行业整体表现 - 2024年34家保险资管公司合计实现营业收入416亿元，同比增长14.41% [1][3] - 合计净利润185.07亿元，同比增长17.4%，21家机构营收与净利润双增，9家两项指标下滑 [1][5] - 行业平均ROE达30%，同比提升14个百分点，不同机构ROE差距显著（最高71%，最低-12%） [2][8][9] 头部公司业绩 - 国寿资产、泰康资产、平安资产净利润均超20亿元，稳居市场前三 [1][6] - 国寿资产营收67.03亿元（+27.5%）、净利润38.57亿元（+34.08%），均为行业第一 [3][6] - 泰康资产营收62.82亿元（+23.11%）、净利润28.43亿元（+36.47%） [3][6] - 国寿投资营收42.33亿元（+28.22%）反超平安资产（40.45亿元，-5.39%），跻身营收第三 [1][3] 营收结构分化 - 25家公司营收增长，9家下滑：安联保险资管（+120.97%）、中邮保险资管（+120.84%）增速最快 [4][5] - 营收超10亿元的11家公司中，太保资产（22.47亿元，+8.39%）、华泰资产（18.34亿元，+17.64%）表现突出 [3] - 平安资产、大家资产等营收下滑主因公允价值变动损益影响 [4] 净利润分布 - 第4-10名公司净利润区间为6.35亿-15.49亿元，其中国寿投资净利润15.49亿元（+56.99%）增速最高 [6] - 中小型机构如民生通惠资产ROE达71%，中邮保险资管（36%）、平安资产（28.62%）ROE表现优异 [9][10] - 太平资本为唯一亏损机构，安联资管ROE最低（-12%） [8][9] 业绩驱动因素 - 资本市场回暖带动投资收益提升，中小机构因灵活管理机制实现更快增长 [2] - 盈利模式以资产管理费为主，与基金业相似，部分公司受公允价值变动损益波动影响 [4] - 民生通惠资产、泰康资产等ROE超20%，反映高效股东回报能力 [9][10]