2025年12月乙二醇装置检修略有增加，且下游聚酯开工仍维持高位，乙二醇库存增加幅度相对较小，但 预计2026年一季度春节假期前后仍有较高的累库预期。 后续进入2026年一季度后，受春节假期临近影响，下游聚酯开工预计将逐步下滑至年内低位，乙二醇供 应端减量较少，供需结构维持累库幅度扩大预期。但进入3月，春节后下游逐步复工，累库压力缓解逐 步转向去库。只不过目前来看预计3月乙二醇去库幅度较小。整体来看，预计2026年一季度乙二醇市场 存在较高的累库预期。 （文章来源：新华财经） 在此背景下，截至12月末聚酯开工负荷88.81%，较上月末下降0.38个百分点。12月终端纺织服装环节逐 步进入淡季，下游订单收缩带动织机开工逐步下降，聚酯环节成品库存压力较小，月内聚酯工厂检修装 置相对较少，聚酯开工仍维持高位水平。后续春节前预计聚酯环节开工将逐步下降至年底低位水平，预 估未来三个月聚酯产量分别为650万、570万、690万吨。 另从库存角度看，12月中国乙二醇华东港口平均库存水平在58.70万吨（不含宁波港库存数据），月末 库存在60.05万吨，较上月末上升6.00万吨。本月张家港主港日平均发货水平在5750吨附近。 ...

期货市场表现 - 10月31日乙二醇期货主力合约小幅走低1.20%，报4024.00元/吨 [1] - 国内期市能化板块当日大面积飘绿，乙二醇期货呈现震荡下行走势 [1] 现货市场情况 - 上一个交易日乙二醇市场商谈回落，张家港乙二醇现货价格下跌13元/吨，收于4145元/吨 [1] 产业基本面分析 - 海内外装置负荷维持高位，国内供给量较高，进口量出现回升 [1] - 港口库存转为累库状态，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度预期将持续累库 [1] 库存数据 - 截至10月30日，华东主港地区乙二醇库存总量为49.9万吨，较本周一增加3.4万吨 [1] - 主要港口库存分布为张家港16.6万吨，太仓13.6万吨，宁波8.2万吨，江阴及常州8.7万吨，上海及常熟2.8万吨 [1] 后市展望 - 乙二醇存量开工高位及到港增加导致供应压力较大，四季度预计呈现偏累库格局 [1] - 乙二醇2601合约预期运行区间为3900-4350元 [1]