纪要涉及的行业 能源行业，尤其是新能源和储能行业 纪要提到的核心观点和论据 - **不同阶段行业主要矛盾变化**：早期供需错配阶段，资源制约是主要矛盾，掌握领先生产技术和上游锂矿的企业受资本追逐；2022 - 2024年，地缘冲突等应急事件将工具错配和资源生产矛盾激化；2023年后资源和制造技术矛盾得到解决[1] - **2025年投资机会** - **规则红利**：传统能源规则与新能源机制矛盾，电力价格发现机制与储能价值回报协同，为储能资产持有者创造价值[2] - **区域发展不平衡**：区域发展不平衡和碳约束带来区域经济发展与新能源电力供给缺口[2] - **应用类型矛盾**：高增长复合与新能源匹配矛盾，新市场机会来自电力市场能效和储能LCOS极致优化[3] - **电价组成及变化**：电价由能源生产价格、输配电价格、辅助服务条件价格和交易成本价格构成，新能源和传统能源体系中角色不变，但结构比例会因风光发电量占比变化而改变[4] - **德国电力市场信号** - **日内分股价差**：日内分股价差在周度调节中平均扩大到80欧元以上，周度最大值达400欧元以上[5] - **负值出现次数**：周度负值出现次数达17次以上，每天约有两到三次负电价充电机会[7] - **日内双峰**：储能参与策略由一天不到一次或一次变为一天1.5 - 2次套利机会，缩短投资回报期[7] - **2024 - 2025年成本情况**：2024 - 2025年降本空间不大，主要来自成熟产业链生产优化；预计2025年海外四小时系统安装成本约190美金每度电[6] - **2024年全球储能项目情况**：全球项目新增量达726G瓦时（不含抽蓄），中国是全球需求新增项目最大的地方，其次是美国，欧洲在各国累积规模中排第三[8] - **2025年储能投资观点** - **看好生产规模需求**：看好2025年储能整个生产规模需求[9] - **投资机会**：出海是核心主题；关注赚电价信息差、交易服务能力和电力历史数据信息差等机会；关注无电网区或孤网运行储存技术应用[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 储能资产运行策略和应用规模化可根据电力现货价格与传统火电价格波形契合度进行成本优化，历史数据对推测未来储能参与概率很重要[8] - 看好的企业有头部的义伟、盛宏等[10]