行业整体表现 - 2024年全球科学仪器行业21家上市企业净利润总额198亿元，同比微降[1][2] - 行业平均净利润率从2023年的15.7%下滑至11.6%，反映整体增速放缓[2] - 企业间战略分化加剧，头部企业表现优异而部分企业面临挑战[1][2] 头部企业分析 - 赛默飞以63.38亿美元净利润蝉联榜首，净利润率提升至14.8%，诊断业务增长对冲生物技术部门低迷[5] - 丹纳赫净利润连续两年下滑至39亿美元（同比-18.2%），生物技术板块收入下降为主要拖累[3][5] - 默克净利润31.7亿美元（同比-1.7%），通过新兴市场开拓缓解生命科学板块收缩压力[3][5] 中游企业动态 - 思百吉净利润同比激增60.4%至3.2亿美元，降本增效计划预计未来两年额外贡献5000万英镑收益[4][6] - 赛莱默净利润同比增长46.1%至8.9亿美元，北美市场16%营收增长驱动业绩[3][6] - 安捷伦净利润12.9亿美元（同比+4%），通过系统性降本刷新历史次高纪录[3][6] 盈利效率对比 - 梅特勒-托利多以22.3%净利润率居首，沃特世（21.6%）、阿美特克（19.8%）紧随其后[7][8] - 10家企业净利润率高于行业平均11.6%，头部企业盈利效率优势显著[7][8] 下行企业困境 - Revvity净利润同比下降61%至2.7亿美元，非持续经营业务收入锐减为主要原因[4][9] - Illumina连续两年亏损达12.2亿美元，商誉减值持续拖累业绩[4][9] - 伯乐亏损扩大至18.4亿美元，重组成本与材料价格上涨导致毛利恶化[4][9] 行业趋势展望 - 新兴市场（拉美/中东/非洲）成为增长引擎，中国市场疲软拖累部分企业[10] - 诊断和电子领域需求坚挺，生物制药设备因投融资环境变化承压[10] - 2025年关注赛默飞利润复苏、丹纳赫1.5亿美元成本节约计划成效等关键指标[5][6][10]