生猪养殖板块表现 - 8月21日早盘生猪板块持续拉升，养殖ETF(516760)上涨1.32%，冲击5连涨，成交大幅放量 [1] - 成分股牧原股份上涨8.29%，神农集团上涨4.52%，晓鸣股份上涨3.22%，温氏股份、巨星农牧等个股跟涨 [1] - 养殖ETF近10个交易日内有8日资金净流入，合计1351.93万元，日均净流入135.19万元 [2] 牧原股份业绩表现 - 2025年上半年营业收入812亿元，同比增长187% [1] - 归母净利润152.4亿元，同比大增1170.8%，扣非净利润同比增长1246.2%至148.9亿元 [1] - 经营性现金流净额首次突破200亿元，同比增长4.5倍 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），合计派息约80亿元 [1] - 业绩增长主要源于生猪出栏量上升和养殖成本下降 [1] 行业分析与展望 - 牧原本轮扩张将主要依靠自有资金，预计覆盖70%以上资本开支，财务结构更稳健 [2] - 公司自繁自养一体化模式对饲料、动保、能源等关键环节议价能力突出 [2] - 中证畜牧养殖指数最新市盈率仅13.51倍，处于近3年12.65%的分位，估值低于近3年87.35%以上的时间 [2] - 当前板块估值仍在低位，安全边际高 [2]