10日元和1日元的硬币（资料图） 10日元硬币的金属配比来看，铜为95%，锌为3%～4%，锡为1%～2%。铜的日本国内基准价已达到约 为5年前的两倍水平。这推高10日元硬币作为金属本身的"价值"。日元贬值也在产生影响…… 日本的10日元硬币作为金属本身的"价值"正进一步上升。由于主要原材料铜的价格高涨叠加日元贬值， 10日元硬币所含金属的当前市价已超过其10日元面值。作为支撑人工智能（AI）基础设施的重要材料， 铜的需求在全球范围内扩大。支撑硬币的金属的面貌正在发生巨大变化。 据日本财务省管辖的造币局介绍，从10日元硬币的金属配比来看，铜为95%，锌为3%～4%，锡为1%～ 2%，每枚硬币的重量为4.5克。根据JX金属和三井金属公布的日本国内交易标准价格（基准价）等推算 原材料价格，截至6月16日，从10日元硬币总体来看，原材料价值（平均含量）为10.5日元左右。 不过，如果硬币的材料价值超过面值，也可能出现为获得金属而进行再加工等违法行为。日本《货币损 伤等取缔法》规定，若故意损毁、熔铸硬币，将处以一年以下的拘禁或20万日元以下罚款。这些普法宣 传工作也变得愈发重要。 铜早在古代就被广泛使用，据记载公元7世 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年06月24日 【原油】 海峡通行量有明显恢复，22日至少有36艘商船穿越霍尔木兹海峡，为2月底伊朗战事爆发以来单日 最高数字。与此同时,短期现实依然紧绷,美国商业原油库存连续九周下跌,库欣库存降至约2000 万桶的临界低位。冲突以来因原料紧缺而降低开工率的炼厂存在补库需求，IEA亦面临回补战略储备 需求。综合判断,经历一轮跌势后油价已接近战前水平,市场对协议达成的预期被逐步消化,进一 步深跌空间有限，后续短期去库与中期供应恢复的博弈激烈，海峡全面恢复通航仍需时间验证，油 价大幅波动风险未消,操作上需紧盯美伊谈判动向、库存拐点及海峡通航恢复情况,等待更明确的 方向信号。 【贵金属】 隔夜贵金属延续弱势运行。美联储加息预期强化带动美元趋势性走强，全球风险资产普遍回落。原 油价格回落有助于缓解通胀压力,关注霍尔木兹海峡通航恢复情况,贵金属反弹动能暂时较弱,国 际金价测试4000美元/盎司附近关键支撑。 （铜） 隔夜铜价走低，且美伦溢价收窄，沪铜夜盘增仓向下测试MA60日均线。美股半导体标的收跌、美元 走强引导铜市交投人气。不过，6月欧美新 ...

2026 年 06 月 24 日 期 货 研 究 铝：流动性风险加剧 氧化铝：定价逻辑或回归基本面 铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | | | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价 | 23485 | -625 | -685 | -1185 | -1310 | | | | | | - | | - | | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 23425 | - | | - | | | | LME铝3M收盘价 沪铝主力合约成交量 | 3354 | -171 | -30 | -305 -104437 | 18 | | | | 181669 | 73912 | 29957 | | -430803 | | 电解铝 | 沪铝主力合约持仓量 | 167409 | -18128 | -57886 | -107530 | -96013 | | | LME铝3M成交量 | 21792 | ...

2026 年中期策略会牛市杠铃：AI+涨价 20260623 2026 中国宏观与楼市展望：PPI 回正开启通胀周期，垄断要素改 革驱动结构化复苏 摘要 中国经济正处于地缘政治与货币改革周期交汇点，PPI 于 2026 年 Q1 回 正标志着通缩周期结束，进入通胀周期。 降息在金融抑制体系下具防御性，本质是将居民消费利息转移至企业投 资与出口利润，导致出口链受益而内需承压。 房地产被视为支撑币值的垄断要素，通过供给侧改革（反内卷）收缩供 给，旨在恢复租房市场弹性并掌握定价权。 2026 年楼市呈缩量态势，预计全年开发投资下降 12%-15%，新开工 面积下降 15%-20%，销售金额下降 6%-10%。 市场呈现显著结构化分化：一线城市豪宅避险属性强，二线核心区靠价 值回归复苏，三四线城市则持续量价齐跌。 二手房市场因高性价比分流新房需求，导致政策红利传导不畅；北京等 一线城市挂牌量降至临界点后或现价格跳涨。 未来需求扩张取决于地缘政治拐点（如石油供给恢复、美债利率下行） 及关税政策调整，供给端则聚焦垄断要素管理。 Q&A 请阐述用于分析当前宏观经济的一般均衡模型框架，以及该模型与传统分析框 架的主要区别在何 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2026 年 6 月 24 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2026/06/23 | 51.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/22 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/18 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/17 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/16 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 450 550 650 750 850 950 1050 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 运筹帷幄 决胜千 ...

五矿期货期权日度行情报告2026/06/23 | 序号 | 标的(主力合约) | 加权隐含波动率变化 | 品种 | 涨跌額 | 涨跌幅 | 加权隐含波动率 | 涨跌幅 | 收盘价 | 2303 | 28 1.23% | l | RM609 | 19.22% | 0.17% | 菜籽粕 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 | 黄大豆1号 | 4733 | 45 0.95% | 0.35% | 13.85% | a2609 | 3 | 鲜苹果 | 7574 | 69 0.91% | 0.23% | AP610 | 24.65% | | | | | | ব | LC2609 | 157220 | 1220 | 0.78% | 57.95% | 3.51% | 碳酸锂 | 5 | 105 | 15595 | -0.19% | 20号胶 | nr2608 | 0.67% | 26.58% | | | | 6 | 294 ...

文字早评 2026/06/24 星期三 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、高盛看多村田：AI 数据中心需求强劲 助推 MLCC 景气上行； 2、深圳：要突出系统布局、灵活供给建设好算力网 加强算力产能供给； 3、CPO 量产并未延期 卡点是上游的磷化铟激光芯片； 4、伊朗代表：霍尔木兹海峡已免费开放。 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：15.95%/10.84%/9.12%/7.64%； IC 当月/下月/当季/隔季：16.91%/11.28%/11.28%/9.86%； IM 当月/下月/当季/隔季：14.23%/11.76%/13.39%/12.38%； IH 当月/下月/当季/隔季：15.71%/7.36%/6.05%/4.35%。 【策略观点】 【行情资讯】 行情方面：周二，TL 主力合约收于 113.630 ，环比变化-0.32%；T 主力合约收于 108.955 ，环比变 化-0.10%；TF 主力合约收于 106.255 ，环比变化-0.06%；TS 主力合约收于 102.590 ，环比变化-0.03%。 消息方面：1、欧元区 6 月制造业 PMI 初值 51.3，预期 51.6， ...

2026 年 6 月 24 日星期三 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 宏 观 动 态 欧元区 6 月制造业 PMI 初值 51.3，预期 51.6，5 月终值 51.6；服务业 PMI 初值 48.9， 预期 48.6，5 月终值 47.7；综合 PMI 初值 49.5，预期 49.1，5 月终值 48.5。德国 6 月 制造业 PMI 初值 50，预期 50.4，前值 50.1；6 月服务业 PMI 初值 46.8，预期 49，前 值 48.1。 中国人民银行法修订草案 6 月 23 日提请全国人大常委会会议初次审议。草案确立 了中国人民银行货币政策和宏观审慎政策的法定地位，明确中国人民银行牵头建立宏 观审慎政策框架，会同国务院有关部门制定宏观审慎政策，填补了宏观审慎制度的法 律空白，进一步健全了宏观审慎制度框架。草案明确中国人民银行对货币市场、票据 市场、有关金融基础设施等的监管职责，规定其可以根据情形采取逆周期、跨周期调 节等措施，维护金融市场稳定。 ADP：截至 6 ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20260624 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：美元持续偏强扰动，大类资产承压调整 海外方面，6 月美国标普制造业 PMI 由 55.1 升至 55.7，服务业 PMI 由 50.7 升至 51.3， 均好于市场预期，制造业高读数更多来自订单前置、采购增加和预防性补库，反映企业对关 税、地缘和供应链扰动的提前应对；服务业仅温和修复，仍受高价格、高利率和信心偏弱约 束。同时，就业分项继续走弱，表明景气改善尚未有效传导至用工端。市场继续交易美国经 济韧性与美联储偏鹰利率路径，美元指数站上 101.4，10Y 美债利率维持在 4.5%附近震荡， 分母端压力对风险资产和商品形成压制，纳指收跌超 2%，金银铜亦延续调整，霍尔木兹海 峡通行预期改善推动油价继续回落。本周重点关注美国 5 月 PCE 数据、霍尔木兹海峡实际 通行情况，以及美元流动性收紧对大类资产估值端的进一步影响。 国内方面，A 股周二缩量调整，上证指数仍守住 4100 点关口。美元走强及海外股市回 调压制风险偏好，有色、贵金属等资源板块领 ...

铝：跨市套利跟踪 2026/06/24 有色套利早报 研究中心有色团队 2026/06/24 铜：跨市套利跟踪 2026/06/24 国内价格 LME价格 比价 现货 104080 13407 7.82 三月 103620 13475 7.74 均衡比价 盈利 现货进口 7.72 -359.87 现货出口 -795.59 锌：跨市套利跟踪 2026/06/24 国内价格 LME价格 比价 现货 24610 3535 6.96 三月 24620 3534 4.62 均衡比价 盈利 现货进口 8.08 -3966.98 铅：跨市套利跟踪 2026/06/24 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 国内价格 LME价格 比价 现货 16175 1912 8.45 三月 ...