核心数据与总体趋势 - 2026年8月中国美元计价出口同比增长25.0%，前值23.9%，低于市场预期的25.9%[2] - 2026年8月中国美元计价进口同比增长28.2%，前值27.6%，低于市场预期的31.0%[2] - 2026年8月贸易顺差为1190.85亿美元，前值为1123.37亿美元[2] 出口分析：价格端提振与结构分化 - 出口增速回升主要受价格端提振，数量端受台风天气持续压制，与港口集装箱吞吐量观测结果一致[2] - AI产业链相关产品出口增速提高，受益于发达经济体制造业PMI保持景气[2] - 劳动密集型产品出口增速延续改善，但绝对水平仍低于整体，受美国库存周期和基数影响[2] - 非AI产业链产品（如船舶、汽车、通用机械设备）出口增速多数出现下滑[2] - 区域结构上，对非洲、东盟的出口增速水平仍高，对欧盟出口受其贸易限制措施影响连续下降[2][5] 进口分析：结构集中与大宗商品走弱 - 8月进口金额同比增速回升与AI产业链相关产品涨价有关，自动数据处理设备和集成电路对整体进口增速的贡献接近20%[3] - 受中东局势反复影响，原油和天然气进口增速出现较为明显的下滑[3] - 包括粮食在内的其他大宗商品进口增速也悉数走弱[3] - 区域结构上，从韩国进口增速绝对水平最高，从俄罗斯、澳大利亚等大宗商品出口国的进口增速也有不错表现[3] 未来展望与风险提示 - 展望9月，台风扰动过后的延迟出货、AI景气的持续以及美国补库周期的推进将继续支撑出口韧性[4] - 进口方面需更多关注地缘局势、全球气候以及国内政策发力的情况[4] - 后续进出口两端都需要给予价格端回落足够的考量[4] - 风险提示包括地缘政治风险以及经济和政策变化超预期[4]