南都讯 记者张小玲 龙华区今年前三季度经济成绩单出炉。GDP达2361.23亿元，同比增长6.1%，增速居 全市第四，第三产业表现抢眼，增加值1235.31亿元，增速高达7.6%。第二产业增加值1125.57亿元，在 提质中实现4.4%的稳健增长。亮眼数据的背后，藏着龙华区产业发展的关键密码——"1+2+3"制造业体 系与"3+3+2"服务业体系双向赋能、深度融合，不仅为经济量质齐升注入强劲动力，更勾勒出一条"稳中 有进、质效齐升"的昂扬发展曲线。从产业"黑马"到实力标杆，龙华区正以超常规速度突破进阶，持续 重塑在深圳经济发展中的定位与版图。 规上工业企业利润总额增24.7% 低空经济增31.4% 数据显示，今年前三季度龙华区工业增加值同比增长5.5%，增速较上半年提升0.5个百分点，规模以上 工业增加值增长4.2%。规模以上工业企业效益持续改善，利润总额增长24.7%，连续五个月维持上升趋 势，反映出企业盈利能力持续改善。 龙华区持续优化升级"1+2+3"制造业体系和"3+3+2"服务业体系，推动产业结构向高端化、智能化、绿 色化转型，实现新旧动能的有效接续。主要行业中，电气机械和器材制造业增加值增长27. ...

市场回顾与阶段分析 - 10月市场经历TACO-防御-进攻三阶段，万得全A在10月14-20日累计下跌2.34%[1] - 10月下旬政策与中美关系利好推动反弹，上证指数于10月29日登上4000点[9] - 10月中上旬风格切换至红利（如煤炭领涨），下旬科技主线（AI、半导体）修复[10] 核心矛盾与结构风险 - 市场主要矛盾为牛市底色不变但结构风险凸显，体现在交易集中度高和个股估值偏高[1] - 成交额前5%个股成交占比在9月30日达46%高位，超45%的风险经验值[22] - 股价超历史95%分位数的个股占比在8月20日达23%，远高于15%的警示线[22] - 结构风险缓释后，成交集中度于10月17日降至41.77%，高价股占比降至14.48%[28] 转债市场动态 - 转债估值高位波动，80元平价估值中枢为52.17%，100元平价为33.15%[15] - 各价位转债估值历史分位数均处95%-100%区间，处于历史高点[20] - 年末绝对收益机构考核（11/12月末）可能引发估值波动和止盈需求[2][43] - 强赎压力仍存（10月近30只转债达条件），但下修博弈效率降低[49][56] 策略展望与配置建议 - 市场或延续震荡上涨，结构风险释放后增配机会显现[3] - 科技为中长期主线，但需关注成交集中度降至30%-35%、高价股占比降至5%附近的反弹信号[69] - 红利板块拥挤度分位数仅57%，可作为避险工具对冲波动[71] - 11月中上旬为结构风险释放窗口，下旬进入政策博弈阶段[3][79] 风险提示 - 美联储政策不确定性及市场风格加速轮动可能影响转债估值[5][93]

每经AI快讯，新相微（SH 688593，收盘价：21.66元）11月4日晚间发布公告称，截至本公告日，科宏 芯（香港）有限公司累计质押股数为800万股，占其所持股份比例为29.02%。 2024年1至12月份，新相微的营业收入构成为：集成电路占比100.0%。 每经头条（nbdtoutiao）——中国这个行业爆了！海外订单猛增246%，覆盖50多国和地区，企业家提 醒：有人正以亏本价销售，警惕恶性竞争扩至海外 （记者 曾健辉） 截至发稿，新相微市值为100亿元。 ...

21世纪经济报道记者邓浩孙燕无锡报道 AI与IoT双向赋能成为物联网产业的新叙事。 物联网是无锡的龙头产业，去年规上营收2517.8亿元、同比增长4.8%，全国领先。围绕"一感两网"（智 能传感器、车联网、工业互联网），正在走出一条"技术-商业"飞轮的清晰路径。 无锡物联网产业研究院副院长、全国信标委物联网分委会副秘书长、国家物联网先进制造业集群专家咨 询委员会委员陈书义在2025世界物联网博览会期间接受21世纪经济报道采访时表示，物联网和AI就像 肉体和灵魂，谁也离不开谁。物联网没有AI赋能，就会无知；AI离开了物联网，不能融入实体世界， 就会无用。而无锡在物联网先发布局、传感技术、标准化方面等方面的优势，将支撑其成为万物智联产 业的高地。 《21世纪》：人工智能与物联网的关系，正从单向赋能转向双向赋能。您认为为何会有这一转变？人工 智能与物联网双向赋能的核心驱动力是什么？ 陈书义：我想还跟这次世界物联网博览会的主题有关——万物智联、无尽前沿。从两方面讲，第一，两 类技术面临的问题使它们不得不融合，另一个是AI和IoT技术进步的必然。 AI发展面临很多问题，比如数据枯竭。到2028年，互联网上所有可用数据可 ...

2025年10月29日，科创板上市公司钜泉科技召开董事会与监事会会议，审议通过《关于终止部分募集资 金投资项目的议案》，拟终止首次公开发行股票超额募集资金投资的"临港研发中心建设项目"。该项目 总投资2.93亿元，截至2025年9月30日仅投入6.66%，剩余超8723.56万元募集资金将另寻高潜力投向。 这一决策引发市场对半导体企业募投项目效率的深度关注。 公司强调，终止决策符合《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引》等相关规定，有利于优化资 源配置，符合未来发展战略。保荐机构国金证券核查后指出，该事项程序合规，不存在损害股东利益的 情形。 市场启示：募投项目需"量体裁衣" 钜泉科技的案例为半导体行业敲响警钟。近年来，随着国产替代加速，A股半导体企业募投项目频发， 但部分项目因规划与实际需求脱节、外部因素变化等原因，导致资金闲置或效率低下。对于投资者而 言，需重点关注募投项目的可行性研究、进度管控及与主业的协同效应，而非仅依赖财务数据与对赌条 款。 终止背后：成本超支、需求错配与能力冗余 根据公告，终止原因可归结为三点：其一，项目建设工程外部因素变化导致规划金额超出初始预算，新 建办公大楼的必要性显著下 ...

记者丨柳宁馨 实习生蒋瑛芙 编辑丨周上祺 长三角GDP约占全国四分之一，产业新动能、消费新潜力持续涌现。 今年前三季度，江苏、浙江、上海、安徽四地GDP总量达251797.17亿元，约占全国GDP总量的25%， 经济稳中向好。 前三季度，浙江以5.7%的GDP增速领跑，上海、江苏、安徽紧随其后，分别为5.5%、5.4%、5.4%，三 省一市经济增速均跑赢全国平均。 从规模看，前三季度，江苏以102811亿元的GDP总量在长三角三省一市排在第一，浙江排第二，GDP为 68495亿元，上海GDP总量为40721.17亿元，安徽则为39770亿元。 江苏省社科院社会政策所所长张春龙告诉21世纪经济报道记者，先进制造业是江苏经济的"压舱石"，筑 牢了GDP规模与增速优势，其支撑作用体现在产业结构优化与抗风险能力提升上，为经济增长提供稳定 动能。 "在全球需求波动背景下，江苏制造业的技术沉淀、产业链完整性与数字转型优势显著，叠加国内市场 支撑，只要持续强化创新与供应链韧性，'硬核制造'优势将进一步放大，巩固长三角经济龙头地 位。"张春龙说。 同期，长三角41座城市中，31座城市经济增速跑赢全国平均（5.2%），14座城 ...

市场研究部证券研究报告 2025 年 11 月 4 日 国内市场综述 探底回升 缩量上涨 周一（11 月 3 日）大盘探底回升，震荡上扬。截至收 盘，上证综指收于 3976.52 点，上涨 0.55%；深成指 收于 13404.06 点，上涨 0.19%；科创 50 下跌 1.04%； 创业板指上涨 0.29%，万得全 A 成交额共 21329 亿元， 较前一日略有下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 16 个行业上涨，其 中传媒、煤炭及石油石化涨幅居前，而有色金属、家 电及汽车则跌幅较大。概念方面，海南自贸港、光热 发电及拼多多合作商等指数表现活跃。 海外市场综述 美股三大指数收盘涨跌不一，亚马逊涨 4%创新高 周一（11 月 3 日），美国三大股指收盘涨跌不一，道 指跌 0.48%，标普 500 指数涨 0.17%，纳指涨 0.46%。 默克跌超 4%，耐克跌近 3%，领跌道指。万得美国科技 七巨头指数涨 1.04%，亚马逊涨 4%，创历史新高，特 斯拉涨逾 2%。中概股涨跌不一，阿特斯太阳能涨近 10%， 陆控跌超 4%。 深证成指 12269.21 203.99 1.69 沪深 300 4134. ...

分红方面，芯朋微A股上市后累计派现2.00亿元。近三年，累计派现9864.40万元。 芯朋微今年以来股价涨44.04%，近5个交易日跌6.37%，近20日跌13.31%，近60日涨2.44%。 资料显示，无锡芯朋微电子股份有限公司位于江苏省无锡市新吴区长江路16号芯朋大厦，成立日期2005 年12月23日，上市日期2020年7月22日，公司主营业务涉及电子元器件、集成电路及产品的研发、设 计、生产、销售及相关技术服务。主营业务收入构成为：集成电路99.60%，其他(补充)0.40%。 芯朋微所属申万行业为：电子-半导体-模拟芯片设计。所属概念板块包括：碳化硅、DeepSeek概念、快 充概念、人工智能、人形机器人等。 截至9月30日，芯朋微股东户数1.92万，较上期增加24.26%；人均流通股6847股，较上期减少19.52%。 2025年1月-9月，芯朋微实现营业收入8.77亿元，同比增长24.05%；归母净利润1.78亿元，同比增长 130.25%。 11月4日，芯朋微盘中下跌2.01%，截至10:53，报61.33元/股，成交8019.59万元，换手率0.98%，总市值 80.53亿元。 资金流向方面， ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2025-11-04 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20251031 | 2025/10 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 49.80 | 50.10 | | 20251031 | 2025/10 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.10 | 50.00 | 50.20 | | 20251016 | 2025/09 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 35296.00 25660.00 | 37635.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251015 | 2025/09 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 11.50 | 11.70 | 11.50 | | 20251 ...

出口动能向优向新。"十四五"时期，陕西不仅追求量的合理增长，更注重质的有效提升。集成电路 一直是我省出口的拳头产品，2024年陕西集成电路出口值较2020年增长超30%，居中西部第一、全国第 四。与此同时，"十四五"时期，陕西新能源汽车产业加快发展，新能源汽车出口值从2020年的不到1亿 元，突飞猛进到2024年的近200亿元，出口值居中西部第一、全国第六。 外贸体量稳步增长。"十四五"时期，陕西年外贸进出口总量突破4000亿元，2024年进出口总值比 2020年增长超20%，年均增速达5个百分点。其中，出口年均增速12.3%，高于全国3.1个百分点。今年 前三季度，陕西外贸规模达3780.8亿元，创历史同期新高，规模相当于2020年全年的进出口总值。陕西 的外贸"蛋糕"越做越大，开放硬实力持续提升。 11月2日，记者从西安海关获悉："十四五"时期，陕西深度融入共建"一带一路"大格局，不断拓展 开放合作新空间，外贸高质量发展实现新突破。从外贸数据看，主要呈现以下特点： "随着新发展格局加快构建、高水平对外开放不断推进，陕西外贸在'十五五'时期仍将稳步前行， 为谱写陕西新篇、争做西部示范持续注入强劲动力。"西安 ...