特朗普即将对美联储"动手"？ 美东时间8月1日，美联储宣布，理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）将辞去其在美联储理事会的 职务，8月8日生效。她已经向美国总统特朗普递交辞呈。 随后，特朗普表示，"美联储理事会出现职位空缺，这让我兴奋不已。"有分析称，库格勒的辞职为特朗 普提前提名自己人进入美联储理事会铺平了道路，通过新提名的理事人选，特朗普或可在未来数月中对 利率政策施加更大影响。 与此同时，特朗普突然对美国劳工统计局出手。在7月非农就业报告出炉几小时后，特朗普下令，立即 解雇劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗。另外，受7月非农就业数据不及预期影响，美股市场周五全线崩 盘，美股总市值蒸发逾1万亿美元。 刚刚宣布：辞职 美东时间8月1日，美联储宣布，理事阿德里安娜·库格勒将辞去其在美联储理事会的职务，8月8日生 效。 在致特朗普的一封信中，55岁的库格勒并未说明辞职原因，仅表示她将在秋季回到乔治城大学担任教 授。她并未参加本周的美联储议息会议，官方称其缺席是由于个人事务。 库格勒在美联储发布的声明中表示："能在美联储理事会任职是我一生的荣幸，尤其是在我们努力实现 降低物价与保持强劲、具韧性的劳动力 ...

美联储人事变动 - 美联储理事阿德里安娜·库格勒将于8月8日辞职，未说明具体原因，计划重返乔治城大学任教 [1][2] - 库格勒由拜登提名，2023年9月接替布雷纳德职位，原任期至2026年1月，近期持鹰派立场主张维持利率不变 [2] - 美联储理事会共7席，库格勒离任后空缺为特朗普提名新理事提供机会，可能影响未来利率政策 [1][2][3] 特朗普的政治动作 - 特朗普称对美联储职位空缺"兴奋不已"，政府计划通过提名新理事提前布局美联储领导权更替 [1][3] - 特朗普解雇劳工统计局局长麦肯塔弗，指控其"操纵就业数据"，但未提供证据 [5] - 被考虑的美联储主席人选包括哈塞特、沃什、贝森特及现任理事沃勒 [4] 货币政策与市场影响 - 7月非农就业数据新增7.3万人，前两月数据合计下修25.8万人，引发美股总市值蒸发逾1万亿美元 [1][5] - 美联储理事沃勒和鲍曼在8月1日议息会议上反对暂停降息，主张降息25基点，为1993年来首次公开反对 [4] - 非农数据公布后，市场对9月降息预期从不足40%跃升至80% [4] 经济数据争议 - 特朗普指责劳工统计局在2024年大选前后伪造数据，称11月15日数据被大幅下修是"骗局" [5] - 麦肯塔弗为拜登任命的经济学家，在联邦政府工作逾20年，2024年1月正式就任劳工统计局局长 [5] - 白宫经济学家称劳工统计局需要"新视角"，但未支持特朗普关于数据操纵的指控 [6]

文︱陆弃 在白宫，特朗普怒火中烧。在美联储，鲍威尔一言不改。 7月30日，美联储如期维持联邦基金利率在4.25%至4.50%区间不变，连续第五次拒绝降 息；7月31日，特朗普在社交平台上再度爆发，直斥鲍威尔是"最糟糕的美联储主席"，并公开承认任命他是一个"重大错误"。这是一次罕见的政治人 物与央行领导人之间的正面碰撞，也是一场关于权力、通胀与选票的危险博弈。 问题在于，美联储不是白宫的提款机。 即便是在美国政体日益政治化的今天，美联储独立性仍被视为资本市场最后的底线。如果货币政策沦为选举 工具，美元信用、债券稳定、国际资本流向将全线失控。鲍威尔心知肚明，他此刻不是在与特朗普对抗，而是在与美元的根基对话。一旦在此刻投 降于政治压力，哪怕是象征性降息，都可能引发全球对美联储独立性的质疑，从而掀起金融系统性风险。这不是一场单纯的"利率之争"，而是一场 货币话语权的保卫战。 特朗普并不是第一次对美联储动怒，但这一次的愤怒更具现实压力和政治急迫。 距离大选仅剩数月，他急需一场经济繁荣来装点选情。而利率政 策，是他最希望操控的杠杆。高利率意味着消费紧缩、信贷收缩、房地产市场冻结、企业投资观望，整个经济的流动性被钳制。对一 ...

行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为"标配（维持）" [2] 核心观点 - 美联储表态偏鹰派，年内降息预期弱化，导致贵金属及工业金属价格回落 [2][5] - 稀土行业受益于供需格局改善及出口管制优化，价格企稳回升，企业盈利能力改善 [5][63] - 钨价因资源枯竭、政策调控及新能源/军工需求增长而持续上行，战略价值凸显 [5][63] 行情回顾 - 申万有色金属行业近两周上涨4.02%，跑赢沪深300指数3个百分点，在申万31个行业中排名第5名 [3][12] - 子板块表现：小金属（+14.01%）、能源金属（+8.84%）、金属新材料（+3.54%）、工业金属（+1.78%）、贵金属（-3.84%） [3][17][19] - 年初至今有色金属行业累计上涨24.91%，排名全行业第一 [12] 产品价格动态 工业金属 - LME铜价收于9607美元/吨，铝价2562.5美元/吨，铅价1969.50美元/吨，锌价2762美元/吨，镍价14950美元/吨，锡价32685美元/吨 [5][24] 贵金属 - COMEX黄金价格3342.30美元/盎司（较7月初下跌7.5美元），白银36.79美元/盎司（上涨0.54美元） [5][35] - 上海黄金交易所黄金Au(T+D)价格766.58元/克（下跌5.46元） [5][35] 稀土与钨 - 稀土价格指数204.36（较7月初回升22.35），氧化镨钕528元/公斤（回升83元） [5][43] - 钨精矿均价19.29万元/吨（上涨1.9万元），APT均价28.5万元/吨（上涨3.45万元） [5][63] 行业新闻与政策 - 美联储连续第五次维持利率4.25%-4.50%不变，9月降息预期下调 [50][51] - 美国宣布8月1日起对进口半成品铜征收50%关税 [54] - 安徽计划2027年有色金属产业营收突破5000亿元，重点发展铜、铝、镁产业 [55][56] 重点公司动态 - **中国稀土（000831）**：预计2025年上半年净利润1.36-1.76亿元，同比扭亏 [64] - **金力永磁（300748）**：预计上半年净利润3-3.35亿元，同比增长151%-180%，布局机器人电机转子研发 [64] - **厦门钨业（600549）**：上半年营收191.78亿元（+11.75%），净利润9.72亿元（-4.41%） [64] - **亚太科技（002540）**：拟收购欧洲汽车铝部件企业ALUnited以拓展高端市场 [58] 图表数据索引 - 包含12张价格走势图（LME金属库存、COMEX贵金属、稀土指数等） [9] - 申万行业涨跌幅排名表显示有色金属年初至今表现最佳 [15][17]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道琼斯指数跌0.74%至44130.98点 纳斯达克指数跌0.03%至21122.45点 标普500指数跌0.37%至6339.39点 [4] - 纳指与标普500指数盘中均创历史新高 纳指最高上涨至21457.48点 标普500指数最高上涨至6427.02点 [4] - 万得美股科技七巨头指数上涨1.31% [6] 大型科技股表现 - Meta大涨11.25%至773.440美元 受业绩超预期影响 [1][3][6] - 微软涨3.95%至533.500美元 [6] - 亚马逊涨1.70%至234.110美元 第二财季营收1677亿美元同比增长13% 净利润181.6亿美元同比增长34.7% 但盘后股价一度大跌超7% [7] - 特斯拉跌3.38%至308.270美元 谷歌母公司Alphabet跌2.32%至192.860美元 [6] 苹果公司财报 - 苹果二季度营收940.36亿美元同比增长9.63% 净利润234.34亿美元同比增长9.26% [10] - iPhone业务收入445.82亿美元同比增长13.45% Mac电脑业务收入80.46亿美元同比增长14.80% 服务业务收入274.23亿美元同比增长13.26% [10] - 大中华区收入153.69亿美元同比增长4.35% [10] - 盘后股价一度涨3.62% [10] 热门中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.66% [8] - 趣店涨8.98%至4.065美元 好未来涨8.42%至10.940美元 蔚来涨8.09%至4.875美元 金山云涨5.85%至14.480美元 [9] 大宗商品市场 - 二季度全球黄金需求总量达1249吨同比增长3% 投资需求为主要增长动力 [2][15] - 全球央行二季度增储166吨黄金 购金节奏有所放缓但仍处于显著高位 [15] - 伦敦金现上涨0.45%至3289.710美元/盎司 COMEX黄金下跌0.31%至3342.3美元/盎司 [13] - 布伦特原油下跌0.99%至71.75美元/桶 WTI原油下跌0.91%至69.36美元/桶 [12][13]

| | | | 交易日期(日) | | 2025-07-30 | 2025-07-29 | 2025-07-23 | 较昨日变化 | 近两周走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 近月合约 收盘价 | | 70260.00 | 70460.00 | 69320.00 | -200.00 | ~~~ | | 连一合约 收盘价 | | 70600.00 | 70840.00 | 69380.00 | -240.00 | 3 | | 收盘价 连二合约 | | 70580.00 | 70560.00 | 68800.00 | 20.00 | w | | 连三合约 收盘价 | | 70580.00 | 70560.00 | 68620.00 | 20.00 | 1 | | 收盘价 | | 70600.00 | 70840.00 | 69380.00 | -240.00 | 3 | | 碳酸锂期货 成交堂(手) 活跃合约 | | 792909.00 | 744160.00 | 1334159.00 | 48,749.00 | n | | (元/吨) 持仓量(手 ...

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日本央行货币政策 - 日本央行决定维持当前利率水平不变 [1] - 此次利率决策符合市场普遍预期 [1]

消息面上，隔夜现货黄金大跌超1.5%，失守3280美元/盎司。当地时间7月30日，美国联邦储备委员会结 束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。鲍威尔在 最新一轮货币政策会议后的新闻发布会上表示，美联储尚未就9月利率做出任何决定。鲍威尔表示，他 们"将在下次议息会议前夕参考有关经济的信息"。 现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9 月下调联邦基金利率还为时过早。 智通财经APP获悉，黄金股早盘全线下挫，截至发稿，潼关黄金(00340)跌9.18%，报1.78港元；紫金矿 业(02899)跌5.16%，报21.15港元；灵宝黄金(03330)跌4.89%，报10.12港元；赤峰黄金(06693)跌4.23%， 报22.65港元；山东黄金(01787)跌3.75%，报24.4港元。 ...

恒指跌 347 點，滬指升 11 點，標普 500 跌 7 點 港股在期指結算日下跌。恒指低開 189 點，早市跌幅曾收窄至 24 點高見 25,499 點，午市滙控(00005.HK) 及恒生(00011.HK) 公布業績後大市跌幅擴大，恒指曾 跌 442 點一度低見 25,082 點，全日跌 347 點或 1.4%，收 25,176 點；國指跌 107 點或 1.2%，收 9,038 點；恒生科技指數跌 153 點或 2.7%，收 5,490 點。大市全 日成交總額 3,196.52 億元。 人民銀行 30 日公開市場開展 3,090 億元人民幣七天期逆回購操作，操作利率持 平於 1.4%。有 1,505 億元逆回購到期，單日淨投放 1,585 億元。人民幣兌美元中 間價報 7.1441，上調 70 點。A 股三大指數低開後個別發展，滬指穩守 3,600 點， 創板表現偏弱跌逾 1%。滬指全日升 6 點或 0.2%，收報 3,615 點，成交額 8,196 億元；深成指跌 86 點或 0.8%，收報 11,203 點，成交額逾 1.02 萬億元；創業板 指跌 38 點或 1.6%，收報 2,367 點，成 ...