指数表现 - 中证中游制造产业指数报3275 43点 [1] - 近一个月上涨4 59% 近三个月下跌0 87% 年至今下跌2 73% [2] 指数构成 - 中证产业链指数系列包含上游资源 中游制造 下游消费与服务三条指数 从中证800选取样本 [2] - 基日为2004年12月31日 基点为1000点 [2] 权重分布 - 十大权重股合计占比21 23% 宁德时代以7 5%居首 [2] - 沪市占比50 48% 深市占比49 52% [2] 行业分布 - 工业占比44 37% 信息技术占比37 46% 原材料占比8 34% [2] - 通信服务占比5 70% 可选消费占比4 15% [2] 样本调整机制 - 每半年调整一次 时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 总市值前十的新证券可快速纳入 上市第十个交易日后进入指数 [3] - 退市样本立即剔除 并购分拆等情形按细则处理 [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：三维情绪模型 **模型构建思路**：通过三个维度（情绪预期、情绪温度、情绪浓度）观察市场情绪面的不同频率波动，分别对应中高频、中频、低频维度的市场情绪变化[7] **模型具体构建过程**： - **情绪预期**：合成沪深300股指期货升贴水率和上证50ETF期权成交额PCR的倒数，通过取均值和主成分分析构建 公式： $${\hat{\mathbb{R}}}\times{\hat{\mathbb{R}}}\times{\hat{\mathbb{R}}}={\frac{{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}}{{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}\oplus{\hat{\mathbb{R}}}}}$$ 其中，沪深300股指期货升贴水率计算公式为： $${\text{升贴水率}} = \frac{{\text{沪深300股指期货主力价格}} - {\text{沪深300指数价格}}}{{\text{沪深300指数价格}}}$$[8] - **情绪温度**：基于主力买入率（大单买入金额/沪深成交总额）计算三年滚动百分位，并进行平滑处理[12] - **情绪浓度**：计算中信三级行业体系指数的第一主成分方差贡献率，滚动窗口平滑处理后得到[16] **模型评价**：三维情绪模型能够有效捕捉市场情绪的不同频率波动，情绪浓度指标高于警戒线（0.83）时具有长期牛熊转折预示作用[16] 模型的回测效果 1. **三维情绪模型** - 情绪预期当前值（20250220）：0.7696[9] - 情绪温度当前值（20250220）：0.6952[13] - 情绪浓度当前值（20250220）：0.6884[18] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：情绪预期因子 **因子构建思路**：反映市场短期情绪变化，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成[8] **因子具体构建过程**： - 计算沪深300股指期货升贴水率 - 计算上证50ETF期权成交额PCR的倒数 - 对两者取均值和主成分分析合成情绪预期指标[8] 2. **因子名称**：情绪温度因子 **因子构建思路**：反映市场主力资金热度变化，基于主力买入率计算[12] **因子具体构建过程**： - 计算主力买入率（大单买入金额/沪深成交总额） - 对主力买入率进行平滑处理 - 计算三年滚动百分位得到情绪温度指标[12] 3. **因子名称**：情绪浓度因子 **因子构建思路**：反映市场多资产相关性变化，衡量情绪累积程度[16] **因子具体构建过程**： - 计算中信三级行业体系指数的第一主成分方差贡献率 - 对贡献率进行滚动窗口平滑处理得到情绪浓度指标[16] 因子的回测效果 1. **情绪预期因子** - 当前值（20250220）：0.7696[9] 2. **情绪温度因子** - 当前值（20250220）：0.6952[13] 3. **情绪浓度因子** - 当前值（20250220）：0.6884[18]