海外市场表现与展望 - 上半年海外总收入309亿元，同比增长21% [2] - 营销网络覆盖190余个国家和地区 [2] - 三季度预计延续上半年增长势头 [2] 国内市场状态与展望 - 国内工程机械市场显现积极复苏态势 [2] - 2026年内销市场有望持续回暖 [2] 海运费影响与应对 - 海运费略有上涨但基本可控 [2] - 通过目的国当地陆运降本有效对冲影响 [3] - 集装箱业务与船公司签订长约执行锁定价 [3] 汇兑影响与管理措施 - 上半年汇率损失受人民币升值及美元强于多数出口国本币影响 [3] - 管理措施包括提升海外工厂本土化率、推广人民币国际化结算、专项治理海外应收账款和库存 [3] 美国液压油缸双反调查影响 - 对美市场收入贡献占比约1个百分点 [3] - 油缸单独销美备件业务占比很低 [3] - 短期对公司收入影响可基本忽略 [3]

业务规划与目标 - 矿山机械业务规划为产品系列最全、竞争力最强的露天矿山机械成套化解决方案，目标在2030年矿业机械板块（含地上、地下矿山设备、备件等）超400亿 [2] - 矿山机械属于新兴产业，目前国内第一、世界前五 [2] - 公司对矿山机械业务充满信心，驱动因素包括新能源矿产需求增量、矿山设备升级换代需求增长及深厚技术储备 [2] 新能源与竞争优势 - 依托集团“三电”核心零部件布局，增强新能源矿机竞争力，构建全场景解决方案能力 [3] - 具备成熟的电控等核心零部件产业布局及矿山机械场景应用经验 [3] 海外业务与市场拓展 - 上半年海外总收入309亿元，同比增长21% [3] - 营销网络覆盖190余个国家和地区，主要出口区域包括东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美等 [3][4] - 海外市场保持良好态势，出口收入有望持续增长，驱动因素包括海外市场需求释放、国产品牌综合竞争力提升及本地化战略加速 [4] 财务与风险管理 - 上半年汇率损失较大，主要受人民币升值、美元强于多数出口国本币影响 [3] - 主动管理汇兑风险措施包括提升海外工厂本土化率、推广人民币国际化结算及专项治理海外应收账款和库存 [3] - 通过“一稳、一降、四调整”体系提升盈利能力，预计2026年及后续较长时间毛利率将保持逐年增长态势 [4]

盈利能力与成本管控 - 公司通过“一稳、一降、四调整”体系提升盈利能力，预计2026年及后续较长时间毛利率将保持逐年增长态势 [1] - 公司稳固产品售价，并从采购、研发、生产多维度全域降本，同步优化产品、产业、市场、客户四大结构 [1] 海外业务增长与应对策略 - 上半年海外总收入309亿元，同比增长21%，非洲、东南亚、南美等主要出口区域保持良好态势 [1] - 营销网络覆盖190余个国家和地区，海外渗透率稳步提升，海外出口收入有望持续保持良好增长 [1] - 公司通过提升海外工厂本土化率、优化结算方式推广人民币国际化结算、专项治理海外应收账款和库存来应对汇兑波动 [2] 矿山机械业务规划 - 矿山机械产品系列最齐全、竞争力最强，提供露天矿山机械挖、装、运成套化解决方案，目前国内第一、世界前五 [2] - 在新能源矿产需求增量及矿山设备升级换代需求驱动下，公司对矿山机械业务充满信心 [2] - 根据十五五规划，矿业机械板块（含地上、地下矿山设备、备件等）在2030年目标超400亿 [2] 内销市场与电动化进展 - 2026年内销市场有望持续回暖，国家战略推进、城市建设投资、设备更新及新能源转型持续赋能行业 [2] - 上半年新能源整体收入近百亿元，同比增长26%以上，电动装载机销量居行业首位 [2] - 公司电动化布局较早，已实现全品类覆盖，未来将从扩大优势品类份额、降本提毛利、海内外双线推进等方向持续发力 [2]