核心观点 - 公募基金行业近期出现资深基金经理“清仓式卸任”及转战私募的显著人事变动趋势 这反映出行业竞争加剧、业绩压力增大及个人职业规划调整等多重深刻变化 [1][6][7] 公募基金经理变动案例 - **柳雯青创办私募**：前朱雀基金固收投资总监、广发资管固收部总经理柳雯青于1月27日登记备案其独资创办的证券私募机构“恒熵私募基金管理（上海）有限公司” [1][2] - **银华基金人事变动**：旗下基金经理李晓彬于1月27日卸任所有在管产品 另一位基金经理刘辉也于近期清仓式卸任所有产品（刘辉于1月9日卸任多只权益类基金） [1][6] - **华安基金人事变动**：旗下任职超十年、年化收益率超10%的基金经理蒋璆于1月19日清仓全部在管的9只产品 并不再转任公司其他岗位 [6] - **易米基金人事变动**：旗下基金经理贺文奇于1月20日离任 不再管理任何基金产品 其管理的易米开泰A任职回报高达53.39% 年化回报率达29.56% [6] 柳雯青的职业背景与业绩 - **职业履历**：拥有近十年公募投资经历 曾任职于兴业银行、国资金管、朱雀基金及广发资管 长期深耕债券市场 [3][4] - **管理规模变化**：在管公募基金规模在2022年一季度达到高峰53.34亿元 至2024年9月20日离任最后一只基金时 规模降至3.66亿元 [4] - **历史业绩表现**：在管理朱雀安鑫回报A期间任职回报达18.46% 年化回报率7.62% 但转战广发资管后 管理的广发资管多添利六个月任职回报为-0.04% 年化回报-0.04% 广发资管乾利一年A任职回报为-2.12% 年化回报-1.28% [5] - **历史投资观点**：在2021年底曾提出重点关注票息和息差配置策略 规避信用风险 并提示关注地方债发行节奏及宽信用超预期的冲击 [4] 行业背景与趋势分析 - **债市环境挑战**：当前国内债市面临信用风险受机构高度重视、利率债中长端资产性价比较低等问题 投资配置难度加大 [5] - **基金经理离任影响**：基金经理离任可能导致投资者信任度下降并选择赎回 进而造成基金规模缩小 同时新基金经理适应策略需要时间 可能导致产品业绩波动 [6][7] - **变动原因分析**：行业竞争加剧、业绩压力增大、公司激励机制不足、个人职业规划调整、市场环境变化以及行业“去明星化”趋势共同加速了基金经理的流动 [7]