盘前市场动向 1. 9月17日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.07%，标普500指数期货跌0.04%，纳指期货 跌0.07%。 | = US 30 | 45,792.50 | 45,816.00 | 45,718.00 | +34.20 | +0.07% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 6,604.10 | 6.614.40 | 6,593.60 | -2.70 | -0.04% | | 트 US Tech 100 | 24,256.90 | 24,303.80 | 24,207.80 | -17.30 | -0.07% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.04%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC40指数跌0.24%，欧洲斯托克50指数跌0.10%。 | 德国DAX30 | 23,333.91 | 23,476.41 | 23,285.33 | +9.44 | +0.04% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 英国富时100 | 9,216 ...

周三（9月17日）汇市简况：英镑兑美元今日呈现震荡下行走势；美元兑日元今日呈现先抑后扬的态 势；欧元兑美元呈现出空头略占优势但市场多空力量较为胶着的格局；美元兑瑞郎呈现出多空力量较为 胶着但有转向多头的可能性；澳元兑美元短期均线显示空头占优；美元兑加元当前处于多空力量相对胶 着的状态；美元指数整体呈现出先扬后抑、最终微涨的态势。日内晚间关注22:30加拿大央行行长麦克 勒姆召开新闻发布会。 3.美联储：斯蒂芬·米兰在联邦公开市场委员会会议前宣誓就任美联储理事。 4.美国财长贝森特：如果特朗普总统认为通胀是一个问题，他会愿意接受加息。 5.美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：预计经济增长率将高于3%。10年期国债收益率已大幅下降。 6.富国银行投资研究所：将2025年美国GDP增长预测上调至2%，此前为1.3%。 主要非美货币： 1.欧元兑美元刷新2021年9月以来新高至1.1878。 2.欧洲央行管委艾斯克里瓦：不确定性挥之不去，欧洲央行必须保持灵活性。 今日汇市要闻盘点： 美元： 1.特朗普政府将就法院对美联储理事丽莎·库克的裁决提出上诉。 2.美联储传声筒：鲍威尔本周对就业市场的态度或指明未来政策方向。 1 ...

美联储最新利率决定将于北京时间周四凌晨2:00公布，鲍威尔的新闻发布会将于凌晨2:30开始。 市场预计，美联储将降息25个基点，以支撑日益疲软的美国劳动力市场，这标志着政策转向——此前由 于担忧关税引发的通胀，美联储接连多个会议按兵不动。 这一政策转折发生在特朗普持续施压的背景下。他本周一直要求美联储进行"大幅降息"。政治戏剧性场 面也一度为本次政策会议谁将出席增添了悬念，不过在参议院确认了新任美联储理事米兰、法院的裁决 暂时允许库克留任后，阵容很可能已无变数。 除了这些"插曲"之外，投资者将密切关注主席鲍威尔的发言，并解析最新经济预测，以寻找未来几个月 利率路径的线索。 美联储观察人士预计，由于官员们在就业和通胀问题上存在分歧，他们不会承诺采取激进的降息步伐。 美国银行高级经济学家阿迪亚·博哈维（Aditya Bhave）表示："除非劳动力市场出现持续恶化迹象，否 则每一次降息都会比前一次更困难。" 投票阵容与内部分歧 尽管央行的利率决定将是许多美联储观察人士关注的焦点，但围绕利率制定机构——联邦公开市场委员 会（FOMC）组成方面的异常情况，却在会议前主导了新闻头条。 特朗普的盟友米兰于当地时间周二上午宣 ...

欧洲央行管理委员会成员何塞·路易斯·埃斯科里瓦表示，尽管通胀已得到控制，但不确定性依然存在， 欧洲央行必须随时准备就利率采取行动。 "反通胀进程已取得成功，"埃斯科里瓦表示，"两三年前的形势非常复杂。目前2%的利率水平在我们看 来是合理的。" 他将物价风险描述为平衡状态，而对经济增长的风险则略微偏向下行。 这位西班牙央行行长周二在马德里CUNEF大学与学生进行活动时表示："我们需要非常灵活，随时准备 在货币政策上向任何方向调整。"根据当日晚些时候发布的视频，他补充道："即使我们的核心情景正在 实现，也不意味着不确定性因素已经消除。" 欧洲央行已发出信号，表明在一年内连续八次降息后，并不倾向于进一步降低借贷成本。消费者价格涨 幅正与2%的目标基本保持一致，同时随着布鲁塞尔与华盛顿达成贸易协议，欧元区经济的能见度有所 改善。 ...

FXGT认为，美国联邦储备委员会的最新人事变动，正引发市场的高度关注。近日，经济学家Stephen Miran顺利获得参议院确认，将正式加入美联储理事 会，成为这一关键机构的决策成员之一。这一任命恰逢美联储即将召开为期两天的货币政策会议，使市场对于未来利率走向的预期更显复杂。 根据安排，Miran将填补前任理事的任期空缺，并立即拥有投票权，参与货币政策的制定和表决。FXGT表示，对市场而言，这意味着在未来几个月的利率 政策、通胀控制以及就业目标上，新的理事成员可能会带来不同的视角和影响。 FXGT指出，Miran在过往的经济政策领域有着丰富经验，并以对货币政策的敏锐洞察力而受到关注。他在确认听证会上明确表示，将严格遵守独立与合规 的原则，确保在担任美联储理事期间能够独立履职。这一表态有助于稳定市场信心，减轻外界对政策独立性的担忧。 当前，美国经济正处于微妙阶段。一方面，就业市场开始显现疲软迹象；另一方面，物价水平在部分领域仍存在压力。这种"双重挑战"考验着美联储在稳定 物价与促进就业之间的平衡能力。市场普遍认为，未来的政策走向将更依赖于数据表现，而新成员的加入也为决策层增加了新的不确定性。 FXGT分析认为， ...

宏观周周谈：近期经济数据有何亮点？20250914 摘要 8 月社融增速小幅回落至 18.8%，表明宏观流动性拐点已现，利好债市。 信贷新增同比减少，政府债发行节奏前置是主因，间接融资增长乏力制 约社融增长。 2025 年 8 月中国出口同比增长 3%，进口同比下降 1%，受全球需求疲 软和中美贸易摩擦影响。CPI 同比上涨 2.3%，PPI 同比下降 1.6%，反 映消费端与生产端存在结构性问题。 美国就业市场稳健，失业率维持在 3.9%，但劳动参与率略有下降。通 胀压力持续，CPI 同比上涨 4%，核心 CPI 上涨 3.6%。市场预期美联储 将连续降息以应对经济放缓和高通胀。 8 月短期贷款显著增长，与企业生产经营意愿改善有关。制造业 PMI 采 购量指数和原材料购进价格指数回升，企业融资环境指数也环比回升。 8 月票据市场承兑和贴现额同比增长，但票据融资规模减少。票据利率 震荡下行，反映银行以票冲贷动力减弱，低利率也影响贴现意愿。 8 月 M2 增速持平，M1 增速攀升至 6.0%，M1 与 M2 剪刀差修复，表 明资金流动性增强，有助于经济活动恢复。债券市场自 8 月以来普遍上 行，与社融增速拐点背 ...

尽管日本消费者通胀已远超日本央行2%目标超过三年，但日本央行行长植田和男誓言在加息步伐上谨 慎推进，主要因美国关税政策对于日本经济影响的巨大不确定性。 智通财经APP获悉，前日本最高级别货币外交官行天丰雄接受采访时表示，鉴于日本基准利率相比于其 他发达国家仍处于超低水平，日本央行应注意到由于日元长期疲软而导致通胀加速的风险。 行天丰雄在最新采访中反复提及，日本的利率过低，与此同时日元走弱可能加速通胀。"日本的利率显 然一直过低，这无可否认地助长了日元的疲弱趋势。"曾参与1985年《广场协议》的行天丰雄在周五的 采访中表示。该协议见证了五大经济体同意协同行动使美元大幅贬值。 "很自然地，如果这种状况任其发展，可能会通过更高的进口成本加速通胀。日本央行确实需要将此纳 入考量。"他在采访中表示。 日本央行去年退出了持续十年之久的大规模负利率宽松刺激，并于今年1月将短期利率上调至0.5%，该 央行认为日本正处于可持续实现2%通胀目标的关键关口。 行天丰雄于1986年出任当时的日本国际事务财务官(现在被称作副财务大臣)。他回忆道，在《广场协 议》之后日元飙升引发了公众的强烈反应。 日本央行当时以大规模货币宽松应对，以保 ...

【导读】欧洲央行如期维持利率不变，拉加德称去通胀过程已结束；机构判断宽松政策周期结束，下一步可能加息；欧元兑美 元EUR/USD持续走高 北京时间周四20点15分，欧洲央行正式宣布其利率决定：维持三大关键利率不变。 欧洲央行宣布，将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率这三大关键利率分别保持在2.00%、2.15%和2.40%。 这是欧洲央行连续第二次在政策会议上决定保持利率不变，符合市场预期。 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上表示："利率决定是一致通过的。欧洲区去通胀过程已结束，通胀水平处于我 们希望的位置。当前经济因需求的韧性而增长，最近贸易协议不确定性已减少。未来更高关税、强势欧元和竞争将抑制经济增 长。" 欧洲央行如期维持利率不变 欧洲央行表示，当前通胀水平处于2%的中期目标附近，管理委员会对通胀前景的评估基本保持不变。 有分析指出，这一决策背后的主要支撑因素来自近期欧元区经济数据的改善。此外，美欧之间新近达成的贸易协定亦为区域经 济前景提供了额外支撑，有助于缓解此前因外部贸易环境不确定性带来的下行压力。 拉加德表示："当前欧元区经济因需求的韧性而增长，经济增长的逆风明年应该会消 ...

【导读】欧洲央行如期维持利率不变，拉加德称去通胀过程已结束；机构判断宽松政策周期结束，下一步可能加息；欧元兑美 元EUR/USD持续走高 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上表示："利率决定是一致通过的。欧洲区去通胀过程已结束，通胀水平处于我 们希望的位置。当前经济因需求的韧性而增长，最近贸易协议不确定性已减少。未来更高关税、强势欧元和竞争将抑制经济增 长。" 欧洲央行如期维持利率不变 北京时间周四20点15分，欧洲央行正式宣布其利率决定：维持三大关键利率不变。 欧洲央行宣布，将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率这三大关键利率分别保持在2.00%、2.15%和2.40%。 这是欧洲央行连续第二次在政策会议上决定保持利率不变，符合市场预期。 欧洲央行表示，当前通胀水平处于2%的中期目标附近，管理委员会对通胀前景的评估基本保持不变。 拉加德表示："当前欧元区经济因需求的韧性而增长，经济增长的逆风明年应该会消退。最近的调查显示，制造业和服务业均出 现增长，劳动力市场仍是一个强劲的来源，贸易不确定性已明显减弱。未来更高关税、强势欧元和竞争将抑制经济增长。" 欧洲央行上一次宣布降息是在2025年6 ...

外汇市场动态 - 欧元兑美元亚盘早盘下跌 目前交投于1 16附近 截至北京时间11 22分报价1 1697 跌幅0 00% 上一交易日收盘价为1 1697 [1] - 欧元兑美元处于阻力位下方整理格局 关键月度开盘区间为1 1586-1 1775 需关注区间突破方向 [1] - 若汇价延续上行需将跌幅控制在1 1497上方 同时必须收高于当前震荡区间才能启动新一轮主要上涨波段 [1] 欧洲央行政策预期 - 69位经济学家中有66位预计欧洲央行在9月11日会议维持存款利率于2 00%不变 与市场预期一致 [1] - 近60%经济学家（69人中有40人）预测欧洲央行将在今年内维持利率不变 [1] - 通胀率接近2%目标且失业率处于历史低位 使多数经济学家认为欧洲央行已完成降息周期 [1] 欧元区经济展望 - 经济学家预测欧元区经济今年增长1 2% 明年增长1 1% 与8月调查结果基本持平 [1] - 地区存在德国经济萎缩及部分欧元区国家政治不稳定等风险因素 [1]