政策核心与影响 - 海南将于2025年12月18日启动全岛封关运作，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的货物进出境管理制度 [3][4] - 封关后“零关税”商品税目将由目前的1900个大幅扩容至约6600个，占全部商品税目的74%，比封关前提升近53个百分点 [4] - 化妆品企业使用进口原料在海南加工，增值超过30%的产品销往内地时可免征进口关税，有企业通过此政策节约关税成本超250万元 [5] - 封关运作为美妆企业带来成本降低、出海流程更高效、辐射海外更便捷三大立竿见影的好处 [5] 国际美妆品牌布局 - 2024年以来，欧莱雅集团旗下兰蔻开设全球最大规模玫瑰庄园旗舰店，Aesop开设海南首家旅游零售旗舰店 [7][8] - 雅诗兰黛集团于2024年9月在cdf三亚国际免税城开设全球首家双层旗舰店 [8] - 宝洁旗下SK-II于2024年9月在海南开设全球首家免税旗舰店 [8] - 科蒂集团旗下古驰美妆、博柏利美妆等多个品牌于2024年初入驻cdf三亚国际免税城 [8] - 封关后国际品牌市场可从“免税专柜”扩展至“全岛店铺”，直接触达本地居民和过夜游客，市场体量倍增 [9] - 雅诗兰黛集团于2023年将旅游零售亚太区物流中心与中国区总部落地海南，以强化面向亚洲市场的辐射能力 [9] 国货美妆品牌战略 - 花西子于2024年1月在cdf三亚国际免税城开设首个中国美妆独立门店 [10][11] - 养生堂于2024年12月在三亚亚特兰蒂斯度假区开设新店，闻献同期在两家免税城开设全球免税渠道首店 [11] - 珀莱雅于2025年7月成立珀莱雅（海南）投资有限公司，毛戈平于2025年11月在海口成立毛戈平（海南）商贸有限公司 [11] - 国货品牌可依托“零关税”优势进口全球原料在海南生产加工，例如华熙生物已在海南打造科技产业园 [11] - 海南独特的免税生态汇聚庞大国际客流，成为国货品牌测试海外市场反应、实现身份转变的绝佳训练场 [10] 市场数据与政策支持 - 截至2025年3月16日，海口海关监管海南离岛免税购物金额达2501亿元，购物人数4500万人次，购物件数3.18亿件 [13] - 香化产品在离岛免税总品类销售中占比常年超50% [13] - 近半年内海南省新增注册化妆品相关企业达41826家 [13] - 2025年8月出台的措施对在海南新获批并生产销售的特殊化妆品每个给予20万元奖励，对新原料和新功效化妆品每个给予50万元奖励 [14] - 2025年11月出台《关于支持化妆品产业高质量发展的若干措施》，是海南首个针对该产业的省级专项扶持政策，从8个维度构建支持体系 [14]

公司战略与模式 - 公司实践“乐城研用+海口生产”模式，成功引进全球创新药“科赛拉”并实现首批地产化产品下线 [2] - 公司已率先完成加工增值内销免关税的首单闭环，利用“零关税”政策整合全球资源以降低成本和提升药品可及性 [2] - 公司未来将立足海南，致力于创新药引进来和走出去的双向跨境发展，力争实现更多国际创新药地产化，供应国内和全球市场 [3] 政策利用与效益 - 公司不断探索和应用海南自贸港及博鳌乐城先行先试政策，有效降低了研发成本和节约了时间成本 [2] - “零关税”政策红利使公司能更自由、深度地整合全球资源，建设更具国际竞争力的生产基地 [2] - 公司表示将继续加大创新发展的投入 [2] 行业展望与期望 - 公司的实践为封关后国际创新药的快速引进与国产化探索出一条可复制的路径 [2] - 期望有更多的海南药企及海南产品走向全国和全球 [4]

公司运营数据 - 2025年10月公司实现收入客公里11653.62百万公里 [1] - 10月国际市场收入客公里实现同比增长 [1] 航线网络与航班计划 - 自10月26日起公司开始执行冬春航季航班计划 [1] - 新航季计划新增国内航线百余条并加密热门航线班次 [1] - 新航季增加宽体机投放以优化航线网络布局 [1] - 冬春航季继续运营往返140条国际及地区航线 [1] - 航线覆盖从国内12个城市出发可抵达全球31个国家及地区 [1] - 计划新增一条重庆直飞国际航线 [1] 政策环境与发展战略 - 海南自贸港全岛封关运作进入倒计时为公司带来多重政策红利 [1] - 12月18日封关后企业所得税与个人所得税均适用15%税率 [1] - 公司正积极构建"国内快线+国际中转"的复合型航线网络 [1] - 第五航权和第七航权的逐步放开使公司有望受益于封关后商务旅游和航空市场发展 [1]

2025年10月运营数据表现 - 公司实现收入客公里11653.62百万公里，其中国际市场收入客公里同比增长27.01%至2434.93百万公里 [1] - 旅客运输量达6100.34千人次，同比增长3.59%，其中国际旅客运输量达364.19千人次，同比增长19.03% [1] - 客运运力投入同比增长6.81%至13479.15百万公里 [1] - 货邮运收入吨公里同比增长25.37%，货运及邮运量同比增长20.07%，货邮载运率同比增长4.37个百分点 [1] 冬春航季航线网络拓展 - 自10月26日起执行冬春航季航班计划，计划新增国内航线百余条，加密热门航线班次及宽体机投放 [2] - 新航季内计划执飞往返近500条国内航线，通航国内近80个城市 [2] - 新增海口、广州、深圳、哈尔滨、大连等城市进出港往返国内航线100余条 [2] - 继续运营往返140条国际及地区航线，从12个城市出发可抵达全球31个国家及地区，并计划新增重庆直飞布鲁塞尔国际航线 [2] 海南自贸港政策红利机遇 - 12月18日封关运作后，企业所得税与个人所得税均适用15%税率，有效降低企业税负并助力吸引高端人才 [3] - “零关税”政策将大幅降低飞机采购及维修成本，进口航空器及零部件享受“零关税”优惠，进境维修免缴保证金 [3] - 综合维修成本预计降低10%到15%，通过保税“航材超市”使飞机维修周期更短，海关提供航空器维修免关税服务新模式 [3] - 随着第五航权和第七航权逐步放开，公司有望受益于封关后商务、旅游和飞机维修需求的持续增长 [3] 公司战略发展方向 - 公司以全球航线网络拓展与多元服务文化融合为双轮驱动，持续强化国际化战略与卓越服务的协同效应 [1] - 公司正积极构建“国内快线+国际中转”的复合型航线网络，打造产业发展新布局 [3] - 公司有望成为连接海南自贸港与全球的“空中桥梁” [3]

财务业绩表现 - 前三季度营业收入534.38亿元，归母净利润28.45亿元，同比增长30.93% [1] - 截至三季度末净资产突破53.82亿元，第三季度经营活动产生的现金流量净额达57.08亿元 [1] - 盈利能力实现显著提升，标志着公司正式迈入盈利周期 [1] 战略与管理变革 - 自2021年12月加入辽宁方大集团以来，公司引入先进管理经验，推行精细化管控模式 [1] - 通过全方位自我革新重塑管理体系与运营流程，成本控制成效显著，运营效率持续提升 [1] - 此次业绩突破是近四年战略深耕的成果 [1] 国际航线业务发展 - 国际市场收入客公里同比增长47.79%，国际旅客运输量同比增长46.83%，超过300万人次 [2] - 国际航线可用座公里同比增长45.37%，全年执行70条国际及地区航线 [2] - 计划年底前将国际航班数量提升至2019年的130%，国际货邮业务实现两位数同比增长 [2] 海南自贸港政策机遇 - 面对2025年12月18日全岛封关运作的历史机遇，公司正构建"国内快线+国际中转"复合型航线网络 [3] - 封关后可享受企业所得税与高端人才个人所得税15%的优惠税率，飞机采购及维护成本将显著降低 [3] - "保税航油免税"政策将直接优化燃油成本结构，第五和第七航权的逐步放开将强化国际中转枢纽功能 [3] 市场地位与未来展望 - 公司在海口、三亚机场的航班时刻份额居行业首位，有望充分承接封关后激增的商务和旅游需求 [3] - 依托"国内国际双循环"战略支撑，公司实现了从调整修复到质量型增长的跨越 [3] - 随着政策红利释放、国际航线布局完善及精细化管理推进，公司将持续重塑核心竞争力 [3]

文章核心观点 - 国庆中秋长假期间海南楼市表现强劲，市场活跃度显著提升，呈现量价齐升态势 [1][2] - 行业普遍认为自贸港政策红利释放、房企主动营销及假期需求集中是主要推动力 [12] - 市场预期“银十”开局火爆后，海南楼市热度将持续攀升 [1][13] 海口市场表现 - 海口仁恒美视长天雲汀项目长假期间来访客户210组，成交15套房源，实现销售7282万元，属于自然成交 [2][3][4] - 该项目去年5月首次开盘劲销20亿元，被视为当地楼市“黑马” [5] - 海口江东新区玺悦东岸项目来访客户121组，成交15套房源，销售3232万元；同公司另一项目同人乐府来访210组，成交28套，销售8000万元 [7] - 玺悦东岸推出促销活动，包括特价房最低16000元/平方米起，最高立省68万元，并赠送车位使用权等礼包 [8] 三亚市场表现 - 三亚观岚项目长假期间销售一期尾房10套，成交均价36000元/平方米，成交金额超5000万元，并为二期蓄客接待来访超480组 [10] - 华润海棠湾项目自9月以来热度攀升，累计接待来访客户突破500组，较去年同期增长80%，成交金额同比增幅达60%以上 [10] - 上述两项目分别为华润置地在中央商务区和海棠湾核心区开发的高端产品 [10] 全省整体数据 - 10月1日至7日海南省商品房网签销售面积同比增长22%，销售金额同比大幅增长115% [12] - 前8月全省商品房销售面积591万平方米，同比增长0.6%，销售额994亿元，同比增长9.3%；其中商品住宅销售额926亿元，同比增长17% [12] - 长假后半段虽受台风“麦德姆”影响，但日均到访客户和成交量较平日仍有显著增长 [10][12] 市场驱动因素 - 海南自贸港封关运作在即，政策红利持续释放，增强消费者置业信心 [12] - 超长假期使得未出岛居民及入岛游客看房需求增加，改善性住房和投资需求集中释放 [12] - 当地房企在政府支持下主动出省进行项目巡展，扩大影响力，同时部分楼盘优惠力度较大促成交易 [13]

政策优惠 - 加工增值内销免关税政策为核心优惠，当产品增值超过30%销往内地时可免缴进口关税 [1] - 该政策已从最初粮油产业扩展至健康食品、海产品等领域，覆盖深度加工和高附加值加工 [1] - 儋州洋浦片区内销货值达95.27亿元，免关税额7.37亿元，占全省免关税总额八成以上 [2] - 除关税优惠外，另有企业与个人"双15%"所得税优惠政策 [2] 企业发展与业绩 - 海南澳斯卡国际粮油有限公司年产值从2020年8月落户后一路攀升至2024年的59.5亿元 [1] - 海南红焱食品有限公司每年从拉美进口约2000吨牛肉加工成即食产品，未来进口量还将增加 [2] - 澳斯卡公司于2025年8月7日成功向印度出口2000吨食用植物油，标志粮油加工产业进军国际市场 [2] - 米尔普罗公司完成洋浦首单"两头在外"保税维修业务，高端救援艇座椅维修后空运出口 [2] 区域基础设施与定位 - 洋浦港作为国际枢纽港，稳定运行63条航线覆盖国内沿海及东南亚主要港口 [2] - 航线包括33条外贸航线和30条内贸航线，定位为辐射东南亚、联通西部陆海新通道 [2] - 洋浦经济开发区保税港区是海南自贸港发展的"先行者"和"试验田" [1] 产业动能与前景 - 政策活力和产业动能持续集聚，区域经济结构向多元、高端方向迈进 [1][2] - 通过"首单""首批"业务成功实践，如保税维修和产品出口，展现发展新动能 [2] - 持续优化的营商环境与政策红利预计将吸引更多优质企业 [3]

业务规模与市场地位 - 自2022年投产至今年8月底，已完成超过2300架次飞机维修、超270架次整机喷涂及5.8万件航空零部件维修 [1] - 承接了包括卡塔尔航空、菲律宾皇家航空、西班牙伊比利亚航空等20多家境外航空公司在内的百余架次进境飞机大修和喷涂业务 [1] - 卡塔尔航空公司已将未来三年宽体机整机喷漆业务全部交由该基地负责 [2] 运营效率与服务质量 - 飞机喷漆效率居全球首位，窄体机喷漆仅需6天，宽体机喷漆最多需要15天，而传统整机喷漆需要4至6个月 [2] - 通关流程简化、零关税航材供应迅速，团队响应及时，综合成本与服务体验极具竞争力 [2] - 海口美兰机场海关设立“绿色通道”，提供24小时全天候服务以保障进境维修飞机快速通关 [3] 政策支持与成本优势 - 飞机进境维修免保证金、暂时进境维修允许内销、维修航材保税等政策红利可以为企业节省10%至15%的飞机维修成本 [2] - 海南自贸港设立了首个航空零备件寄售库房，为国内外客户提供更全面、更优惠、更便利的航材保障服务 [3] 地理优势与发展前景 - 海南在全球贸易体系中占据得天独厚的地理优势，航线近可覆盖印度、新加坡、越南等国家和地区，远可通往欧洲、非洲 [2] - 随着越来越多的国内外航空公司及相关企业集聚海南，飞机维修产业正迎来前所未有的发展机遇 [3]

行业战略定位与地理优势 - 海南地理位置优越，4小时飞行时间可覆盖亚洲21个国家和地区及世界47%的人口，8小时飞行时间可覆盖全球59个国家和地区及世界67%的人口和41%的GDP [2] - 海南作为“一带一路”倡议支点和西部陆海新通道的重要枢纽，航线近可面向东盟、日韩、南亚，远可通往欧洲、中东、非洲 [5] - 全球客货飞机在海南起落将更加频繁，航线网络更加密集，对飞机维修服务的需求日益增大 [6] 核心企业运营与产能 - 海口吉耐斯发动机维修工程有限公司是国内唯一与GE公司签署GBSA最高等级授权的GEnx-1B发动机维修企业，已被纳入GE航空全球维修网络 [2] - 海口吉耐斯已取得中国民航局（CAAC）、美国联邦航空管理局（FAA）等权威机构颁发的维修许可证 [3] - 截至2025年，海口吉耐斯累计进场维修发动机26台、出场17台，当年已交付9台发动机，产值达约4.8亿元；项目稳产后年维修产能将达60台，年产值预计超30亿元 [3] - 海南自贸港一站式飞机维修产业基地自2022年投产以来，截至8月底已完成超2300架次飞机维修、超270架次整机喷涂及5.8万件航空零部件维修 [1][5] 政策红利与成本效益 - 企业享受自用设备进口“零关税”政策，海口吉耐斯累计节省税费约1亿元 [3] - 通过“直通入区”的创新监管模式，简化设备、零部件通关流程，降低了成本并缩短了周期 [3] - 海南航空2020年至今累计进口航材16批次，涉及货值约3.5亿元，节省关税及增值税超5000万元；成功引进一架A321NEO飞机，预计在8年监管期内可节省关税约360万元 [4] - 海南自贸港优惠政策支持包括进境维修免保证金、暂时进境维修允许内销、维修航材保税等，为客户节约维修成本和时间 [5] 市场拓展与客户基础 - 海口吉耐斯依托GE全球网络与自贸港优势，已具备服务国际客户的基础，下一步将逐步拓展亚太及全球市场 [3] - 海南自贸港一站式飞机维修产业基地承接了卡塔尔国家航空、菲律宾皇家航空等20多家公司的百余架次进境飞机大修和喷涂业务，维修品质和服务态度得到客户认可 [6] - 基地内企业具备中国、美国、欧盟、泰国、菲律宾、越南等多个国家和地区航空管理部门颁发的航空维修资质 [6] - 海航技术将持续开发东南亚、南亚、东北亚、中亚、中东等周边地区的新客户业务 [7] 产业链完善与能力建设 - 海航技术将加快多机型客改货能力建设，推进国产机型定检及喷漆能力建设 [7] - 公司计划推进飞机复合材料维修、宽体机APU维修、飞机燃滑油系统维修等附件项目落地 [7] - 公司将建立发动机零部件深度修理全工艺能力，逐步完善航空维修产业链条 [7]

海南自贸港封关机遇 - 海南自贸港全岛封关运作临近 为在琼渝商带来产业升级与国际化布局的重要机遇[1] - 在海南注册的重庆企业数量超过19000家 商会推动企业从传统商贸向高新技术、绿色智造、现代服务等主导产业转型[1] - 商会已推动保亭光伏整村汇流、儋州国际木业零碳新材产业园、全液冷超充电站等多个重大项目落地 总投资额超过50亿元[1] 政策红利与产业协同 - "一线放开、二线管住"进出口管理制度实施后 海南与境外货物流通更加便利 有助于降低贸易成本并拓宽全球市场渠道[3] - "双15%"税收优惠政策（企业所得税和个人所得税）及加工增值免关税政策成为吸引企业落地的关键优势[3] - 渝商可依托重庆制造业基础 采用"重庆研发+海南加工"或"重庆核心部件+海南组装增值"模式 推动产业链高效布局与升级[3] 企业服务与营商环境 - 商会通过"商汇通"数字化服务平台组织政策解读和实操培训 邀请税务专家及权威机构提供专业辅导[4] - 海南出台《海南自由贸易港促进民营经济发展若干规定》等政策法规 持续优化营商环境 企业负担明显减轻[4] 国际化市场拓展 - 商会多次组织企业赴东盟国家考察 推动环保设备、智能装备等"重庆造"产品通过海南走向国际市场[6] - 已推动重庆侨商产业园落户万州 未来将继续支持企业拓展东南亚及全球市场 提供跨境对接等系统化服务[6] 未来发展规划 - 海南自贸港将于12月18日启动全岛封关运作 商会计划推动更多高质量项目落地并培育具备国际竞争力的渝商品牌[8] - 打造"重庆商会企业重庆38区(县)暨海南18市(县)行"等品牌投资活动 推动"商汇通"平台与政府资源深度对接[8]