公司：晶科光电 **核心观点与论据** * 公司计划在2025年底实现钙钛矿组件效率超过20% 并在2026年将冠军组件效率提升至27%以上[1] 目标在2026年中期稳定量产效率为25%~26%的组件[2] * 当前产线设计产能为500兆瓦 采用1 15米x2 4米大尺寸组件 节拍为40秒/片[1][4] 当前整体成本约为每瓦1 8元 满负荷运行后生产成本目标为每瓦1 1~1 2元[4] * 公司暂缓扩建新的500兆瓦生产线 将视市场需求而定 预计新增产线投资4~5亿元人民币 成本有望降低10%[1][7] 2025年示范项目以单结组件为主 规模约几十兆瓦 2026年将主推叠层组件[1][8][9] * 公司采用PIN反射结构 综合使用ALD 涂布和真空蒸镀等工艺[1][6] 并主要采用PVD技术制造空穴传输层[20] * 公司承诺叠层组件15年质保期 认为其衰减与单结组件相差不大[1][10] 已获得TV蓝报告和三倍加盐测试认证报告 正在进行叠层稳定性认证 预计2025年底出报告[1][11] 对标金规 六七年间衰减约6到7个点[13] * 公司的钙钛矿电池已应用于2023年下半年发射的卫星 正积极与合作方联系以获取数据[3][19] * 公司正在同时推进IPO文件筹备和新一轮融资计划[24] **其他重要内容** * 钙钛矿层衰减可能导致透光能力下降 影响底部晶硅电池发电效率 组件采用集成式设计 需整体更换[12] * 若钙钛矿层衰减严重 公司承诺在质保期内进行更换或其他赔偿措施[10] 行业：钙钛矿光伏 **核心观点与论据** * 预计五年后钙钛矿整体产能可能达到20几吉瓦 但扩产将循序渐进 而非指数级增长[3][14] 扩产节奏取决于示范效果 预计2026年需求达几百兆瓦 2027年接近千兆瓦[14] * 晶硅企业难以通过收购或挖人迅速补齐钙钛矿技术短板并实现大规模扩产 未来十年内仍将由专注研发的公司引领产业发展[3][15] * 跨界进入者如宁德时代 京东方 比亚迪基于自身业务优势探索新场景 有助于推动行业发展[16] * 航天航空市场需关注比重量功率和高真空环境下的稳定性 封装材料选择是关键[17][18] 若问题解决 在卫星 太空电站等应用中具显著优势[17][18] * 光子倍增技术若成熟将对所有光伏技术产生重大帮助 但目前实现难度大 单光子生成多光子的效率很低 未达商业化水平[21][22] 可通过镀膜或添加特殊胶膜实现 但缺乏合适材料[23] **其他重要内容** * FTO玻璃是当前材料成本中占比最高的单项 边框成本受铝价影响相对稳定 胶膜有一定降本空间[1][5] * ALD成膜质量佳但成本高 涂布和真空蒸镀在成膜质量与沉积速率间取得平衡[6] RPD设备建设成本高[20]