政策目标与行业前景 - 国家发改委设定2027年储能系统累计装机目标180GW 较2024年75GW增长140% 对应投资规模约2500亿元人民币 [1][6] - 政策核心为"一个目标+三大场景"：发电侧配套可再生能源基地 电网侧推广独立储能 创新场景覆盖工业园区与数据中心等多元化需求 [2] - 摩根大通预测2027年实际装机可能达215GW（约550GWh）远超180GW官方目标 历史数据显示中国可再生能源领域常超额兑现目标 [3] 行业复苏与市场机制转变 - 政策确认监管逻辑从行政强制转向经济激励 包括峰谷电价套利和容量补贴等市场化机制 [3] - 中国电力系统储能缺口显著 2024年合理装机应达300GWh而实际仅170GWh 三重利好包括政策定调、地方补贴和招标数据推动行业V型复苏 [3] - 新增装机预计2025年短暂放缓至100.9GWh 2026-2027年快速回升至122.1GWh和157.3GWh 2030年达288.1GWh呈现清晰复苏轨迹 [4] 投资方向与标的分析 - 投资聚焦技术龙头与区域优势标的 宁德时代作为储能电池龙头直接受益于国内装机复苏 [4][7] - 阳光电源虽受益储能增长但股价已反映AI数据中心电力产品预期 当前估值偏高 [4] - 行业核心价值在于消除不确定性 市场化激励机制加速填补电力系统刚性需求缺口 [7]