消费者支出的连续强劲增长，进一步印证本季度经济表现稳健。不过，能否维持这一势头很大程度取决于劳动力市场，而劳动力市 场已出现放缓迹象：招聘降温、工资增长更为温和。 美国人仍在应对"黏性"通胀，随着特朗普关税在经济中逐步传导，通胀有停留在较高水平的风险。尽管不少企业在消化库存阶段一 度按捺提价，但若不把部分更高成本转嫁，利润率将承压。 在通胀明显高于美联储2%目标的背景下，一些决策者对进一步降息持犹豫态度。9月就业报告将是下次政策会议的关键数据点，但 在政府可能关门的情况下，届时官员能否拿到该数据仍不确定。 报告发布后，美股三大指数高开，道指大涨超过300点；国际金价短线拉升。 【导读】美联储青睐的通胀指标，符合预期 中国基金报记者 泰勒 大家好，简单关注一下美联储青睐的最新通胀数据，刚刚出炉了。 据美国经济分析局（BEA）周五公布的数据，经通胀调整后的消费者支出上月增长0.4%。 剔除食品和能源的核心PCE物价指数（美联储偏好的通胀指标）较7月上涨0.2%，同比增幅维持在2.9%。 总体年通胀率较7月份的2.6%略有上升。 | 公制 | 实际的 | 估计 | | --- | --- | --- | | PCE ...

新华财经北京9月26日电投资者周五（26日）密切关注一项关键通胀指标的公布，并评估美国经济的状况，美债当天小幅向上波动，收 益率下行。 周五盘前，美债收益率下行为主，截至新华财经20:30发稿时，2年期美债收益率跌1.4BP至3.649%，10年期美债收益率跌1BP至4.164%， 30年期美债收益率跌1.1BP至4.742%。 欧洲市场方面，欧债收益率周五几乎全线下行，其中10年期德债收益率跌2.8BPs至2.744%，10年期意债收益率跌3.2BPs至3.612%，10年 期法债收益率跌3.2BPs至3.572%。 其它市场方面，英债走势与欧债类似，收益率全线下行，其中2年期英债收益率跌3.2BPs至3.994%，10年期英债收益率跌3.3BP至 4.731%，30年期英债收益率跌3.5BPs至5.536%。 投资者们正期待着8月份个人消费支出指数的公布，该指数将于美国东部时间上午8:30发布，它被视为美联储青睐的通胀指标。经济学家 们预计该数据将显示通胀有所上升。 美国劳工部周四公布的数据显示，每周首次申请失业救济人数低于预期，从23.2万人降至21.8万人，也低于道琼斯的预测值23.5万人。美 国第三 ...

（文章来源：新华财经） 美联储官员巴尔金表示，劳动力市场可能正在走弱，劳动力供给的增长速度也在放缓。近期降息应有助 于就业市场，同时继续对高于目标水平的通胀施加压力。 ...

美联储巴尔金：失业率略显不稳，通胀有所改善无法回避。近期对招聘数据的修订。 来源：滚动播报 ...

北京时间周五20:30， 美国公布8月PCE数据。核心PCE年率录得2.9%，符合预期，与前值持平。核心PCE月率录得0.2%，符合预期，前值由0.30%修正为 0.2%。 整体PCE年率录得2.7%，符合预期，低于前值的2.60%。PCE月率录得0.3%，符合预期，低于前值的0.20%。 CNBC评论指出，美国8月核心PCE通胀基本维持稳定，这可能会让美联储继续保持此前既定的降息节奏。尽管美联储的通胀目标是2%，但这些数据不太可 能改变政策制定者的方针——他们上周曾表示预计在年底前还将进行两次25个基点的降息。 美国8月个人支出增长超出预期，为2025年3月以来新高，而潜在的通胀压力保持稳定，这显示出美国消费者需求的韧性。 数据公布后，现货黄金短线小幅下挫后反弹。 巴尔金周五说："我们非常专注于平衡通胀和失业率，并努力实现经济的软着陆。两者都有朝错误方向发展的迹象，但另一方面，下行风险是有限的，我们 将不得不随着获得更多信息而调整立场。" 上周，美联储官员投票决定将基准利率下调25个基点，以应对对劳动力市场放缓日益增长的担忧。在此之前，美联储在2025年一直维持利率不变，以评估特 朗普关税政策可能带来的通胀 ...

美元： 由于美联储主席不愿在10月份发出降息信号、股指回调以及地缘政治风险上升，美元有所回升。美元的主要竞争对手各有弱点。欧元对弗里德里希·梅 尔茨的财政刺激措施感到失望。自民党内部的领导权之争打压日元。英镑则担心财政部是否有能力填补350亿英镑的预算缺口。 斯科特·贝森特对杰罗姆·鲍威尔10月份没有发出进一步降息的信号表示惊讶。财政部长表示，联邦基金利率应在2025年底前下降100-150个基点。然而， 许多联邦公开市场委员会成员担心通胀可能加速。美联储内部的分裂正对美元构成威胁。 标普500指数一回落，多头就变得紧张起来。杰罗姆·鲍威尔是此次回调的推手之一。这位美联储主席表示，美国股市被高估了。在此之前，市场对市盈 率升至22.9倍并不感冒。本世纪以来，标普500指数仅两次突破这一水平——一次是在互联网泡沫危机期间，另一次是在疫情期间。 美元继续充当避险资产，而美国是能源大宗商品的净出口国。因此，地缘政治风险加剧背景下油价上涨为美元指数提供了支撑。 美国银行指出，标普500指数的20个基本估值指标中有19个表明市场过热。然而，企业目前的状况看起来比过去好得多，因此当前的估值可能是合理 的。这让投资者有机会 ...

（原标题：美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，特朗普"关税大棒"挥向家具、重卡与药品，今晚PCE数据来 袭） 1. 9月26日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.22%，标普500指数期货 涨0.15%，纳指期货涨0.09%。 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.67%，英国富时100指数涨0.53%，法国CAC40指数涨0.74%，欧洲斯托 克50指数涨0.72%。 3. 截至发稿，WTI原油跌0.15%，报64.88美元/桶。布伦特原油跌0.14%，报69.66美元/桶。 市场消息 消费者需求稳定，开市客(COST.US)Q4业绩超预期。开市客第四财季盈利超出预期，这表明消费者优 先购买必需品并寻求优惠商品，消费支出依然健康。数据显示，开市客截至8月底的第四财季总营收为 861.56亿美元，同比增长8%，好于市场预期;净利润为26.10亿美元，上年同期为23.54亿美元;摊薄后每 股收益为5.87美元，高于市场预期，上年同期为5.29 美元。开市客Q4会员费收入为17.24亿美元，上年 同期为15.12亿美元。 英特尔(INTC.US)成市场新宠!投资者抢购看涨期权押注涨势延续。投 ...

来源：滚动播报 美联储巴尔金：必须密切关注美联储目前对通胀和失业率将如何演变所知甚少这一情况。 ...

美联储巴尔金：通胀走势不妙，但失业率情况也不佳。 来源：滚动播报 ...

他表示，美联储经济学家的测算显示，截至8月的12个月里，整体PCE物价指数同比涨幅将达2.7%，高 于前一月的2.6%；核心PCE物价指数同比涨幅则将维持2.9%，与前一月持平。 美联储的这两项预期，均与华尔街对该月度数据的预测一致。 诚然，当前通胀仍高于美联储2%的长期目标。但令鲍威尔及其他美联储高层感到宽慰的是，通胀并未 因美国关税上调而出现"超预期上涨"。 今年以来，美联储一直推迟降息，直至能更清晰判断"关税对通胀的推升幅度"。目前来看，关税对通胀 的实际影响仍较为有限。 与此同时，劳动力市场显现出越来越多的承压迹象：新增就业人数大幅下滑、失业率缓慢上升，且民众 找工作所需时间显著延长。 美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数将于周五公布，其涨幅料不会呈现"令人高 度担忧"的态势，但投资者更想知道"细节中是否暗藏风险"。 市场预测，8月整体PCE物价指数将环比上涨0.3%，而更受关注的核心PCE物价指数环比涨幅或更低， 为0.2%。后者剔除了波动较大的食品与能源成本，是预测未来通胀的更可靠指标。 美联储主席鲍威尔已在周二的公开活动中提前透露了这份PCE报告的关键预期。 上周，美联储以"劳 ...