报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 关注生猪后续二育转抛预期，4月现货价格有支撑，5月后高温或带来较大转抛压力，远月合约套保利润高，外采仔猪套保也有入场机会，应逐步回归产业逻辑并注意止盈止损，短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位14000元/吨 [4] 各部分总结 基本面跟踪 - 河南、四川、广东生猪现货价格分别为14920元/吨、14760元/吨、15240元/吨，同比分别为-50、50、0 [2] - 生猪2505、2507、2509期货价格分别为13545元/吨、13590元/吨、14325元/吨，同比分别为-20、-15、-185 [2] - 生猪2505、2507、2509成交量分别为4823手、6497手、54167手，较前日分别为-1450、734、23446；持仓量分别为12446手、35008手、75597手，较昨日分别为-1901、-429、-226 [2] - 生猪2505、2507、2509基差分别为1375元/吨、1330元/吨、595元/吨，同比分别为-30、-35、135；生猪5 - 7价差为-45元/吨，同比-5；生猪7 - 9价差为-735元/吨，同比170 [2] 趋势强度 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 市场逻辑 清明节后二育启动入场，轮储支持下游端口，集团仔猪售卖积极无主动抛售育肥驱动，4月现货价格有支撑，5月后高温或刺激转抛压力；各集团3月成本大幅下移，远月合约套保利润高，外采仔猪套保可入场，应回归产业逻辑并注意止盈止损 [4]