事件概述 - 商务部于2025年11月9日发布公告，宣布自即日起至2026年11月27日，暂停实施2024年第46号公告的第二款 [4][5] - 被暂停的第二款内容原为“原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查” [5] 政策影响分析 - 对美出口限制的解除有望直接拉动中国对美锑出口的恢复，并可能解除对非美国家的出口限制，从而带动中国锑出口整体增长 [6] - 2025年5月国家打击出口走私后，5月至9月中国氧化锑出口量急剧下滑，分别为159吨、87吨、74吨、198吨、111吨，仅为2023年正常月均水平的2%至7% [6] - 2023年中国锑出口量占锑产量的比例为36% [6] 锑价走势分析 - 2025年春节后至4月17日，锑锭价格从14.3万元/吨快速上涨至24.0万元/吨，涨幅达68% [8] - 价格上涨驱动因素包括库存低位、原料补充困难、惜售情绪、市场看好以及需求向好，其中光伏玻璃日熔量从2月7日的8.0万吨提升至4月18日的9.6万吨，增幅达20% [8] - 2025年4月17日至11月6日，国内锑价从24.0万元/吨回调至15.0万元/吨，主因5月出台的打击走私政策抑制出口 [7][8] - 截至2025年11月7日，海外金属锑价格约为4.475万美元/吨，折合人民币约31.7万元/吨，较国内15.0万元/吨的价格存在显著溢价 [7] - 随着中国锑出口陆续恢复，预计未来锑的内外价差将趋于收敛 [7]