黄金市场近期表现 - 黄金价格在今年涨幅高达53%后出现高位大跌 单日最大跌幅超过6.3% 创下12年来最大单日跌幅 随后价格呈现高位震荡 [1] - 市场出现"围城"心态 现有持仓者考虑是否退出 而场外投资者考虑是否入场 [1] 投资机会与策略分析 - 市场下跌为前期配置不足的投资者提供了潜在的配置机会 [3] - 对于纯定投策略 可以随时参与市场 但对于单笔投资而言 可能需要继续等待更佳时机 投资哲学倾向于"宁愿错过 不要过错" [3] - 较大比例资金介入的重要时机可能出现在价格从高点回调20%时 [3] 黄金的资产属性与驱动因素 - 黄金当前具备债券属性 其上涨的核心动力主要来自于各国央行的超额配置 而非ETF或散户投资者 [4] - 各国央行的资产配置发生显著变化 美债配置比例大幅下降 而黄金的配置比例显著提升 已成为主流国家央行的第二大核心资产 [4] - 在利率下行的背景下 债类资产收益降低 黄金在收益方面起到了很好的补充作用 [4]