报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 布鲁可推出酷洛米和叶罗丽嗒豆系列新品拓展低龄女性客户群体，后续还将推出诸多新 IP 拓展成人向和女性向客群，同时针对奥特曼、漫威英雄两大 IP 系列推出联动活动巩固男性粉丝群体，全价格带布局和拓张海外市场也是后续增长动力来源 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 近期布鲁可官方发布酷洛米和叶罗丽 2 个新 IP，且为全新嗒豆系列，特点是拼搭可动、磁吸功能，此前官方已发布 2025 年夏季将推出这 2 个 IP 并推出新系列和新玩法 [4][7] 事件评论 - 酷洛米和叶罗丽嗒豆系列新品均为盲盒形式，定价 12.9 元，致力于拓展低龄女性客户群体，酷洛米嗒豆系列主打“百变穿嗒”主题，叶罗丽嗒豆系列以“梦境协奏曲”为主题，叶罗丽和三丽鸥 IP 粉丝基础较好，在产品拓展上预计能有新突破 [10] - 布鲁可全人群的拓展核心在于成人向和女性向客群，过去依靠定位 6 - 14 岁男孩客群的 IP 产品实现快速增长，去年下半年开始推出女性向和成人向 IP 及 SKU，近日推出的酷洛米和叶罗丽全新嗒豆系列属于低龄女性向拓展，后续还将推出王者荣耀、DC、星球大战等诸多新 IP [10] - 针对奥特曼、漫威英雄两大 IP 系列，公司密集推出联动活动，持续巩固男性粉丝群体，6 月底布鲁可漫威“英雄集结 限时快闪”活动开幕，7 月初「追光之旅·展望奥特曼 60 周年主题展」举办 [10] - 全价格带布局和拓张海外市场亦是后续增长动力来源，布鲁可产品覆盖 9.9 元至 399 元全价格带，2025 年以来新增 SKU 数量超 250 个，国内网点持续加密，产品出海空间广阔 [10] 已上新产品梳理 - 涵盖三丽鸥、叶罗丽、柯南、小黄人等多个 IP，涉及盲盒、明盒等多种形式，不同产品有不同的版本系列、品名、价格、玩法、发布时间、SKU 数量及角色数量等信息 [11] 即将发布新品梳理 - 新 IP/新玩法上线计划包括王者荣耀、蝙蝠侠、星球大战等多个 IP，预计上线时间从 2025 年夏季到 2026 年不等；即将发布新品涉及英雄无限、圣斗士星矢、变形金刚等多个 IP，有不同的版本系列、品名、单盒价格预测、玩法预测及预计产品发布时间 [12]