债市行情 - 债市震荡走弱，早间降准降息消息带动短端收益率暂时下探，午后期现货重回弱势 [1] - 国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01% [2] - 银行间主要利率债收益率走势分化，10年期国开债收益率上行1.25BP至1.7075%，30年期国债收益率上行2.7BP至1.89%，2年期国债收益率下行1BP至1.4425% [2] - 中证转债指数收盘持平，报425.4点，成交金额604.95亿元，宏昌转债、振华转债等涨幅居前，集智转债、豪24转债等跌幅居前 [2] 海外债市 - 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.75BPs至3.7827%，10年期美债收益率跌4.87BPs至4.2946%，30年期美债收益率跌3.76BPs至4.797% [3] - 欧元区债市收益率普遍上涨，10年期德债收益率涨2.3BPs至2.537%，10年期意债收益率涨2.5BPs至3.625%，10年期英债收益率涨0.4BP至4.511% [3] 一级市场 - 财政部3期国债中标收益率均低于中债估值，28天、63天、91天期国债加权中标收益率分别为1.2526%、1.3647%、1.3765%，全场倍数分别为3.85、2.39、2.99 [4] - 农发行1.0932年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3913%、1.80%、1.7641%，全场倍数分别为2.95、2.97、2.54 [4] 资金面 - 央行单日净回笼3353亿元，7天期逆回购操作利率调整为1.40%，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 [5] - Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行4.5BPs至1.657%，7天期下行4.6BPs至1.661% [5] - 央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点 [5] 机构观点 - 华泰固收认为5-6月债市波动或再次放大，利率向下突破概率略高，可能再次挑战前低 [7] - 国盛固收指出5月市场杠杆有望逐步恢复，信用行情或从短端开始 [7] - 华创证券认为债券牛市将是慢节奏的，随着资金利率下行，中长期债券收益率可能进一步下行 [7]