核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩超预期，但财报的关键在于其四条核心技术线同步进入商业化加速阶段，标志着公司从“稳态增长”转向“多引擎创新周期叠加”的结构性变化 [2][9] 财务业绩摘要 - 第二季度营收达89.61亿美元，同比增长6.6%，有机增长为5.5% [2] - GAAP与非GAAP每股收益均实现8%的同比增长 [2] - 公司将全年有机营收增速预期从5.0%上调至5.5% [2] 各业务板块表现 - 心血管业务收入34.36亿美元，同比增长10.8%，有机增长9.3%，为十余年来最强劲表现（不含疫情年份） [6][8] - 神经科学业务增长4.5%，有机增长3.9% [6][8] - 医疗外科业务增长2.1%，有机增长1.3% [13] - 糖尿病业务增长10.3%，有机增长7.1% [13] 核心增长驱动技术线 - 脉冲场消融（PFA）：心脏消融解决方案收入增长71%，美国市场增长128%，标志着从技术验证期进入商业化系统期 [10][12] - Symplicity™ 肾神经消融（RDN）：获得美国CMS的国家覆盖决定，支付体系打开，进入规模化启动期 [16][18] - Hugo™ 机器人：预计本财年下半年获得美国FDA首个批准（泌尿科适应症），进入美国市场是关键一步 [19][22] - Altaviva™ 神经调控：获得FDA批准，用于治疗尿急性尿失禁，适应症在美国影响超过1600万人 [24][27] 行业趋势与战略意义 - 四条技术线同步进入放量阶段，这种同步性源于技术周期成熟度到达转折点、监管与支付环境在同一阶段完成变化、以及公司系统协同战略显现结果 [28][29][30] - 公司增长节奏改变，企业增长将从“稳定输出”进入“周期性加速”，医疗创新落地以“组合形式”出现 [9][33][35]