企业估值调整

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遭投资机构下调估值,广信科技实控人背负2400万元债务
搜狐财经· 2025-05-07 18:12
公司上市进程 - 广信科技于2024年4月23日顺利通过北交所上市审核,距离正式上市仅剩时间问题 [2] - 公司曾于2016年尝试创业板上市未果,2023年重新挂牌新三板为北交所上市做准备 [3] - 2024年6月向北交所递交招股书,不到一年即成功过会 [2][3] 募资计划 - 计划募资2亿元,用于三个项目:电气绝缘新材料扩建(1.3亿元)、研发中心建设(4000万元)、补充流动资金(3000万元) [4] - 扩建项目预计第5年达产,将新增14000吨绝缘纤维材料产能,带来1.27亿元营收和1405万元利润 [6] 产能与市场情况 - 2024年两大核心产品产能利用率均超100%,2022年约80% [6] - 下游新能源装机量增长带动绝缘材料需求旺盛 [12] - 公司资产负债率仅8.58%,较2022年下降15%,具备加杠杆能力但选择通过IPO扩产 [6] 财务表现 - 2022-2024年业绩爆发:营收从3.04亿元增至5.78亿元,净利润从1472万元增至1.16亿元 [9] - 2023年净利润同比增长235.55%,2024年再增134.82%,远超行业50%的平均增幅 [9][10] - 加权平均净资产收益率从2022年4.32%提升至2024年25.51% [9] 财务质疑点 - 2022-2024年未盖章收入占比从60.96%升至73.94% [12] - 13家经销商员工不足10人,其中1家仅1人且毛利率异常高 [13] - 2020年估值从6.53亿元下调24%至4.96亿元,实控人需退还投资方2400万元 [14][16] 行业比较 - 可比公司2022-2024年平均净利润增幅约50%,广信科技达680% [10] - 2024年北交所IPO企业平均市盈率约14倍,公司估值可能超20亿元 [17]