行业投资评级 - 碳酸锂短期建议区间操作为主 供需紧平衡延续 [3][4] 核心观点 - 碳酸锂盘面呈宽幅波动走势 现货强现实提供支撑 锂电弱预期形成核心压制 需重点跟踪十月排产情况 留意短期盘面节奏 [3] - 广期所碳酸锂仓单连续大幅下降 此前社库总量数据大幅波动扰乱市场预期 广期所仓单成为行情关键指标 [3] - 碳酸锂供需紧平衡延续 后续需持续关注供给变动 下游备货节奏 以及大宗商品市场氛围 [4] 市场分析 - 2026年9月21日 碳酸锂主力合约2701开于126000元/吨 收于132500元/吨 当日收盘价较昨日结算价变化3.14% 当日成交量为184646手 持仓量为426094手 前一交易日持仓量425377手 基差为3220元/吨 当日碳酸锂仓单38305手 较上个交易日变化-2800手 [1] - 电池级碳酸锂报价129800-139000元/吨 较前一交易日变化100元/吨 工业级碳酸锂报价127300-134300元/吨 较前一交易日变化50元/吨 6%锂精矿价格1935美元/吨 较前一日变化5美元/吨 [1] 供应情况 - 碳酸锂周度总产量26962吨 环比+214吨 其中辉石产碳酸锂14387吨 环比+74吨 云母产碳酸锂3312吨 环比-75吨 盐湖产碳酸锂6288吨 环比+295吨 回收产碳酸锂2975吨 环比-80吨 [1] 库存情况 - 现货库存为58791吨 环比-923吨 其中冶炼厂库存为7086吨 环比-853吨 下游库存为34845吨 环比+2300吨 其他库存为16860吨 环比-2370吨 大样本库存本周为70701吨 环比-2583吨 [2] - 更新口径后 碳酸锂上游库存33736吨 环比-1060吨 正极厂库存43886吨 环比+3025吨 贸易库存61503吨 环比-8947吨 电芯厂及其他库存19155吨 环比+827吨 总库存158280吨 环比-6155吨 [2] 消费情况 - 磷酸铁锂周度产量135250吨 上周为132875吨 三元材料周度产量19103吨 上周为19623吨 [3] 近期事件驱动 - 广期所放宽LC最小开仓手数限制 单日开仓量限制 9月22日起实施 [3] - 9月18日 宜春时代新能源矿业有限公司公示《枧下窝锂矿采矿项目环评(拟报批稿)》 枧下窝环评流程推进中 当日碳酸锂盘面价格并未受到该消息压制 低开后持续走高 [3] - 广期所碳酸锂注册仓单38305吨 较昨日减少2800吨 其中天诚高新库减少993吨 中远海运南昌库减少580吨 [3] 策略 - 短期建议区间操作为主 跨期 跨品种 期现 期权均无相关操作指引 [4] 报告附图 - 图1为国产电池级碳酸锂（99.5%）价格 单位元/吨 [5][6] - 图2为国产工业级碳酸锂（99.2%）价格 单位元/吨 [5][6] - 图3为碳酸锂周度总产量 单位吨 [5][8] - 图4为碳酸锂周度统计库存 单位吨 [5][8] - 图5为锂矿统计库存 单位万吨 [5][11] - 图6为碳酸锂仓单数量 单位手 [5][11]