——事件点评 固 定 收 益 研 究 事 件 点 评 相关研究报告 2026 年 10 月 22 日 固定收益研究团队 对央行的政策利率择机切换到隔夜的理解 《合计债券托管量环比多增，债市整 体杠杆率提升—2026 年 9 月债市托管 数据点评》-2026.10.22 《信用利差低位再遇监管提示，关注 两条线索—固收专题》-2026.10.21 《政策陆续落地下经济动能有所修复 — 2026 年 9 月经济数 据 点评》 -2026.10.20 陈曦（分析师） 王帅中（联系人） chenxi2@kysec.cn wangshuaizhong@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 证书编号：S0790125070016 10 月 19 日，央行行长潘功胜在 2026 金融街论坛年会上的主题演讲中提出，央 行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回 购利率将相应成为主要政策利率。 ⚫ 央行换锚经历的过程是三步 第一步：2016-2023 年，DR007（操作对象）围绕 7 天 OMO 利率（政策利率）； 此时 DR001 显著低于 7 天 OMO 利率；DR007 ...