伴随各类事件催化进入密集兑现周期，不少基金经理开始切换布局创新药对冲组合风险。 当下科技类QDII受多重外部因素扰动持续走弱，呈现盈利向好、估值便宜、股价大跌的割裂行情，基金持仓 压力陡增。在此背景下，兼具刚需底色与防御属性的创新药热度快速攀升，其中，一众暂无营收、暂无利润、 暂无传统估值可言的创新药公司，却频频跻身基金重仓股名单，贡献出5倍、10倍级的个股涨幅，也反映出公 募审美配置逻辑正迎来明显转向。 基金避险为何拥抱创新药？ 今年以来，重仓科技股的QDII产品接连遭遇市场考验，地缘冲突反复演绎、AI产业叙事迭代更替、企业资本 开支节奏调整等多重扰动交织，层层传导至基金核心持仓标的。不少公募抱团的科网股出现腰斩走势，直接让 相关QDII陷入净值回撤的困境。 为对冲持仓波动、稳住组合收益，在老龄化趋势中迎来景气度利好，兼具刚需弹性与防御属性的创新药赛道， 正靠着密集的事件驱动逻辑，逐渐成为基金经理调仓避险的重要选择。 证券时报·券商中国记者近期采访多个医药基金经理，在他们看来，创新药投资早已脱离科技、消费惯用的传 统估值框架，核心锚点集中在动物试验、首例患者入组、关键数据揭盲、国际医学会议展示、新药获批、B ...