乳酸菌业务发展现状 - 公司将乳酸菌业务纳入大健康饮品整体发展框架 突破单一品类边界 [1] - 含乳饮料品类近年呈现下滑趋势 主要因创新不足 产品迭代速度落后于整个饮料行业 [1] - 2024年四季度乳酸菌业务因春节礼品消费场景占比提升 经销商进货规模实现较好增长 推动全年业绩微增 [1] - 2025年一季度无春节错期效应支撑 经销商渠道乳酸菌产品进货量同比下滑 [1] 益生菌业务国际化布局 - 2025年一季度海外收入同比增长77% 毛利水平较高 [2] - 美国头部客户订单增量显著 通过1-2年技术沟通与培育形成稳定合作关系 [2] - 海外TOB业务具有长周期特性 新客户需经历技术对接和试订单阶段 1-3年培育形成稳定收入 [2] - 多数欧美及南美客户已进入稳定供应阶段 2025年将持续加大全球展会投入开发新客户 [2] - 公司聚焦与专业客户建立长期技术协同型合作关系 通过技术能力输出实现可持续增长 [2] 每日博士品牌发展 - "每日博士"凭借现有体量已率先实现盈利 在功能性益生菌细分领域形成规模效应 [3] - 公司避免过度依赖达人直播渠道 仅将其作为扩大声量的补充手段 [3] - 团队聚焦自主内容建设 构建KOC矩阵 通过培育中小规模KOC产出原生内容 [3] - "每日博士"已转向激活自有品牌流量 消费者主动搜索与复购的品牌心智逐步形成 [3] - "体轻松"等其他品牌仍处于前期培育阶段 公司将优化各品牌运营策略 [3]