贸港于2025年12月18日正式封关运作，跨境金融、贸易投资便利化等政策进入实质性落地阶段，为本土银行带来政策红利 [3] - 海南银行在跨境金融领域取得突破，已成为全国首家上线上海票交所跨境人民币贸易融资资产转让服务平台的城商行 [3] - 海南银行2025年上半年营收和净利润同比分别下滑15.61%和24.32%，盈利能力亟待提升 [4] - 海南银行IPO仍面临挑战，包括尚未进入上市辅导阶段，需完成股份制改造、信息披露规范等关键步骤，以及需应对外资银行和国内大型银行的竞争压力 [4] 东莞银行与南海农商行IPO进展与挑战 - 东莞银行和南海农商行的审核状态于2025年12月29日恢复为“已受理”，标志着其上市进程正式重启 [5] - 东莞银行的上市历程已跨越17年，期间多次因财务资料过期、政策调整等原因中止 [5] - 南海农商行则因股权变动、不良率攀升等问题屡次受阻 [5] - 截至2025年三季度末，东莞银行的核心一级资本充足率降至9.13%，逼近监管红线 [5] - 截至2025年三季度末，南海农商行的不良贷款率则升至1.55%，高于行业平均水平 [5] 行业背景与政策环境 - 三家银行的IPO动态契合当前金融改革的政策导向，2025年中央经济工作会议明确提出“深入推进中小金融机构减量提质”，补充资本金是“提质”的核心环节 [6] - 中央金融工作会议已明确要求“拓宽银行资本金补充渠道”，中小银行亟须通过上市、发债等方式建立长效资本补充机制 [6] - A股银行板块估值持续低迷，截至2026年1月8日，42家上市银行中市净率最高仅0.96倍，最低不足0.3倍，这可能影响新上市银行的定价和融资效果 [6] - 监管对股权结构、公司治理的要求日益严格，部分中小银行存在的历史遗留问题仍需整改 [6] - 过往案例显示中小银行上市之路艰辛，例如宜宾银行三次冲击港股IPO才成功，九台农商行则因融资能力不足选择退市 [6]

A股银行IPO市场现状 - A股银行板块已长达四年未迎来新成员 上一次银行上市为2022年1月17日的兰州银行 [1][6] - 港股市场近一年内仅有宜宾银行于2025年1月13日上市 [6] - 当前A股排队银行共五家 深交所两家为东莞银行与南海农商行 上交所三家为湖州银行 湖北银行和江苏昆山农商银行 [1][7] 核心排队银行动态 - 东莞银行与南海农商行是深交所仅存的两家仍在排队上市的银行 于2025年12月29日更新提交财务资料 审核状态由“中止”恢复为“已受理” [1] - 两家银行自2023年以来已四度因财务资料过期被中止审核 又四度恢复受理 [4] - 根据审核规则 两家银行需每半年更新一次财务资料以维持审核状态 若不撤回申请 预计2026年3月31日将再次因财务资料过期被中止 [4] - 上交所排队的三家银行招股书等资料仍停留在2023年3月 未出现因财务资料过期频繁中止的情况 [7] 排队银行财务表现 - 截至2025年9月末 东莞银行净利润同比下降20.88% 南海农商银行净利润同比下降17.08% [3] - 两家银行资产质量承压 不良贷款率均有所上升 拨备覆盖率下降 [3] - 此前终止IPO的广州银行 其2024年净利润断崖式下跌66.09% [5] 行业上市环境与挑战 - 2024年至2025年 多家银行主动撤回IPO申请 包括广州银行 顺德农商银行 安徽亳州药都农商行 江苏海安农商行等 [5] - 中小银行IPO受阻原因包括 经济下行压力下银行业盈利增速放缓 部分银行净利润大幅下滑 资产质量承压导致不良贷款率上升与拨备覆盖率下降 以及全面注册制后监管对信息披露和财务数据的要求更加严格 [8] - A股银行IPO的长期停滞 反映出监管对银行资产质量和盈利能力的审慎态度 以及市场对银行股投资热情的降温 [6] 未来前景与意义 - 东莞银行与南海农商行能否打破僵局 取决于其盈利能力和资产质量的持续改善 审核过程中的不确定性 宏观经济的复苏程度以及资本市场对银行股的情绪 [9] - 中小银行IPO是检验中国金融体系健康度的重要指标 其上市反映了中小银行对资本补充的迫切需求 [10] - 无论结果如何 这两家银行的上市进程都将为后续试图登陆A股的银行提供重要参考 [10]

【大河财立方 记者 杨萨】四次审核中止后，东莞银行、南海农商银行再度重启IPO。 深交所披露的发行上市审核信息显示，东莞银行与南海农商银行的IPO审核状态已由"中止"变更为"已受 理"。这一状态更新标志着两家排队已久的区域性银行正式重启IPO上市进程，也成为冷清的银行IPO市 场中为数不多的积极信号。 四年四度中止重启，业绩、资产质量均承压 回溯两家银行的IPO征程，堪称一场漫长的"持久战"。 东莞银行的上市筹备跨越十七载，早在2008年该行首次向证监会递交IPO资料，2012年曾进入"落实反 馈意见"阶段，却于2014年因未完成预披露被终止审查。2018年该行重启上市计划并完成辅导备案， 2023年3月随着全面注册制实施，IPO申请由核准制平移至深交所主板审核。 南海农商银行于2018年启动上市辅导，2019年首次向证监会提交IPO申请并拟登陆深交所中小板，后随 注册制改革平移至深交所主板审核。 2024年至2025年期间，东莞银行和南海农商银行均四次因财务资料过期问题中断进程，于2025年末先后 恢复"已受理"状态。虽然再度重启IPO，但两家银行的上市进程仍面临不小的挑战，业绩情况和资产质 量均承压。 东 ...

银行上市辅导进展概况 - 多家证券公司近期更新银行上市辅导工作进展报告，涉及银行包括乌鲁木齐银行、成都农商行、福建海峡银行、宁波通商银行、江苏如皋农村商业银行等 [1] - 报告显示上述银行普遍面临资本补充压力、资产确权难、股权结构待优化等问题 [1] - 根据Wind数据，截至10月21日，有桂林银行、汉口银行、芜湖扬子农商银行等15家银行处于上市辅导备案期，辅导时长从2年多到15年不等 [1] 银行IPO审核状态 - 近期公告显示部分银行上市进程出现变动：新疆汇和银行于2024年6月6日辅导备案终止，桂林银行、福建海峡银行等于2023年完成辅导备案登记受理 [2] - 成都农商行于2022年12月22日完成辅导备案登记受理，宁波通商银行于2022年10月20日完成辅导备案登记受理 [2] - 河北银行、菏泽农村商业银行、洛阳银行、营口银行等于2022年辅导备案终止，广发银行于2011年辅导备案终止 [2] 股权结构问题 - 目前15家筹备IPO的银行中，股权结构不规范是主要挑战，乌鲁木齐银行因历史原因导致股权结构较为复杂 [2] - 江苏如皋农村商业银行存在股权代持以及股权质押冻结的情况，江苏江南农商银行存在职工持股超标问题（部分职工持股超过50万股） [2] - 福建海峡银行因中小股东多股份确权比例有待提升，国泰海通证券已针对乌鲁木齐银行问题提出整改建议 [2] 资产权属问题 - 资产权属瑕疵是主要症结，桂林银行、甘肃银行有少量自有房产未办证、租赁房产未备案问题 [3] - 桂林银行还存在未决法律诉讼，主要为银行在信贷等业务正常开展过程中作为原告发生的未决法律纠纷 [3] - 股权结构不规范与资产权属瑕疵已成为制约中小银行登陆资本市场的两大主要问题 [3] 业内专家建议 - 博通咨询首席分析师王蓬博建议相关银行应以合规为标准，主动协同保荐机构全面梳理股权脉络，推动股东确权与代持清理 [3] - 针对司法冻结、质押高比例持股的股东制定处置预案，必要时引入国资平台或战略投资者实现股权结构优化 [3] - 针对房产土地权属不清、租赁合同不规范等资产瑕疵，应成立专项整改小组，联合法律与评估机构逐项补证或替代性确权 [3] 银行上市现状分析 - 自2022年1月兰州银行成功登陆A股后，银行板块已沉寂超三年，未见新成员加入 [4] - 2024年6月广东顺德农商行主动撤回发行申请，1月排队近五年的广州银行也作出"撤回发行上市申请"决定 [4] - 2024年以来亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行等相继退出IPO进程，银行上市"后备军"规模持续收缩 [4] 中小银行IPO挑战 - 素喜智研高级研究员苏筱芮表示中小银行谋求IPO在当下具有较大难度，IPO准备工作会耗费大量时间、人员等各项成本 [5] - 在不确定性因素之下IPO预备军萌生退意，部分坚守机构则已经产生沉没成本 [5] - 苏商银行特约研究员武泽伟指出问题反映了中小银行在深化内部治理与满足严格上市标准之间的系统性差距 [4] 当前IPO排队银行情况 - 东莞银行股份有限公司目前审核状态为"中止"，注册地为广东，保荐机构为招商证券 [6] - 广东南海农村商业银行股份有限公司审核状态为"中止"，广东顺德农村商业银行审核状态为"终止(撤回)" [6] - 广州银行股份有限公司审核状态为"终止(撤回)"，安徽马鞍山农村商业银行审核状态为"终止(撤回)" [6]