据了解，中国平安在AI上的布局非一朝一夕，2013年，中国平安董事长马明哲就提出"科技引领金融"的 战略构想，此后又确定"金融+科技"的双驱动战略，为中国平安深度数字化转型和AI技术发展奠定基 础。 随着金融科技不断重塑保险行业格局，如何在更高的起点上提供更高品质、更具性价比的金融、医疗、 养老服务，中国平安（601318）给出的答案是"AI in all"。 记者发现，在中国平安发布的2025年半年报中，"AI"一词的出现次数达40余次，相比2024年年报翻倍。 对此，中国平安联席首席执行官郭晓涛在中期业绩发布会上表示，中国平安发展AI的核心逻辑是"AI in all"，就是全面实现AI智能化，将聚焦"五智"战略——智能化营销、智能化服务、智能化运营、智能化 管理、智能化经营。 "我们要将AI深度融入到综合金融价值链和医疗养老价值链。"郭晓涛说，过去10年中国平安持续加大对 科技、数字化、AI的投入，已经积累了发展AI四大要素（算力、数据、算法、场景）的核心竞争力。 据郭晓涛介绍，中国平安自研大模型数量达67个，今年新增14个，AI智能体已经在内部实现广泛运 用，全集团部署AI智能体23000个，超过20% ...

2025年7月18日，福建省龙岩市中级人民法院对一起重大"代理退保"黑产案作出终审判决。以洪某 某为首的10名被告人因犯敲诈勒索罪，被判处有期徒刑11个月至4年6个月不等刑罚，并处罚金5000至两 万元不等。其中，主犯洪某某被判处有期徒刑4年6个月，并处罚金2万元。 该案件是福建省第4例以"敲诈勒索罪"成功精准打击的"代理退保"黑产刑事案件。由福建省龙岩市 永定区公安机关侦办，检察院审查，金融监管部门协同联动，平安人寿等保险机构积极配合，充分运用 科技赋能手段，完整揭露并摧毁了一条组织严密、跨区域运作的黑色产业链，追缴违法所得，有力维护 了金融市场秩序和消费者合法权益。 "警检监企"联动锁定跨区域犯罪链条 2022年10月，金融监管部门联动福建省公安厅在福建省部署打击整治"代理退保"黑产违法犯罪专项 行动，龙岩市公安局迅速响应并着手落实。随后，2022年11月，平安人寿在龙岩市永定地区开展不良代 理投诉治理工作时，发现洪某某犯罪团伙通过线上线下渠道在全国多地设立窝点，以"全额退保"为幌子 发布虚假广告，涉嫌教唆投保人非正常退保、伪造证据及恶意投诉非法牟利，平安人寿随即向属地公安 机关报案。 面对该团伙职业化、 ...

财政部与税务总局税收政策 - 对承接主体运用划转国有股权和现金收益投资过程中贷款服务取得的全部利息及利息性质收入和金融商品转让收入免征增值税 [1] - 承接主体转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入作为企业所得税不征税收入 [1] - 承接主体转让划转的非上市公司国有股权免征印花税 转让上市公司国有股权及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税实行先征后返 [1] - 承接主体包括全国社会保障基金理事会及各省自治区直辖市人民政府设立的负责集中持有管理和运营划转国有股权的国有独资公司或受托专户管理公司 [2] - 通知自2024年4月1日起执行 发布前已缴纳的符合规定的税款可予以退还 [3] 中国人民银行流动性操作 - 2025年8月常备借贷便利SLF净投放2亿元 中期借贷便利MLF净投放3000亿元 抵押补充贷款PSL净回笼1608亿元 [3] - 短期逆回购净回笼534亿元 买断式逆回购净投放3000亿元 当月未开展公开市场国债买卖 [3] 北交所上市公司业绩 - 截至8月31日北交所274家上市公司完成2025年半年报披露 合计实现营业收入920.64亿元 平均营业收入3.36亿元 同比增长6.01% [3] - 合计实现归母净利润59.09亿元 平均归母净利润2156.46万元 同比下滑10.59% 下滑幅度收窄 [3] - 七成公司实施现金分红 现金分红总额达49.74亿元 较上年增加5.35% 21家公司推出中期分红方案 现金分红总额5.32亿元 [3] 创业板上市公司业绩 - 截至8月31日1384家创业板上市公司披露2025年半年报 合计实现营业收入2.05万亿元 合计实现净利润1505.42亿元 [4] - 上半年创业板公司长期资产投资合计1822.32亿元 同比增长9.43% [4] 上海市人工智能政策 - 上海市组织开展2025年度"人工智能+"行动项目申报 聚焦人工智能与科学技术产业发展消费提质民生福祉治理能力等重点领域融合 [4] - 重点提升模型基础语料服务算力供给行业公共服务等能力 目标到2027年底打造不少于10个产业创新公共服务平台 [4] - 推动不少于100项核心技术突破 建设不少于200个具有标杆性的示范应用项目 [4] 软件行业数据 - 前7个月我国软件业务收入83246亿元 同比增长12.3% 软件业利润总额10890亿元 同比增长12.4% [5] - 软件业务出口339.8亿美元 同比增长5.2% 软件产品收入18011亿元 同比增长10.6% 占全行业收入比重21.6% [5] - 信息技术服务收入57246亿元 同比增长13.4% 占全行业收入68.8% 信息安全产品和服务收入1181亿元 同比增长6.2% [5] 天普股份股价异常波动 - 公司股价8月22日至9月2日连续8个交易日涨停 累计涨幅偏离值达100% 基本面未发生重大变化 [6] - 股价严重脱离基本面 如进一步异常上涨可能申请停牌核查 [6] 中国石油股份划转 - 控股股东中国石油集团拟将5.41亿股A股股份占公司总股本0.30%划转给中国移动通信集团有限公司 [6] - 划转不会导致控股股东及实际控制人变更 需取得国务院国资委批准并办理股份过户登记手续 [6] 上纬新材股价异常上涨 - 公司股票价格自7月9日至9月2日累计上涨1154.5% 短期涨幅显著高于科创综指科创50及同行业指数 [6] - 多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形 股价存在脱离基本面风险 [6] 宁德时代股份回购 - 截至8月31日累计回购A股股份869万股 占同日A股总股本0.1973% 最高成交价290元/股 最低成交价231.5元/股 [7] - 成交总额21.3045亿元不含交易费用 后续将根据市场情况继续实施回购计划 [7] 中国平安股份注销 - 9月3日注销根据2021年A股回购方案回购的约1.0259亿股A股股份 总股本由182.1023亿股变更为181.0764亿股 [7] - 内资股A股数量由107.6266亿股减少至106.6007亿股 外资股H股数量保持不变 [7] *ST天茂终止上市 - 公司拟以股东会决议方式主动终止股票上市 启动异议股东及其他股东保护机制 [8] - 现金选择权行权价格为1.6元/股 申报期为9月15日至9月19日交易日上午9:30—11:30和下午13:00—15:00 [8] 东芯股份停牌核查 - 公司股票因交易异常波动及严重异常波动自8月29日起停牌核查 预计停牌不超过3个交易日 9月3日复牌 [8] - 股票价格剔除大盘和板块因素后实际波动幅度较大 可能存在非理性炒作 基本面未发生重大变化 [8] 华泰证券消费行业观点 - 消费领域呈现结构性机遇 需求端向情感化个性化升级 潮玩美妆等高情绪价值品类增长显著 [9] - 场景端服务+产品融合推动"人货场"关系重构 国货品牌凭借商业模式创新与渠道效率构建用户生态 [9] - 建议关注兼具渗透率提升潜力供给端能力跃迁及政策支持的细分品类 看好具备体验价值和规模效应的龙头企业 [9]

品牌排名与价值 - 公司位列2025年Interbrand中国最佳品牌排行榜第3位 品牌价值达1758.5亿元 同比增长5% [1] - 公司首次位列中国金融行业第1位 并连续12年蝉联中国保险业第1位 [1] - 上榜品牌总价值为34278.02亿元 腾讯、阿里巴巴、中国平安分列前三位 [1] 战略模式与服务 - 公司构筑"综合金融+医疗养老"战略模式 通过AI技术赋能用户需求 推动"省心、省时、又省钱"服务工程 [1] - 公司打造"一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务"金融解决方案 截至2025年6月30日个人客户数近2.47亿 较年初增长1.8% [1] - 持有集团内4个及以上合同的客户占比26.6% 客户留存率达97.8% 服务时间5年及以上客户占比73.8% 留存率94.6% [1] 医疗养老生态布局 - 公司通过保险、医疗、投资、科技等多业务条线协同 整合医疗养老服务资源 提供"到线、到店、到家、到企"服务 [2] - 截至2025年6月末 公司拥有内外部医生团队约5万人 合作医院数近3.7万家 国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖 [2] - 合作健康管理机构数近10.6万家 合作药店数达24.0万家 较年初新增超4800家 全国药店覆盖率近36% [2] 科技能力与数据应用 - 公司以垂域数据库为基础构建AI护城河 数据库沉淀30万亿字节数据 覆盖近2.47亿个人客户 [2] - 2025年上半年大模型调用次数达8.18亿次 多元场景应用数超650个 AI座席服务量约8.82亿次 覆盖80%客服总量 [2] - 寿险保单秒级核保占比94% 通过"AI+人工"智能复效派工体系辅助保单复效提升18% [2] 社会责任与绿色金融 - 截至2025年6月末 公司支持实体经济发展累计投入近10.8万亿元 [3] - 保险资金绿色投资规模1444.82亿元 绿色贷款余额2517.46亿元 [3]

品牌价值与排名 - 中国平安以1758.5亿元品牌价值位列2025年Interbrand中国最佳品牌排行榜第3位 金融行业第1位 保险行业连续12年第1位 [1] - 榜单总价值为34278.02亿元 前三位分别为腾讯、阿里巴巴和中国平安 [1] 战略模式与服务工程 - 公司构建"综合金融+医疗养老"战略模式 通过AI技术赋能用户需求 推动"省心、省时、又省钱"三省服务工程 [1] - 提供"一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务"金融解决方案 个人客户数近2.47亿较年初增长1.8% [1] 客户结构与忠诚度 - 持有集团内4个及以上合同客户占比26.6% 客户留存率达97.8% [1] - 服务时间5年及以上客户占比73.8% 留存率为94.6% [1] 医疗养老生态布局 - 整合保险、医疗、投资、科技业务线 提供"到线、到店、到家、到企"医疗养老服务 [2] - 合作医院数近3.7万家 覆盖国内100%百强医院和三甲医院 健康管理机构近10.6万家 合作药店24万家覆盖率36% [2] 科技能力与数据应用 - 数据库覆盖30万亿字节数据 对应2.47亿个人客户 2025年上半年大模型调用次数8.18亿次 [2] - AI座席服务量8.82亿次覆盖80%客服总量 寿险保单秒级核保占比94% 智能复效体系提升保单复效18% [2] 资源投入与覆盖规模 - 内外部医生团队约5万人 合作药店较年初新增超4800家 [2] - 多元场景应用数超650个 通过AI与人工协同缩短响应时间 [2] 企业社会责任 - 支持实体经济发展累计投入近10.8万亿元 [3] - 保险资金绿色投资规模1444.82亿元 绿色贷款余额2517.46亿元 [3]

股票投资增长 - 五大保险公司股票投资总额达18464.29亿元 较年初增加4118.58亿元 增幅接近三成[1] - 保险公司增加股票资产配置比例 积极响应中长期资金入市要求[4] 总投资收益表现 - 五大保险公司合计实现总投资收益3673.77亿元 同比增长近9%[1] - 中国人寿以1275.06亿元总投资收益位居榜首 占比超过三成[1] - 新华保险以5.9%年化总投资收益率领跑行业[1] 投资收益率分化 - 新华保险和中国人保年化总投资收益率分别达5.9%和5.1% 均实现同比增长[2] - 中国人寿和中国太保总投资收益率分别为3.29%和2.3%[2] - 中国平安上半年保险资金投资组合实现3.1%非年化综合投资收益率 同比上升0.3个百分点[2] 投资资产规模 - 中国人寿和中国平安处于第一梯队 投资资产规模分别为7.13万亿元和6.20万亿元[2] - 中国太保、中国人保和新华保险资产规模逐渐接近[2] 投资策略调整 - 新华保险通过私募股权基金扩大权益布局[2] - 中国人寿加大优质高股息资产配置力度[2] - 中国平安通过久期、成本、现金流、收益率和监管要求五方面匹配实现投资端与负债端联动[4] - 保险公司调整资产配置策略以适应债券市场利率低位震荡和股票市场结构分化的复杂环境[2]

股份注销核心信息 - 公司将于2025年9月3日注销102,592,612股A股股份 [2] - 注销后总股本从18,210,234,607股减至18,107,641,995股 减少0.56% [2][5] 决策程序与监管审批 - 董事会及各类别股东会于2025年3月至5月审议通过注销议案 [3] - 国家金融监督管理总局已批复注册资本变更事项（金复〔2025〕521号） [5] 债权人处理与后续安排 - 公司依法履行债权人通知程序 未收到债务清偿或担保要求 [4] - 将办理注册资本减少及公司章程修订的工商变更登记 [5]

核心观点 - A股五大上市险企中四家宣布2025年中期分红 合计金额达293.36亿元 旨在稳定投资者信心并平衡资本安全与股东回报 [1][3][4] - 行业净利润同比增长3.7%至1781.92亿元 受益于投资端收益增长及负债成本优化 [3] - 新金融工具准则加剧净利润波动 险企通过平滑分配机制维持分红政策连续性和可预期性 [6][7] 分红规模与分配方案 - 中国平安派发中期股息每股0.95元 总额172.02亿元 同比增长2.2% 上市以来累计分红超4000亿元 [3] - 中国人寿 中国人保 新华保险分别拟派发67.27亿元 33.17亿元和20.9亿元中期现金股利 [3] - 四家险企均保持中期分红政策连续性 其中三家自2024年起增加中期分红 [4] 行业盈利与经营表现 - 上半年五大上市险企合计净利润1781.92亿元 同比增长3.7% [3] - 投资收益大幅增长因资本市场回暖 负债端因预定利率下调及成本优化而指标向好 [3] - 行业向高质量发展转型 盈利基础有望巩固以支撑持续分红 [7] 分红政策考量因素 - 需平衡股东回报与内生资本积累 高分红可能约束潜在投资能力 [5] - 分红政策综合考虑偿付能力 资金需求 盈利水平及同业对比等因素 [6] - 新会计准则下金融资产公允价值变动直接影响利润表 导致净利润波动显著加剧 [6] 未来展望 - 每股分红长期稳定增长成为核心目标 监管鼓励与市场竞争驱动股东回报提升 [6][7] - 险企可通过调控分红比例和平滑分配机制应对盈利波动性 [7]

股份注销与股本变动 - 公司将于2025年9月3日注销根据2021年A股回购方案回购的102,592,612股A股股份 [1] - 注销后公司总股本由18,210,234,607股减少至18,107,641,995股 减少幅度为0.56% [1][2] - 股份结构变动后内资股(A股)和外资股(H股)比例保持不变 总股本仍为100% [2] 决策程序与监管审批 - 2025年3月19日董事会及类别股东会审议通过注销回购股份及减少注册资本议案 [1] - 2025年5月14日取得国家金融监督管理总局关于变更注册资本的批复(金复〔2025〕XX号) [2] - 公司已按规定在上海证券交易所网站披露债权人通知公告 未收到债权人清偿要求 [2] 后续安排 - 公司将依法办理减少注册资本及修订《公司章程》的工商变更登记事宜 [2] - 本次注销涉及2021年A股回购方案的回购股份 不涉及H股股份变动 [1][2]

债市投资环境分析 - 理财产品未受债市调整影响 截至8月末理财产品单位净值破净率仅2%处于多年低位 8月份固收类理财平均年化收益率超过2% [1] - 理财资金主要投资剩余期限2年以内的信用债且存款比例高 近两个月债市调整未形成负反馈 [1] - 股市强维稳可能即将告一段落 转债已先行调整 理财持有2000亿一级债基 高估值转债面临挑战 [1] 债券市场表现预测 - 9月债市表现或优于股市 30年期国债ETF资金净流入较多呈现越跌越买态势 [1] - 尽管2018年以来6月及9月债市容易调整 但因8月已提前调整 9月债市向好 [1] - 下半年10年期国债收益率区间看1.6%-1.8% 若股市大幅调整可能快速走向1.6% 债市无趋势性行情需把握波段机会 [1] 公司债ETF产品表现 - 平安公司债ETF（511030）在债市调整中回撤控制排名第一 近一周场内成交贴水仅2bp为全市场最低 [1][2] - 该产品近一周净申购流入0.52亿元 同期科创三宝ETF净赎回3.4亿元 资金流向优势突出 [1] - 产品规模达224.05亿元 近一周成交量123.66万手 贴水率-0.02%显著优于同类产品 [2] 信用债ETF比较分析 - 同类公司债ETF产品贴水率普遍在10-20bp 如海富通城投债ETF贴水-0.12% 南方上证公司债ETF贴水-0.25% [2] - 科创类信用债ETF贴水率相对较低 如招商科创债ETF贴水-0.14% 鹏华科创债ETF贴水-0.14% [2] - 深市信用债ETF整体表现优于沪市 天弘深证信用债ETF贴水-0.23% 广发深证信用债ETF贴水-0.22% [2]