行业成本优势 - 中国电价较印度低20%，较美国及欧洲低30%至60% [1] - 电力成本优势使中国铝业公司每吨生产成本或低1,200至3,600元人民币 [1] - 海外市场面临电力短缺及电价上升困境，而中国电力供应充足，预期未来几年相关成本优势将扩大 [1] 行业供需与前景 - 中国铝供应已达4,500万吨的上限 [1] - 全球高成本生产将为中国铝价提供支持 [1] - 预期铝业企业2025至2027年利润率将进一步扩张 [1] - 在赋能人工智能及数据中心发展主题下，铝业板块估值具吸引力 [1] 公司盈利预测与目标价 - 将中国宏桥(01378)2026至2030年盈利预测上调5%至14% [1] - 中国宏桥目标价从35港元升至38港元，重申"买入"评级 [1] - 将中国铝业(02600)今明两年盈利预测上调1%及27% [1] - 中国铝业目标价由10港元升至11.9港元，重申"买入"评级 [1]

行业成本优势 - 中国铝业公司在电力成本上具显著优势，中国电价较印度低20%，较美国及欧洲低出介乎30%至60% [1] - 电力成本优势使每吨生产成本或低1200至3600元 [1] - 海外市场正面对电力短缺及电价上升困境，而中国电力供应量充足，预期未来几年相关成本优势将扩大 [1] 行业供需与前景 - 目前中国铝供应已达4500万吨的上限 [1] - 全球高成本生产将为中国铝价提供支持，并推动企业2025至2027年利润率进一步扩张 [1] - 在赋能人工智能及数据中心发展主题下，铝业板块估值具吸引力 [1] 中国宏桥投资观点 - 美银证券将中国宏桥2026至2030年盈利预测上调5%至14% [1] - 目标价从35港元上调至38港元，重申"买入"评级 [1] 中国铝业投资观点 - 美银证券将中国铝业今明两年盈利预测上调1%及27% [1] - 目标价由10港元上调至11.9港元，重申"买入"评级 [1]