宏观基本面与A股资产表现 - 宏观基本面存在利好 微观主体流动性压力缓解 或为股市提供更多剩余流动性 [1] - 哑铃策略相关标的可能已经抢跑太多 [1] 全A股PB历史分位数变化 - 当前全A个股中PB历史分位数在20%以下的占比大幅下降至2017年Q1以来最低水平 低于2021年年底市场顶点对应水平 [1] - PB历史分位数在80%以上的占比接近2017年以来最高水平 [1] 行业PB分位数差异 - TMT+高端制造+银行行业PB历史分位数在20%以下的个股数占比大多低于20% [1] - 钢铁等传统行业低PB分位数个股占比仍有40%及以上 相对具有更高性价比 [1] 钢铁ETF投资建议 - 建议投资者持续关注钢铁ETF（515210） [1] - 钢铁ETF跟踪中证钢铁指数 覆盖钢铁制造 加工及相关服务业务的上市公司证券 [1] - 成分股覆盖钢铁产业链上下游企业 具有显著行业集中特征 [1]