文章核心观点 - 盈峰集团通过协议转让及二级市场买入，以溢价方式入股定制家居龙头索菲亚，持股比例合计达12.7173%，成为其第三大股东，并计划派驻董事，显示出其并非仅为财务投资 [1][4] - 此次入股是盈峰集团继控股顾家家居后，在家居行业的又一次重大投资，表明其在家居赛道持续加大布局筹码 [2][3] - 尽管索菲亚近期业绩面临行业下行压力，营收利润双双下滑，现金流紧张，但盈峰集团的投资行为被解读为产业资本在行业估值低位时，看好长期价值并进行深度布局，未来可能与家电业务产生协同效应 [5][6][7][11][12] 交易细节 - 宁波盈峰睿和投资管理有限公司以每股18元的价格，协议受让索菲亚实控人江淦钧、柯建生合计1.037亿股股份，占总股本10.7690%，交易对价18.668亿元 [1] - 截至公告日（12月1日），索菲亚股价为14.57元/股，此次交易为溢价收购 [1] - 此前，盈峰集团已通过二级市场累计买入索菲亚1876.2417万股，占公司总股本1.9482% [1] - 交易完成后，“盈峰系”合计持有索菲亚股份比例达到12.7173% [1] - 股权转让后，索菲亚实控人江淦钧、柯建生各自持股比例从21.5381%降至16.1536%，合计持股比例从43.0762%降至32.3072% [4] - 宁波睿和将成为索菲亚第三大股东，并有权向董事会派驻一名非独立董事 [4] 盈峰集团近期在家居行业布局 - 2024年10月，盈峰集团以每股19.15元的价格，通过定向增发向顾家家居投资19.97亿元，获得1.0418亿股 [2] - 加上此前持有的股份，盈峰集团在顾家家居的持股比例已达到37.37%，远超原创始人系持股，取得控制权 [2][7] - 盈峰集团旗下已拥有顾家家居、盈峰环境、百纳千成等多家上市公司，业务横跨家居、环境、影视等领域，其商业模式为“产业+投资”双驱动 [8] 索菲亚近期经营与财务表现 - 2024年上半年营收45.5亿元，同比下滑7.68%；归母净利润3.19亿元，同比大幅下降43.43% [5] - 上半年经营活动产生的现金流为-1.05亿元，虽同比增长65%，但仍为负值 [5] - 2024年三季度末营收70.08亿元，同比下滑8.46%；归母净利润6.82亿元，同比下滑26.05%（较中期降幅收窄） [6][7] - 截至三季度末，经营活动产生的现金流量净额为-4.05亿元，同比大幅扩大347.87% [7] - 2024年中期净利率降至7.32%，为上市以来仅次于2021年的低点 [7] 盈峰集团背景与财务 - 盈峰集团实控人为何剑锋，其为美的集团创始人何享健长子 [8] - 何剑锋直接持有盈峰集团88.0899%的股份 [9] - 盈峰集团2022年至2024年营收分别为138.38亿元、140.14亿元、333.36亿元；利润总额分别为5.16亿元、3.96亿元、24亿元，2024年营收与利润均出现超过100%的大幅增长 [10] - 2024年上半年，盈峰集团营收168.48亿元，同比增长6.24%；利润总额17.92亿元，同比大幅攀升68.74%；净利润14.3亿元，同比大增80.56% [10] - 2024年财务数据大幅波动与将顾家家居业务并表有关 [11] 投资动机与行业展望 - 索菲亚公司表示，盈峰集团入股是基于“认可公司发展前景及长期投资价值” [1] - 行业观点认为，盈峰集团此时投资是产业资本在行业估值低位进行的深度布局 [12] - 美的集团近年来提出“家电+家居”一体化解决方案，寻求向家庭整体空间需求延伸 [11] - 分析认为，盈峰集团在家居领域的投资，未来可能与家电业务产生协同效应，实现更深入的产业链布局 [12]