印巴冲突与军工行业影响 - 印巴停火协议正式生效 巴基斯坦空军在冲突中表现突出 该国为中国主要武器装备出口国 [1] - 人民日报刊文强调加快解放和发展新质战斗力 [1] - 自4月下旬克什米尔枪击事件以来 印巴边境局势持续升温 但历史冲突通常能较快平息 [1] 冲突发展态势分析 - 印巴双方虽展现强硬姿态 但均无意扩大冲突 其他国家呼吁保持克制 [2] - 短期内紧张态势或将持续 但冲突烈度和范围难大规模升级 [2] - 冲突持续对军工、农业等题材有一定催化作用 但对其他大类资产影响有限 [2] 军工行业基本面与投资机会 - 军工上游信息化、新材料领域需求、订单和业绩已现明显好转迹象 板块进入基本面反弹阶段 [2] - 建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域等投资方向 [2] - 全球军事力量再平衡带来不确定性 军工股"地缘风险溢价"或引发估值重估 [2] - 军工具备超强内贸属性 国际形势验证强实力为军贸奠定长逻辑基础 [2] - 25-27年军工内需外需预计大幅增长 行业发展重要性凸显 [2] 相关港股标的 - 中航科工（02357）、中船防务（00317）、南京熊猫电子股份（00553）等军工板块港股 [3]