行业整体趋势 - 证券业从业人数连续3年下滑，从2022年末的35.61万人减少至2025年末的32.78万人，累计减少近3万人 [1][8] - 行业“一般证券业务”人员连续两年减少超过2万人 [1][8] - 证券经纪人数量每年下滑，8年间（2018年至2025年）累计减少超过6万人 [1][8] 招商证券人员结构变化 - 公司一般证券业务人员从年初的5396人增至年末的6359人，净增963人，增幅达17.8% [1][4][9] - 证券经纪人数量从年初的843人锐减至年末仅13人 [1][3][9] - 从业人员总数从年初的8987人增至年末的9222人，全年净增235人，其中下半年增长显著 [6][15] - 超过600名人员在2025年7月后完成首次执业登记，主要为应届毕业生，为团队注入新活力 [6][15] 结构变化的原因与路径 - 大量原有证券经纪人通过内部转岗，转入一般证券业务序列 [4][12] - 一般证券业务是投资顾问的前置阶段，此转型拓展了投顾人才的储备池 [5][14] - 将外部协作力量纳入正式员工序列，便于进行系统培训与管理，为财富管理业务储备基础队伍 [5][14] 行业模式转型 - 证券经纪人数量锐减标志着以经纪人拉新、获取交易佣金为核心的传统展业模式正逐步退出历史舞台 [3][11] - 转型驱动因素包括：监管政策引导专业化、客户需求向综合财富管理升级、数字技术替代传统渠道、券商盈利模式向综合服务转变 [3][11] - 证券经纪人正被具备专业资质的投资顾问和智能投顾系统所取代 [3][11] - 中信证券、中金公司、国信证券等机构已实现经纪人全面清零 [3][11] 业务与财务表现 - 2025年公司实现营业总收入249亿元，同比增长19.19%；实现归属于母公司股东的净利润123亿元，同比增长18.43% [7][16] - 财富管理客户数和高净值客户数在2025年上半年分别同比增长45.53%和23.99% [8][16] - 机构客户综合服务方面，托管外包产品数量达3.56万只，规模达3.52万亿元 [8][16] - 私募基金托管产品数量市场份额达21.52%，连续十二年保持行业第一 [8][16]