船司转运改组作应对 自中方采取反制措施、对美船舶收取船舶特别港务费政策实施已近两周，相关政策影响正逐渐显现。证 券时报记者从港口、航运相关公司了解到，虽然近期已经几乎没有美国背景船舶在我国港区开展业务， 但是各方合力通过转运、改组等方式保持美线整体运力的稳定。 各大港口运作平稳 "自10月14日起，中国对美国实施反制措施。从南沙港区运营情况看，区域内没有美资航运企业开展业 务。根据当前情况，南沙港区美线整体运力保持稳定，航线服务未受到干扰，将继续保障华南地区至美 国航线的服务连续性。"广州港（601228）相关负责人对证券时报记者表示。作为华南连接世界的门 户，广州港货物吞吐量和集装箱吞吐量稳居世界前列。 10月14日起，美国贸易代表办公室对中国公司拥有或运营的船舶、中国造船舶、中国籍船舶加收港口服 务费。作为维护中国海运企业合法权益的正当举措，我国决定将于10月14日起对涉美船舶收取船舶特别 港务费，内容和收费标准和美方政策基本一致。 与广州港情况类似，多家上市港口企业在接受记者采访时普遍表示，自船舶特别港务费政策生效以来， 没有美资背景的船舶靠港作业，相关航线服务运作正常。 唯一一个可能被收取特别港务费的 ...

集运欧线 - SCFIS欧线指数环比上涨10.52%至1140.38点 [1] - 欧洲港口拥堵严重，FAL1、CES等航线延误1周，导致11月下旬至12月船期被动延后 [1] - COSCO与MSC部分航线停航或待定，12月仍有多达4艘待定、2艘空班，供应端存在不确定性 [1] - 需求端圣诞节前出货旺季叠加11月船司宣涨，短期揽货积极 [1] - 长协签约季为价格带来驱动 [1] - 宏观释放稳增长与宽信用信号，利好外需与出口环境，提振航运需求预期 [1] SC原油 - 美国、欧盟宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，并扩大制裁范围，短期刺激油价反弹，市场担忧供应受限 [1] - 特朗普与普京原定会谈被取消，提升地缘风险溢价 [1] - 美国原油与成品油库存普遍下降 [1] - 贝克休斯钻机数增幅有限，美国增产动力不足 [1] - 美联储年内降息预期强化 [1] 燃料油 - 美国、欧盟对俄新一轮制裁刺激原油价格反弹，成本支撑逻辑走强 [1] - 部分贸易商预期年底前俄罗斯高硫燃料油出口量下降，将导致供应略有收紧 [1] - 国庆假期后下游船运活动回暖，短期采购需求有望阶段性改善，支撑销量企稳 [1] - 周中现货买盘增加，导致该等级燃油溢价略有上升，显示局部需求改善 [1] - 地缘冲突持续，海外供不确定性仍存 [1] - 中东、西非调油组分稳定运行，无明显增量 [1] 碳酸锂 - 正极材料排产上行 [1] - 新能源汽车需求前置释放 [1] - 周度显性库存边际仍在去库且去库有所加速 [1] - 新能源汽车产销稳定增长，储能订单火爆，排产环比继续提升 [1] 焦煤 - 环保与安检政策趋严，煤矿供应端扰动持续 [1] - 山西主产区多数煤矿库存处于低位 [1] - 国内钢厂高炉开工率高位运行 [1] - 焦炭第二轮提涨大概率于下周一落地且仍有继续提涨预期 [1] - 蒙煤288口岸日通关车数近期降至500车左右 [1] 鸡蛋 - 下游贸易商补货积极性提升 [2] - 养殖深度亏损促淘汰预期增强，供给端或现改善 [2] - 气温下降，鸡蛋存储条件改善，养殖端惜售情绪增加 [2] 贵金属 - 多头头寸过度拥挤 [2] - 避险情绪阶段性缓和 [2] - 美元阶段性走强 [2] - 黄金ETF持仓连续多日流出 [2] - 印度传统的季节性购金旺季已经结束 [2]

【沥青】 今日沥青主力合约窄幅震荡。全国沥青周度开工率环比下滑。北方部分地区大幅降温导致终端需求受阻，南方 地区降雨天气对刚需亦有拖累,预计10月需求弱于预期,周度54家沥青样本企业出货量环比下滑,10月中旬累 计出货量同比增幅较9月底下降1个百分点。社会库库存仍维持稳定去库,厂库库存虽下降但去库力度较弱，整 体商业库存小降。短期来看,沥青市场仍维持紧乎衡格局,成本端弱势拖累下BU承压。 | Millio > 國發期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年10月20日 | | 原油 | ★★★ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 立☆☆ | | 李海群 中级分析师 | | 沥青 | な☆☆ | F03107558 Z0021515 | | 液化石油气 ☆☆☆ | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 9月以来全球石油累库速度进 ...

石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198），该指数从市场中选取涉及石油、天然气开采及 服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映油气领域相关上市公司证券的整体表现。油气产业指 数主要涵盖能源行业，成分股具有资源禀赋突出、产业链协同性强的特点，能够综合体现油气产业链企 业的市场表现。 国泰海通表示，2025年9月油价震荡上涨。2025年9月，地缘风险溢价支撑，国际油价震荡上涨。月前 期，俄乌冲突已导致部分炼油设施产能关闭等地缘风险支撑油价升至月内较高点，此后市场预期欧佩克 +增产，美国非农数据表现疲软，而欧佩克+多国将进行补偿性减产，美国可能对俄罗斯实施新制裁及 俄乌袭击持续，国际油价震荡下跌。月中期，尽管IEA上调今年石油供应增长预测，但乌克兰继续对俄 罗斯发动袭击，俄罗斯石油生产商可能削减产量，同时欧盟可能对俄罗斯实施新制裁，加之美联储降 息，国际油价震荡上涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价回落，加沙地区第一阶段停火协议达成使中东地缘风险溢价回吐，特朗普言论使宏观情绪恶化致布伦特原油单日跌幅超4%；原油供应持续释放，OPEC确认11月增产13.7万桶/日且市场预期12月继续增产，9月起OPEC+及俄罗斯原油出口环比增加，全球原油浮仓库存大幅增加，美国EIA商业原油累库、产量增加、钻井数下降、汽柴油去库，全球炼厂利润随柴油裂解回落，近端欧柴库存偏高，短期裂解有压力，下周西非丹格特炼厂回归使全球汽油供应恢复；美国对伊朗制裁或影响炼厂原料供应但影响待评估，小幅下调四季度地炼开工预期；原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶[5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据情况 - 2025年10月10 - 16日，WTI从58.90美元降至57.46美元，变化-0.81美元；BRENT从62.73美元降至61.06美元，变化-0.85美元；SC - BRT从2.28变为1.48，变化0.89；国内汽油从7610元降至7520元，变化-50.00元；国内柴油从6376元降至6303元，变化-28.00元；日本石脑油 - BRT从115.68变为96.71，变化2.75；新加坡380 - BRT从-81.12变为-78.51，变化7.64；上期所FU - BRT从-69.64变为-69.18，变化7.94；上期所BU - BRT从7.35变为13.25，变化10.51；HH天然气从2.900变为2.790，变化-0.050；BFO从63.72变为62.86，变化-0.01 [3] 日度新闻 - 受布伦特原油走弱及运费坚挺影响，俄罗斯乌拉尔原油价格首次跌破每桶47.60美元的欧盟价格上限 [3] - 德意志银行称英国经济年初强劲增长后增速放缓，服务业和建筑业陷入预算前低迷期，第三季度经济增速预计仅为0.2%，约为英国央行此前预测增速一半 [3] - 美国财长期望日本停止进口俄罗斯能源 [4] - 印度炼油商预计俄罗斯石油进口将逐步减少，特朗普称印度不会从俄罗斯购买石油但需过程 [4] 区域基本面 - 10月10日当周美国原油出口增加87.6万桶/日至446.6万桶/日，国内原油产量增加0.7万桶至1363.6万桶/日 [4] - 10月10日当周除却战略储备的商业原油库存增加350万桶至4.24亿桶，增幅0.8%，战略石油储备（SPR）库存增加40万桶至4.08亿桶，增幅0.2% [4] - 10月10日当周美国原油产品四周平均供应量为2066.9万桶/日，较去年同期减少0.5%，除却战略储备的商业原油进口525.5万桶/日，较前一周减少87.8万桶/日 [4] - 美国至10月10日当周EIA汽油库存 -26.7万桶，预期 -7.5万桶，前值 -160.1万桶；EIA精炼油库存 -452.9万桶，预期 -29.4万桶，前值 -201.8万桶 [4] - 9月19 - 25日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率上涨，国内产量汽跌柴涨，库存汽涨柴跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [5] 周度观点 - 本周油价回落，布伦特原油回落至62美元/桶，单日跌幅超4%，基本面原油供应持续释放，OPEC确认11月增产13.7万桶/日，市场预期12月继续增产，9月起OPEC+及俄罗斯原油出口环比增加，全球原油浮仓库存大幅增加，美国EIA商业原油累库、产量增加、钻井数下降、汽柴油去库，全球炼厂利润随柴油裂解回落，近端欧柴库存偏高，短期裂解有压力，下周西非丹格特炼厂回归使全球汽油供应恢复 [5] - 美国对伊朗制裁或影响炼厂原料供应，小幅下调四季度地炼开工预期，原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶 [5]

报告行业投资评级 - 原油操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 燃料油操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 低硫燃料油未给出操作评级 [1] - 沥青操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 液化石油气操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 原油中期偏空，短期地缘因素或提升风险溢价，APAC会议期间中美会谈影响风险情绪 [1] - 燃料油受地缘消息和原油震荡影响波动，高硫中期有压力，可关注高硫裂解价差做空与高低硫价差做扩机会，低硫基本面疲弱 [1] - 沥青供需维持紧平衡，2025年底有小幅累库预期，Q4中后期基本面支撑趋弱，成本端带动盘面反弹但现货弱，基差走弱 [2] - 液化石油气主力合约上涨，沙特CP预测上调，美国丙烷出口和到港量情况影响库存，进入旺季需求预期强但实质需求未明显提升，盘面自低位修复 [2] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价震荡，SC11合约涨0.02% [1] - 中美贸易博弈及四季度市场宽松预期对油市构成压力，上周美国API原油库存超预期增加736万桶 [1] - 中期偏空思路不变，短期英国对俄制裁、美国称印度停购俄油或提升地缘风险溢价，APAC会议中美会谈影响风险情绪 [1] 燃料油&低硫燃料油 - 多重地缘消息扰动，原油震荡带动燃料油波动 [1] - 高硫短期受欧洲港口罢工和俄罗斯炼厂遇袭支撑，但中东发电炼化旺季结束，美国威胁加征关税抑制船燃需求，中期压力仍存 [1] - 策略上可关注地缘明朗后高硫裂解价差做空与高低硫价差做扩机会 [1] - 低硫市场受海外供应充裕与国内配额宽松压制，基本面疲弱 [1] 沥青 - 厂库与社库库存较周初下降，商业库存环比上周下降4万吨 [2] - 供需维持紧平衡，2025年底有小幅累库预期，Q4中后期基本面支撑趋弱 [2] - 成本端带动BU盘面反弹，但现货价格弱，基差走弱 [2] 液化石油气 - 今日LPG主力合约涨约3% [2] - 沙特11月CP预测丙烷报价上调5美元/吨、丁烷报价上调15美元/吨 [2] - 美国丙烷出口量环比下降，到港量处低位，炼厂库存微升、港口库存下滑 [2] - 进入传统旺季，燃烧需求预期走强但实质需求未明显提升，盘面自低位修复 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周油价回落，加沙地区第一阶段停火协议达成使中东地缘风险溢价回吐，周五特朗普“重燃”贸易战战火致宏观情绪恶化，布伦特原油单日跌幅超4%；基本面原油供应持续释放，OPEC确认11月继续增产13.7万桶/日，市场预期12月也将增产13.7万桶/日，9月起OPEC+原油净出口环比大幅增加，俄罗斯原油出口环比增加，全球原油浮仓库存大幅增加，10月3日当周美国EIA商业原油累库，美国产量再度增加，全球炼厂利润伴随柴油裂解回落，近端欧柴主动补库后库存偏高，短期裂解面临压力，下周西非丹格特炼厂预期回归，全球汽油供应恢复；美国再度颁布对伊朗制裁措施，小幅下调四季度地炼开工预期；综合来看，原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶 [5] 各部分总结 日度新闻 - 特朗普表示若伊朗愿意对话准备解除对伊制裁，其10月13日抵达埃及出席加沙地带冲突调解峰会，称想取消制裁走向和平，认为伊朗情况会好起来 [3] - 受无人机袭击影响，俄罗斯9月成品油海运出口较8月下降17.1%至758万吨，9月通过波罗的海港口的成品油出口总量环比下降15.4%至436万吨，通过黑海和亚速海港口的燃料出口环比下降23.2%至252万吨 [3] - 沙特阿美CEO称受发展中国家增长带动，今明两年全球石油需求预计保持强劲，2025年和2026年每天将增加约120万至140万桶，市场基本面稳健，沙特阿美目前最大产能为每日1200万桶，石油开采成本仅为每桶2美元，公司预计将在天然气领域显著增长 [4] 区域基本面 9月19 - 25日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率上涨，国内产量汽跌柴涨，库存汽涨柴跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [4] 周度观点 - 本周油价回落，布伦特原油单日跌幅超4%，基本面原油供应持续释放，OPEC增产，9月起OPEC+原油净出口环比大幅增加，俄罗斯原油出口环比增加，全球原油浮仓库存大幅增加，10月3日当周美国EIA商业原油累库，美国产量增加，全球炼厂利润伴随柴油裂解回落，近端欧柴主动补库后库存偏高，短期裂解面临压力，下周西非丹格特炼厂预期回归，全球汽油供应恢复 [5] - 美国再度颁布对伊朗制裁措施，小幅下调四季度地炼开工预期，原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶 [5] EIA报告 - 10月3日当周美国原油出口减少16.1万桶/日至359.0万桶/日 [16] - 10月3日当周美国国内原油产量增加12.4万桶至1362.9万桶/日 [16] - 10月3日当周除却战略储备的商业原油库存增加371.5万桶至4.2亿桶，增幅0.89% [16] - 美国原油产品四周平均供应量为2089.7万桶/日，较去年同期增加1.68% [16] - 10月3日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加28.5万桶至4.07亿桶，增幅0.07% [16] - 10月3日当周美国除却战略储备的商业原油进口640.3万桶/日，较前一周增加57.0万桶/日 [16]

报告行业投资评级 - 原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、液化石油气均为★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 下半年全球石油累库4.3%，四季度OPEC+增产和需求季节性转弱的空头压力未结束，新避险情绪产生，供应或阶段性收紧，加沙停火协议尝试地缘和解，预估四季度布伦特原油均价从67美元/桶回落至62美元/桶，中期逢高做空，短期APAC会议同期中美会谈或影响风险情绪，此前策略可止盈离场 [2] - 特朗普威胁加征关税引发风险资产价格下跌，叠加其他因素致油价承压，燃料油跟随下跌；短期内高硫燃料油因俄罗斯炼厂遇袭出口预期收紧获支撑，中期OPEC+增产等或带来更多重质原油供应使其承压；低硫燃料油因海外供应充裕和国内配额宽松基本面维持疲弱 [3] - 全国10月沥青排产计划同比增35万吨、环比微降0.4万吨，供应压力减弱，9月下旬出货量同比增长8%，整体库存环比微升，供需维持紧平衡，原油领跌油品期货，BU跟随原油下行但跌幅有限，裂解价差较假期前明显反弹 [3] - OPEC+增产使海外伴生气供应压力加剧，沙特10月CP价格下调超预期，进口成本下降使市场情绪谨慎，节后下游企业采购以刚需为主，进入传统旺季燃烧端实质需求未明显提升，原油呈下行趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 下半年全球石油累库4.3%，其中原油累库3.9%、成品油累库5.1%，累库速度较上半年加快 [2] - 四季度OPEC+增产和需求季节性转弱的空头压力未结束，美国政府停摆等引发新避险情绪，俄罗斯能源设施遇袭等或使供应阶段性收紧，加沙停火协议尝试地缘和解 [2] - 预估四季度布伦特原油均价从67美元/桶回落至62美元/桶，中期逢高做空，短期APAC会议同期中美会谈或影响风险情绪，此前策略可止盈离场 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 特朗普威胁加征关税引发风险资产价格下跌，叠加地缘风险溢价削弱等因素致油价承压，燃料油跟随下跌 [3] - 短期内高硫燃料油因俄罗斯炼厂遇袭出口预期收紧获支撑，中期OPEC+增产等或带来更多重质原油供应使其承压 [3] - 低硫燃料油因海外供应充裕和国内配额宽松基本面维持疲弱 [3] 沥青 - 全国10月沥青排产计划同比增35万吨、环比微降0.4万吨，供应压力较市场预期减弱 [3] - 9月下旬全国54家沥青样本企业出货量同比增长8%，整体库存环比微升，供需维持紧平衡 [3] - 原油领跌油品期货，BU跟随原油下行但跌幅有限，裂解价差较假期前明显反弹 [3] 液化石油气 - OPEC+增产使海外伴生气供应压力加剧，沙特10月CP价格下调超预期 [3] - 进口成本下降使市场情绪谨慎，节后下游企业采购以刚需为主，进入传统旺季燃烧端实质需求未明显提升，原油呈下行趋势 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价回落，加沙地区第一阶段停火协议达成使中东地缘风险溢价回吐，特朗普“重燃”贸易战战火致宏观情绪恶化，布伦特原油回落 基本面角度，原油供应持续释放，OPEC 确认 11 月继续增产 13.7 万桶/日，市场预期 12 月也将增产 13.7 万桶/日，9 月起 OPEC+原油净出口环比大幅增加，俄罗斯原油出口环比增加 近期全球原油浮仓库存大幅增加，10 月 3 日当周美国 EIA 商业原油累库，美国产量再度增加，汽柴油去库 全球炼厂利润伴随柴油裂解回落，近端欧柴主动补库后库存偏高，短期裂解面临压力 下周西非丹格特炼厂预期回归，全球汽油供应恢复 美国再度颁布对伊朗制裁措施，小幅下调四季度地炼开工预期 综合来看，原油基准情况下四季度过剩 200 万桶/日以上，2026 年预期过剩 180 - 250 万桶/日，过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至 55 - 60 美元/桶 [5] 根据相关目录分别进行总结 原油成品油价格数据 - 2025 年 9 月 26 日至 10 月 10 日，WTI 从 65.72 美元/桶降至 58.90 美元/桶，变化 -2.61 美元/桶；BRENT 从 70.13 美元/桶降至 62.73 美元/桶，变化 -2.49 美元/桶；DUBAI 从 70.17 美元/桶降至 63.80 美元/桶，变化 -1.68 美元/桶等多种原油及相关产品价格有不同变化 [3] 日度新闻 - 英媒爆料美国数月来协助乌远程袭击俄能源设施，美俄乌均未回应 [3] - 伊朗外长怀疑美国是否能兑现承诺 [3] - 哈马斯官员称该派别准备放弃加沙地带治理权 [3] - 以色列军方表示加沙停火协议于当地时间 12:00（北京时间 17:00）生效 [4] - 美国财政部长称印度将在未来几周和几个月内开始调整能源结构，转而偏向美国石油 [4] - 美国财政部制裁超过 50 个与伊朗石油有关的实体 [4] 区域基本面 - 10 月 3 日当周美国原油出口减少 16.1 万桶/日至 359.0 万桶/日 [4] - 10 月 3 日当周美国国内原油产量增加 12.4 万桶至 1362.9 万桶/日 [4] - 10 月 3 日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加 371.5 万桶至 4.2 亿桶，增幅 0.89% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为 2089.7 万桶/日，较去年同期增加 1.68% [4] - 10 月 3 日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加 28.5 万桶至 4.07 亿桶，增幅 0.07% [4] - 10 月 3 日当周美国除却战略储备的商业原油进口 640.3 万桶/日，较前一周增加 57.0 万桶/日 [4] - 9 月 12 日 - 9 月 18 日当周主营开工率小幅震荡，山东地炼开工率小幅上行，国内产量汽柴均涨，库存汽柴均涨，主营综合利润震荡走强，地炼综合利润环比回落 [4] 周度观点 - 本周油价回落，布伦特原油回落至 62 美元/桶，单日跌幅超 4% [5] - 原油供应持续释放，OPEC 确认 11 月继续增产 13.7 万桶/日，市场预期 12 月继续增产 [5] - 9 月起 OPEC+原油净出口环比大幅增加，俄罗斯原油出口环比增加 [5] - 近期全球原油浮仓库存大幅增加 [5] - 10 月 3 日当周美国 EIA 商业原油累库，美国产量增加，钻井数下降，汽柴油去库 [5] - 全球炼厂利润伴随柴油裂解回落，近端欧柴库存偏高，短期裂解面临压力 [5] - 下周西非丹格特炼厂预期回归，全球汽油供应恢复 [5] - 美国对伊朗制裁或影响炼厂原料供应，小幅下调四季度地炼开工预期 [5] - 原油四季度过剩 200 万桶/日以上，2026 年预期过剩 180 - 250 万桶/日，预计四季度绝对价格中枢回落至 55 - 60 美元/桶 [5]

油价调整预测 - 10月13日24时将进行10月首次油价调整 预计将重新迎来下跌 [1] - 截至10月11日第九个工作日 参考原油品种均价为64.30美元/桶 变化率为-1.37% 对应的国内汽柴油零售价应下调75元/吨 [1] - 折算到每升下调幅度为六七分钱 由于10月10日国际油价暴跌且最后一个工作日无交易 预计实际下调幅度将进一步扩大 [1] 国际油价表现 - 10月10日国际油价受多重利空影响出现暴跌 纽约原油期货跌5.32%跌破60美元/桶大关 收于58.24美元/桶创五个月以来新低 [1] - 布伦特原油期货跌4.8%直逼60美元/桶大关 收盘报62.09美元/桶 [1] - 今年以来 纽约原油期货累计下跌18.8% 布伦特原油期货累计下跌16.81% [1] 油价暴跌原因分析 - 美国总统威胁大幅提高关税 令投资者担心国际贸易紧张局势恶化 [2] - 欧佩克数月来持续向市场增加供应 供需局面出现变化 [2] - 中东局势出现重大转机 以色列与哈马斯停火协议生效 地缘风险溢价消退有望进一步改善原油供应预期 [2] 国内油价历史调整 - 国内油价自8月26日下调以来 已有一个半月多时间未进行调整 期间有两次调整搁浅 [2] - 自7月1日油价上调以来 国内油价已有三个多月未进行过涨价 [2] - 今年以来国内油价经历"六涨七跌六搁浅" 涨跌相抵后以浙江省92号汽油为例每升下调0.32元 [2]