关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强、耿佩璇 跟踪指标：AI需求可由全球半导体销售额跟踪，该指标同步或略领先我国AI出口一个月。 2026年1-2月， 全球半导体销售额同比回升30个百分点至72.6%；结构方面，亚太与美洲为主要拉动项，同比贡献分别回 升18.1、12.2个百分点至46.8%、24.5%；其他指标也可侧面印证AI高景气，美国信息处理设备投资已达到 1950年以来的最高水平。 全球主要出口区域中，AI出口增速均表现强势，带动总出口走强。 2026年以来，韩国、中国台湾、中国 香港AI产品出口增速分别为114.0%、75.8%、41.2%，较2025年分别回升97.4、21.3、23.3个百分点，韩国 总出口增速也高达37.8%；同期韩国半导体行业生产指数回升8.5个百分点至10.1%，其他制造业生产指数 则回落1.3个百分点至0.1%。 剔除AI相关商品后，各地区出口并未明显走强，甚至有所回落。 2026年一季度，韩国出口增速较2025年 回升29.5个百分点至37.8%，剔除AI出口后，同期韩国出口增速仅回升5.9个百分点至6.0%。2025年，东盟 及印度出口 ...

AI出口的宏观重要性 - 2026年一季度中国AI相关产品出口增速回升28.1个百分点至40.2%，同期总出口增速仅回升13.4个百分点至17.1%[2] - 剔除AI商品影响后，2026年一季度中国总出口增速仅回升6.3个百分点至9.8%[2] - 2026年一季度中国AI相关产品占总出口比重已达21.7%，较2024年回升4.5个百分点[15] - 2026年韩国、中国台湾、中国香港AI产品出口增速分别为114.0%、75.8%、41.2%，韩国总出口增速高达37.8%[2] - 剔除AI出口后，2026年一季度韩国出口增速仅回升5.9个百分点至6.0%，2025年东盟及印度出口增速回落0.6个百分点至1.7%[3][23] AI出口的结构特征 - 中国AI出口以中间投入类为主，2026年一季度中间投入类出口增速回升29.2个百分点至50.2%，拉动总AI出口增长36.6个百分点[30] - 存储芯片和自动数据处理设备零附件是主要支撑，分别拉动出口增长19.8和7.7个百分点[30] - AI出口贸易方式正转型，加工贸易占比降至33.3%，一般贸易占比升至36.4%[4][35] - 受益于对外开放政策的海关监管区域物流货物贸易方式，对整体AI出口的贡献度大幅上升10.6个百分点至15.0%[35] AI出口的驱动因素 - 美国终端需求是主要驱动力，2026年3月中国对美AI出口同比较1-2月大幅回升31.6个百分点至5.5%[6] - 对东盟及韩国的AI出口存在供应链协同，一季度分别拉动总AI出口11.3和4.5个百分点[6] - 中国香港是重要转口地，一季度对中国香港AI出口拉动总AI出口17.8个百分点，其半导体行业转口占进口比重为98.4%[7][68] - 全球半导体销售额是领先指标，2026年1-2月同比回升30个百分点至72.6%，亚太与美洲是主要拉动项[5][40]