全球大豆市场竞争格局 - 巴西大豆产量预计将刷新纪录达到1.77亿吨，并计划扩种3.5% [1][3] - 2024年巴西大豆出口量预计为36.3亿蒲式耳，远超美国的19.25亿蒲式耳，差距近一倍 [5] - 巴西大豆凭借价格优势，同等品质每吨比美国大豆便宜10-20美元 [3] 中国大豆进口市场动态 - 今年1月至10月，巴西向中国出口8000万吨大豆，占中国进口总量的80% [1] - 美国大豆在中国市场的份额从31%下降至22%，今年可能再下降5个百分点 [6] - 中国市场从“巴西独占”向“巴美二重奏”转变，但巴西已占据主导地位 [11] 巴西大豆产业的竞争优势 - 巴西国内政策强制推行B15生物柴油，每年多消耗600万吨大豆，2025年压榨量预计突破6000万吨 [5] - 中国资本深度参与巴西大豆产业链，包括投资23亿美元建设仓储和港口，以及供应占巴西进口额180亿美元的化肥 [8] - 巴西大豆拥有除中国外的稳定出口市场，如欧盟、墨西哥和东南亚 [5] 历史事件对市场的影响 - 2018年美国对中国加征关税后，中国转而大量购买巴西大豆，7年内巴西产量从45亿蒲式耳飙升至63亿蒲式耳 [6] - 美国的贸易战行为被指帮助巴西获得了上千亿美元的订单 [6] - 美国大豆期货价格较2022年下跌了50%，至每吨约500美元 [3]