亚太外汇市场核心观点 - 美国贸易协议将决定亚洲货币相对走势 但不会改变美元兑亚洲货币长期结构性下行趋势 [2] - 美元疲软是看好亚洲货币的唯一理由 早于预期的美元下跌可能具有持续性 [5] - 亚洲出口可能受到美元兑亚洲货币汇率迅速下跌的冲击 央行或需干预减缓货币上涨趋势 [5] 亚洲货币评分更新 - 人民币(CNY)评分从-3上调至+1 韩元(KRW)从-3上调至+2 新台币(TWD)从-3上调至+3 [6] - 新加坡元(SGD)评分从-1升至+3 菲律宾比索(PHP)从-1升至+2 印度卢比(INR)从-2升至+2 [6] - 港元(HKD)评分从0降至-1 越南盾(VND)从-3升至+2 [6] 美元地位与政策风险 - 特朗普对金砖国家加征10%关税的威胁反映其对美元地位担忧 包括可能出现新共同货币 [7] - 4月宣布对等关税后美元暴跌 政策可能进一步引发看跌美元情绪 [7] - 特朗普公开言论与战略目标存在矛盾 既呼吁美元贬值又试图阻止"去美元化" [7] 人民币与区域货币展望 - 中美贸易协议或无法完全取消关税 人民币仍面临政策放松和利差压力 [9] - 东北亚货币可能受益于中国情况 南亚和东南亚货币需风险偏好支撑 [9] - 港元和香港利率可能上升 债券南向通额度翻倍或抵御美国关税影响 [11] 地缘政治影响 - 以色列与伊朗停火事件给亚洲外汇交易策略增添变数 [15]