财务表现 - 公司第四季度收入增长8%（按固定汇率计算增长10%），超出6%-7%的指引区间，全年收入增长7%（按固定汇率计算增长8%）[1] - 调整后营业利润增长24%，第四季度调整后毛利率提升260个基点至69.2%[2] - 2025财年自由现金流达10亿美元，通过回购和股息向股东返还6.25亿美元，并新授权15亿美元股票回购计划[6][7] 国际市场表现 - 国际业务（欧洲和亚洲）首次贡献总收入超50%，其中欧洲增长16%，亚洲增长13%，中国增长超20%[2][3] - 国际市场的规模效应和高端品牌定位推动收入多元化和运营杠杆改善，降低对北美市场的依赖[3] 定价与供应链策略 - 连续8年实现平均单价（AUR）增长，得益于主动提价、渠道和产品组合优化以及折扣减少[4] - 供应链高度分散，单一国家生产占比不超过20%，以应对关税变化和成本波动[5] 资本配置与投资 - 董事会批准股息增加10%，并计划将资本支出维持在销售额的4%-5%，用于重点城市、技术和门店升级[6][9] - 战略性收购纽约Soho旗舰店，锁定租金成本并强化核心城市布局[6] 2026财年展望 - 按固定汇率计算，预计收入低个位数增长，上半年增速中个位数，下半年因关税和宏观经济不确定性增速放缓[9] - 营业利润率预计小幅扩张，毛利率保持稳定，第一季度收入预计高个位数增长，营业利润率提升150-200个基点[9]