债基产品"起死回生"现象 - 汇安恒利39个月定开和南华瑞泰39个月定开等债基产品在暂停运作后重启并吸引大量资金，触发比例配售机制[3] - 汇安恒利39个月定开在重启后累计申购金额超80亿元，确认比例92.81%[5] - 南华瑞泰39个月定开在重启后1天内吸引超80亿元申购[6] 债基产品暂停运作原因 - 汇安恒利39个月定开在2024年一季度遭遇机构大额赎回，份额从42亿份降至1亿份，持有人从236户降至183户[5] - 南华瑞泰39个月定开在2023年7月遭遇机构清仓赎回后规模低于5000万元而暂停运作[6] - 建信荣禧一年定开债在2024年2月因规模低于5000万元暂停运作，3月4日重启[6] 债基产品重启运作机制 - 产品合同中设有休眠条款，法规对暂停时间无明确要求[7] - 管理人可在债券市场收益率上行形成性价比优势时重启产品[7] - 重启后资金大概率来自机构投资者，产品多为机构定制[7] 债基市场热度提升 - 5月公募新发市场中债基发行规模占比超55%，环比增加18.53个百分点[7] - 汇安裕宏利率债5天完成60亿元募集，国泰中债优选投资级信用债指数和民生加银恒悦首发规模近60亿元[8] - 5月债券型ETF净流入409.54亿元，环比增加45%[3][8] 机构行为分析 - 机构赎回主要因债券资产票息收益较低导致产品收益率缺乏竞争力[7] - 机构在债券配置价值回升时再度入场[3] - 管理人通过降费（如汇安恒利管理费从0.3%降至0.15%）和精准营销吸引机构资金[5][7]