市场表现 - 部分内险股午后上扬，截至发稿，中国再保险涨2.47%，报1.66港元；中国平安涨2.07%，报61.7港元；新华保险涨1.73%，报50.05港元；中国太保涨1.14%，报33.8港元 [1] 政策核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》 [1] - 针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置 [1] - 此举旨在培育壮大耐心资本、支持科技创新 [1] - 同时调整了保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子、准备金风险因子 [1] - 政策目的在于引导保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略 [1] 机构解读与影响 - 大摩指出，新规对符合条件的CSI300、上交所科创板等综合股票提供10%的折扣 [2] - 此举可能通过减轻资本要求惠及保险公司 [2] - 政策鼓励保险公司作为长期投资者参与股市 [2] - 有利于股权市场，因为保险公司是主要投资者 [2] - 大摩预计2026年将继续有保险资金流入股市 [2] 个股观点 - 大摩重申首选中国平安，相信该公司可进一步受惠于新监管制度 [2]

新闻核心观点 - 国家金融监督管理总局发布通知 调整保险公司相关业务风险因子 旨在培育壮大耐心资本、支持科技创新并引导保险公司加大对外贸企业支持力度[1] - 监管政策调整通过减轻资本要求惠及保险公司 并鼓励其作为长期投资者参与股市 大摩预计2026年将继续有保险资金流入股市[2] - 政策利好刺激部分内险股股价上扬 中国再保险、中国平安、新华保险、中国太保等公司股价均出现上涨[1] 监管政策调整内容 - 针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子 根据持仓时间进行差异化设置[1] - 调整了保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子、准备金风险因子[1] - 大摩指出 新规对符合条件的CSI300、上交所科创板等综合股票提供10%的折扣[2] 政策影响与市场反应 - 政策可能通过减轻资本要求惠及保险公司 并鼓励保险公司作为长期投资者参与股市[2] - 此举有利于股权市场 因为保险公司是主要投资者[2] - 截至发稿 部分内险股午后上扬：中国再保险涨2.47%报1.66港元 中国平安涨2.07%报61.7港元 新华保险涨1.73%报50.05港元 中国太保涨1.14%报33.8港元[1] 机构观点与公司偏好 - 大摩预计2026年将继续有保险资金流入股市[2] - 大摩重申首选中国平安 相信该公司可进一步受惠于新监管制度[2]