创新药基金业绩表现 - 恒生创新药指数上半年上涨60.27%，创新药指数上涨23.93% [1] - 国证港股通创新药指数年内涨幅达105.13%，在港股创新药赛道类指数中排名第一 [4] - 上半年全市场88只收益超40%的基金中，66只重仓创新药，占比75% [3] - 二季度全市场107只收益超20%的基金中，59只重仓创新药，占比55% [3] 重点基金产品表现 - 工银健康产业上半年收益逾43%，规模增长22.45%，前十大重仓股均为创新药板块个股 [5] - 工银新经济人民币上半年收益高达52.92%，二季度规模翻倍至0.94亿元，港股创新药持仓占比近六成 [6][7] - 港股通创新药ETF工银（159217）二季度获净申赎近25亿份，份额增加197%，规模达46.47亿元 [4] 行业驱动因素 - 多个重磅BD交易落地及ASCO会议上中国分子展示超预期成果，推动创新药结构性牛市行情 [7] - 国内创新药市场规模约2000亿元人民币，未来仍有较大增长空间 [9] - 国内政策支持创新态度明确，且利好尚未完全反映在资本市场定价中 [9] - 中国创新药企研发能力全球接轨，"license-out热潮"体现产业趋势，行业供给侧改革降低内卷程度 [9] 基金经理观点 - 创新药上涨有基本面支撑，估值未出现泡沫化，BD交易带动研发产业链投资机会 [9] - 关税摩擦对创新药行情无显著影响，投资聚焦先进生产力、大单品放量、新兴龙头及传统药企转型四类方向 [10] - 中国创新药产业链全球领跑，海外授权交易成为跨国药企研发管线重要组成部分 [7][9]