监管机制核心与动态 - 人身险产品预定利率动态调节机制于2025年1月正式实施 首期预定利率研究值为2.34% [1] - 当公司在售产品预定利率最高值连续两个季度高于研究值25个基点及以上时 需在2个月内下调新产品利率并完成新老产品切换 [1][5] - 预定利率研究值由中国保险行业协会组织的专家咨询委员会每季度发布 [2] 研究值计算方法 - 预定利率研究值存在具体计算公式 参考Min【(5年期LPR+5年定期存款利率)6个月移动平均/2 基础回报水平】x调节系数 [3] - 基础回报水平公式为Min【(10年期国债到期收益率+税收溢价)250日移动平均 (10年期国债到期收益率+税收溢价)750日移动平均】 [3] - 计算参数包括5年期以上LPR 六大国有银行5年定期存款利率报价均值 10年期国债收益率等市场利率 [3][4] 市场预期与行业影响 - 业内人士预计预定利率四季度有可能下调 三四季度保险产品出现规模下架存在一定可能 [1][6] - 中信证券预计四季度预定利率会调整至2.0% 预定利率下调将使寿险与健康险产品价格提高 [6] - 若二季度研究值低于2.25%且三季度再次低于2.25% 则可能在9月10日触发规模产品下架 [6] - 利率下调前通过"炒停"销售策略可提前透支保险需求 或有助于保费回归往年正常水平 [6]