核心观点 - 大疆全景相机Osmo 360发布后销量远超预期，全生命周期销量预期从一百多万台提升至三四百万台[1][3] - 大疆采取激进策略与影石竞争，包括定价对标影石X4但参数对标X5，部分地区接入国补使价格更具竞争力[4][5] - 公司调整产品结构规划，计划将影音类产品占比从21%-22%提升至30%-35%，创新类产品从13%提升至20%，无人机占比从65%缩减至50%以内[4] - 大疆在营销和渠道上全面发力，包括增加市场预算、线下广告投放、提高代理商返点比例等[8][9] - 产品供不应求主要由于产能限制和供应链问题，而非饥饿营销[12][13][14] - 大疆在硬件上已接近影石，但软件算法和用户体验上仍有明显差距，预计需要2-3年追赶[18][19] 大疆的竞争策略 - 定价策略激进，Osmo 360定价2999元，比竞品影石X5便宜近800元[4] - 采取"包抄式围攻"策略，定价看齐影石X4，产品参数对标X5[5] - 提高代理商返点比例，增加销售门店补贴力度[8] - 加大市场投入，线下广告直接对标影石[9] - 与商场谈排他协议，限制影石渠道扩张[8] 产品表现与预期 - 发布首日销量达5-6万台[3] - 全生命周期销量预期从150万台提升至三四百万台[1][3] - 首批分货量较少，欧洲某国家仅分配不到3000台[13] - 原计划7月试产，9月排产5万台，10月排产10万台，现产业链紧急加单[13] 产品技术特点 - 采用定制1/1.1型正方形传感器，成像面积等效1英寸但体积更小[9][10] - 硬件参数与影石X5相似度达95%[18] - 主要技术短板在软件算法，如图像拼接平滑度不足[18] - 缺乏全景相机用户数据积累，仅有两轮内测数据[19] 行业竞争格局 - 影石迅速反击，X5降价500元至3298元，X4活动价2499元[6] - 影石商场门店月销售额从20万增长至50万，大疆平均200万[8] - 双方共享部分供应链资源，如欧菲光、舜宇光学[15] - 核心零部件供应紧张，如索尼CIS芯片配额制[15] 公司战略调整 - 从无人机转向影音类和创新类产品[3] - 扫地机器人ROMO国内年出货量目标50万台[3] - 制造外包给比亚迪和立讯精密，保留NPI中心[14] - 代工厂频繁更换，目前Osmo 360由西可通信代工[14] 行业挑战 - 全景相机硬件迭代空间有限，创新放缓[20] - 软件算法需要长期积累，大疆预计2-3年追赶影石[19] - 行业可能陷入价格战和内耗，类似扫地机器人行业[21]