行业宏观趋势 - 全球化工市场持续过剩，供需失衡局面可能需要至少2年时间才能逐步缓解 [1] - 行业下行已进入第四年，全球范围内产能矛盾、需求疲软及高利率环境导致许多产品利润率承压 [1] - 全球乙烯和聚乙烯市场周期最早可能要到2028年才触底 [1] 美国项目投资动态 - 2026年美国计划投产的主要化工项目屈指可数 [1] - 2026年美国唯一可能投产的大型项目是雪佛龙菲利普斯与卡塔尔能源合资的Golden Triangle Polymers聚乙烯项目，预计于2026年底或2027年初在得克萨斯州启动 [1] - 巴斯夫预计在2026年年中完成其位于路易斯安那州盖斯马基地的二苯基甲烷二异氰酸酯三期扩产 [1] - 初创公司Again计划在得克萨斯城建设利用二氧化碳和氢气生产醋酸的小型示范装置 [1] 行业结构调整 - 随着行业下行，更多生产装置可能被永久关闭 [1] - 市场周期正深刻改变着行业的投资节奏与战略布局 [1]