不做开发商，却在拿地造房子。 作为贝壳旗下的住宅开发服务平台，贝好家在业内一直没有对标对象，外界对它的C2M（Customer to Manufacturer，消费者到制造者）业务模式，也很难具 象化。 但华为与车企的合作模式，让贝壳找到了知音。"华为之于车企，就如同贝好家之于开发商。" 近日在贝好家2025开放日上，贝壳集团副董事长、贝好家CEO徐万刚如此形容道。 成立两年多以来，这是贝好家首次公开对外公开发声，地点选在成都，其首个拿地项目所在城市，既是一次答疑，更是一次闭环验证。 去年9月，贝壳10.76亿拿下成都金融城三期地块，折扣楼面价每平2.73万，成为当时的"新地王"。经过14个月打磨，地块被打造成一个高端住宅项目"金融城 ·贝宸S1"。 出品 | 搜狐财经 作者 | 王泽红 如果再考虑到基础设施配套、财务成本以及税费等，贝宸S1并不怎么挣钱。 戏剧性的是，贝好家拿地后，隔壁一块地仅拿地价就每平米超过4万，贝好家可以说"躺赚"。将价差放入利润，还是转化到产品中，贝好家没有犹豫。据郭 旌透露，管理层很快决定，将数亿元的价差投入到产品打造中。 目前，国内一线豪宅的立面成本在2000元/㎡左右，而贝宸S ...

作者｜黄楠 编辑｜袁斯来 当全球家电行业从规模增长转向价值竞争，清洁电器陷入微创新瓶颈，传统大家电面临高端化转型压力，技术革新与 场景融合成为破局关键。 12月17-18日，在追觅科技吸尘器及大家电业务的媒体与投资人开放日上，其吸尘器、冰箱、洗衣机、空调、小厨电、 净水等全业务线负责人就单一清洁设备到全屋智能生态的布局逻辑进行了相关分享。 追觅科技线下展厅 回顾吸尘器行业发展历程，每一次市场规模的跨越式增长，均源于其产品形态与核心功能的代际革新。但当前行业普 遍陷入"微创新"的同质化循环，用户真正关切的深层痛点难以得到根本性解决。 今年以来，追觅在吸尘器品类中有多项突破性技术密集落地。其中，马达作为家电运转的"心脏"，其性能直接决定清 洁效率的上限；追觅已率先引入全球最高转速达20万转/分钟的高速数字马达，在解决嵌入地缝、地毯等顽固灰尘的同 时，也能支撑长时间全屋清洁无需中途断电。 通过将AI算法与传感器深度融合，追觅围绕真实生活场景进行的系统性创新，旨在让全屋智能真正服务于人的舒适与 健康。 追觅吸尘器灵鲨主动割毛技术 聚焦传统大家电领域，行业正经历两大核心转向：高端化与场景化。一方面，用户不再满足于基础功 ...

格隆汇12月19日｜《山东省人工智能终端创新发展行动方案》近日发布，其中提出，智能家电方面，依 托青岛国家级智能家电先进制造业集群，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主导，积极 布局家庭服务机器人等具身智能产品，深度融合大模型技术，提升产品复杂环境感知、动态场景适配、 智能决策控制、语音情感交互等核心功能。以大型家电为基础支撑、新兴终端为智慧枢纽，加速推动产 品从功能单品向互联网器升级、从单一场景向全域生态模式跨越，增强多元化全屋智能解决方案供给能 力。 ...

人民财讯12月19日电，《山东省人工智能终端创新发展行动方案》近日发布，其中提出，智能家电方 面，依托青岛国家级智能家电先进制造业集群，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主 导，积极布局家庭服务机器人等具身智能产品，深度融合大模型技术，提升产品复杂环境感知、动态场 景适配、智能决策控制、语音情感交互等核心功能。以大型家电为基础支撑、新兴终端为智慧枢纽，加 速推动产品从功能单品向互联网器升级、从单一场景向全域生态模式跨越，增强多元化全屋智能解决方 案供给能力。 ...

文章核心观点 - 申万宏源维持小米集团“买入”评级 认为其25Q3业绩略超预期 展现出比竞争对手更强的韧性 主因高端化战略初见成效 人车家全生态业务结构均衡 产品结构高端化潜力尚未充分释放 后续催化因素带来叙事反转 [1] 业绩简报 - 25Q3营业收入1131亿元 略超预期的1125亿元 同比增长22% 环比增长2% 主因互联网服务和电动汽车业务收入超预期 [2] - 25Q3经调整净利润113亿元 远超预期的100亿元 同比增长81% 环比增长4% [2] - 公司已连续三个季度站稳千亿营收、22%毛利率、百亿利润水平线 [2] 手机业务 - 25Q3手机出货量43.3百万部 平均销售单价为1063元 毛利率11.1% 符合预期 [3] - 公司通过提升平均销售单价和产品结构高端化来抵御存储涨价冲击 [3] - 管理层指引2025年全年手机出货量目标为1.7亿部 [3] IoT与生活消费产品 - 25Q3 IoT业务收入276亿元 毛利率23.9% 同比提升3.2个百分点 环比提升1.4个百分点 主因产品结构优化 [4] - 国补退坡属于阶段性影响 已在公司预判范围内 不会影响长期的高端化和出海方向 [4] - 公司9月发布Xiaomi-MiMoAudio语音开源大模型 11月发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco 使用MiMo+VLMiloco端侧视觉大模型 赋能全屋智能的“感知+理解+执行”能力 [4] - 看好后续出海动能 维持2026-2027年收入增速预测为14%和9% [4] 互联网服务与电动汽车业务 - 25Q3互联网服务收入94亿元 同比增长11% 毛利率高达76.9% [5] - 广告收入72亿元 同比增长17% 创历史新高 [5] - 互联网服务境外收入33亿元 同比增长19% 占比34.9% 创历史新高 [5] - 电动汽车业务在25Q3实现盈利 单季收入290亿元 交付10.9万辆 平均销售单价26万元 毛利率25.5% 单季经营利润7亿元 [5] - 根据CEO雷军表述 2025年全年预计交付将超过40万辆 此前目标为35万辆 公司上调2025年交付目标至40万辆 [5]

中国电视市场现状与挑战 - 2025年11月中国电视市场品牌整机出货量约322万台，同比大幅下滑15.7% [3] - 双十一大促期间（10月6日至11月16日）全渠道零售量同比下降19.6%，零售额暴跌22.1%，呈现“量价双杀”局面 [3] - 前八大主力品牌（海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为及子品牌）总出货约308万台，同比下滑13.9%，市占率超95% [3] - 2025年第三季度全球电视机出货量同比小幅下滑0.6%至5250万台，主要受中国市场（同比下滑12.2%）拖累 [5] - 机构预测2025年中国电视全年出货量将跌至3300万台的历史新低，且2026年市场规模或进一步下探 [5] 市场长期萎缩趋势 - 中国电视开机率自2016年的70%断崖式下降至2022年的不足30% [6] - 中国电视销量从2016年的5089万台持续下滑，按2025年预计的3300万台估算，十年间市场蒸发近1800万台 [7] - 2024年中国单身成年人口突破2.8亿，独居1.3亿，每4个家庭有1个“一人户”，削弱了大屏电视的家庭购置需求 [9] - 2025年1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，住宅投资下降12.9%，关联的新房装修市场疲软影响电视等大件黑电销售 [9] 行业面临的核心痛点 - 智能电视操作逻辑复杂，需操作多个设备及遥控器，学习成本高 [8] - 开机广告、界面混乱及“套娃式”VIP收费模式严重影响用户体验，手机端与电视端会员不通用问题突出 [8] - 智能手机凭借便携性和强大的娱乐社交功能，已成为消费者娱乐核心，取代了电视的“刚需”地位 [8] 头部品牌表现与竞争格局 - 2025年11月，小米（含红米）出货53万台，市占率16.5%，环比10月的17.9%微跌 [3] - 华为、三星、索尼、夏普和飞利浦等品牌出货量仅维持在数万台水平，破局压力明显 [3] - 2025年上半年全球TV出货TOP10中，中国品牌TCL（1340万台）、海信（1310万台）、小米（490万台）位列前茅 [12] - TCL全球出货同比增速达6.3%，在欧洲和新兴市场表现亮眼；海信增速2.6%，在日本市场保持领先；小米在西欧和中东非市场也保持增长 [14] 未来破局方向与战略 - 出海成为应对国内下行周期的最重要战略，头部厂商已成功布局海外市场以弥补国内缺口 [12][14] - 国内市场的改善方向包括：简化操作流程、减少广告、增加VIP多端通用性、增加大屏专属内容（如热门赛事、综艺） [14] - 借助AI与智能家居/全屋智能趋势，通过跨设备协同和主动服务，有望提升智能电视的体验与必要性 [15]

深圳市全屋智能产业发展规划与目标 - 深圳市印发《行动方案（2026-2028年）》，旨在构建全屋智能新型产业集群，以推进“好房子”建设为着力点 [1] - 目标至2028年底，将深圳打造为整体发展水平国内领先、国际先进的全屋智能先锋城市 [1][4] - 《行动方案》部署了强化技术攻关、增强产业动能、提升多场景应用三大核心任务，以推动全屋智能跨越式发展 [5] 产业链现状与企业参与 - 深圳市已构建起覆盖连接协议、智能主机、传感设备、解决方案集成等关键环节的完整全屋智能产业链 [2] - 产业链涌现出华为、绿米联创、欧瑞博等代表性企业，A股上市公司近40家 [2] - 行业通过扶持“链主”企业、专精特新“小巨人”及推动研发制造环节集聚，以增强产业高质量发展动能 [5] 技术体系与标准建设 - 行业将依托住建部全屋智能重点实验室，构建自主可控技术体系和跨设备互联生态 [5] - 推动多品牌设备互联互通，并制定产品、服务、技术标准体系 [5] - 加快千兆光网建设，并严守数据安全与隐私保护 [5] 应用推广规模与场景 - 2023年，深圳在13个住宅项目推广安装了1.7万余套全屋智能系统 [2] - 2024年推出首批9个全屋智能建筑应用试点项目，总建筑面积超过90万平方米 [2] - 2025年第二批试点项目有13个入选，覆盖多种建筑类型，新增全屋智能应用面积近100万平方米 [3] - 应用场景覆盖回家、观影、起夜等18+N种生活场景，并拓展至公共安全、健康监测、适老化及智慧城市建设领域 [2][4][5] 典型项目与合作案例 - 深铁集团与华为在前海时代4号地块公寓、深铁熙府等项目中合作，打造了十大智能空间 [2] - 华为鸿蒙智家“1+2+N”积木式架构解决方案已在深铁懿府人才房、华润梅香里等10余个项目中落地 [3] - 全屋智能系统可构建“安全守护网”，实现水浸预警、燃气泄漏自动处理及人体活动异常提醒等功能 [3] 未来市场拓展方向 - 新建建筑将积极推广公共安全、健康监测、适老化智能产品 [5] - 既有建筑改造将推广节能化、数字化、适老化智能升级，鼓励旧房改造应用全屋智能 [5] - 鼓励既有小区和城中村配置基本安全保障智能产品，并规模部署智能水表、燃气表 [5] - 通过聚焦“一老一小”新需求及家居焕新等活动，激活消费市场，加大产品供给 [5]

公司业务与产品布局 - 公司智能家居服务平台“格力+”APP已接入格力全系空调、环境电器、厨电冰洗等家电产品以及第三方光照、安全、娱乐等智能产品 [1] - “格力+”APP支持用户通过语音交互、房间分区管理等功能实现设备管理和便捷控制操作，以满足全屋智能需求 [1] - 未来公司将继续加快环境电器、厨电冰洗等产品的市场推广，并持续完善全屋智能生态布局 [1] 技术合作与生态构建 - “格力+”APP已适配鸿蒙系统，并已与天猫、京东等主流生态平台达成合作 [1] - 公司与生态平台的合作旨在双向赋能，构建稳定可靠的万物互联技术底座 [1]

文章核心观点 - 日本Science公司展出的「未来人类洗澡机」是一款高度自动化的概念产品，通过传感器和AI算法提供个性化洗浴体验，吸引了大量公众关注，可能推动智能浴室成为全屋智能的下一个焦点领域 [1][3][4][13] - 该产品目前并非面向普通消费者的成熟商品，存在体积庞大、价格高昂、缺乏智能家居联动等显著限制，但其展示的自动化理念为行业提供了未来发展方向 [11][13] - 浴室智能化存在现实需求与市场潜力，但相比客厅、厨房等其他家居空间，其智能化进程相对滞后，面临安全、集成度等多重挑战 [10][14][16] 产品详情与市场反响 - **产品功能**：产品为封闭式胶囊舱，能在15分钟内自动完成洗、冲、烘全流程，并通过背部传感器收集健康数据以优化洗浴程序 [3][4] - **核心技术**：舱底配备大量传感器和机内算法模型，首次使用收集基准数据，后续可自动优化水压、温度等参数以适应不同用户 [6] - **市场热度**：产品公开招募体验者后，短时间内吸引了4万名消费者报名 [4][9] 行业现状与竞争格局 - **历史尝试**：智能洗浴概念由来已久，如70年代日本三洋的“人类洗衣机”，但成本与结构复杂使其停留在实验室阶段 [9] - **当前产品**：现有市场产品（如海外hai、中国箭牌、汉玛克等品牌的智能花洒）主要提供恒温、模式切换、用水量记录等功能，自动化程度相对初级 [9] - **全屋智能布局**：头部厂商（如美的、海尔三翼鸟、华为）已在客厅、厨房、卧室等空间完成系统布局，但浴室场景的智能化仍多停留在基础功能（如恒温淋浴、氛围灯控制） [14] 产品商业化挑战 - **物理尺寸**：当前版本尺寸巨大，长约2.5米、宽1米、高2.6米，难以进入普通家庭浴室 [11] - **高昂定价**：产品目前主要非面向普通消费者，预计产量40-50台，定价高达6000万日元（约270万人民币） [11] - **生态隔离**：产品设计未考虑与其他智能家电联动，无法融入全屋智能系统或共享数据 [13] 市场潜力与发展前景 - **增长趋势**：市场调研机构Grand View Research数据显示，智能淋浴与智能卫浴等品类过去几年保持双位数年增长率，是智能家居中增长稳定的细分赛道 [14] - **需求基础**：洗澡是高频（如每周至少五次）、高个性化需求的活动，不同人群（如老人、小孩、皮肤敏感者）对水温、水流有不同需求，存在智能化必要性 [16] - **行业意义**：该产品主要意义在于重新聚焦消费者和行业对浴室智能化的关注，为行业未来发展提供了“打样”和参考价值 [13][16]

行业市场规模与增长 - 2024年中国智能家居市场规模约为7848亿元，预计2025年将突破8000亿元 [1] - 智能家居产业正步入快速发展阶段，深度融入人们生活 [1] 政策支持与发展方向 - 工业和信息化部等六部门将智能家居作为新领域新赛道，支持骨干企业联合开发全屋智能化绿色化解决方案 [1] - 行业将推动智能单品向全屋智能联动发展，构建沉浸式、主动式、互联互通的智能生活体验 [1] 技术演进与产品形态 - 智能家居产品正向“感知+推理、决策+执行”的自主控制方向发展，大模型等新技术全面融入智能化进程 [2] - 产品形态将依托云服务、人工智能、智能硬件进行全面革新 [2] - 发展重点从“控制”单品的阶段进入家居设备“主动思考”的全屋智能新阶段 [2] 产业链与市场潜力 - 行业从上游零部件、中游整机制造到下游平台服务均具备强大支撑体系，产能可充分满足国内及全球市场需求 [3] - 超过60%的用户对全屋智能缺乏系统认知，80%用户尚未形成明确的购买决策路径，表明市场潜力巨大且需求未被充分满足 [5] 未来应用场景与体验 - 未来智能家居将提升主动智能和服务智能的“无感”式体验，凭借“硬件+软件+服务”的生态闭环与家庭场景结合 [5] - 应用将从功能满足延伸到家庭支持和健康管理，在银发康养、私人护理、能源管理等细分场景不断创新 [5]