瑞银分析师Joe Dickinson在研报中表示，考虑到大型制药公司未来五年已承诺的巨额投资，大多数企业可获得关税豁免，影响可能介于模糊和微不足 道之间。分析师预计，这一政策更多具有象征意义，旨在推动制药业回流美国，而非真正打击进口药品贸易。 特朗普周四晚间宣布对进口药品征收100%关税后，瑞银等投行纷纷告诉客户，这一政策的实际影响或将微乎其微。分析师指出，由于大型制药公司已 在美国投资数百亿美元建设生产设施，大多数企业可获得关税豁免。 当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，其中对专利及品牌药品 加征100%关税。 大型药企已投资数百亿美元，影响可能微不足道 瑞银分析师Joe Dickinson在研报中表示，考虑到大型制药公司未来五年已承诺的巨额投资，市场对100%产品关税实际影响的预期可能仍然较低。 具体投资数据显示，阿斯利康承诺投资500亿美元，罗氏500亿美元，葛兰素史克300亿美元，诺华230亿美元，UCB 20亿美元，赛诺菲200亿美元。 Vontobel分析师Sibylle Bischofberger Frick指出 ...

政策核心内容 - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对进口品牌或专利药品加征100%关税 [1] - 政策包含豁免条款 正在美国建设制药生产厂且已开始施工的公司可获得关税豁免 [1] 市场与行业分析 - 市场普遍认为新关税政策实际冲击有限 因其更多具有象征意义 旨在推动制药业回流美国 [2] - 亚洲制药股因关税消息出现下滑 但欧洲大型制药股表现相对稳定 [1] - 受此举影响最大的国家是新加坡和瑞士 英国和日本与美国有类似特殊税率安排 [2] 主要制药公司应对与影响 - 大型制药公司已在美国投资数百亿美元建设生产设施 大多数企业可获得关税豁免 [1] - 主要药企已宣布的未来五年巨额投资承诺包括 阿斯利康500亿美元 罗氏500亿美元 葛兰素史克300亿美元 诺华230亿美元 赛诺菲200亿美元 UCB 20亿美元 [3] - 所有大型制药公司在美国均有业务存在 几乎所有公司都宣布了未来几年的大规模本地制造投资计划 [4] - 近90%的美国生物技术公司在其获批产品中至少有一半依赖进口组件 凸显全球制药供应链的复杂性和互联性 [4]

特朗普周四晚间宣布对进口药品征收100%关税后，瑞银等投行纷纷告诉客户，这一政策的实际影响或 将微乎其微。分析师指出，由于大型制药公司已在美国投资数百亿美元建设生产设施，大多数企业可获 得关税豁免。 据央视新闻报道，当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"宣布，自10月1日起，美 国将对多类进口产品实施新一轮高额关税，其中对专利及品牌药品加征100%关税。 根据特朗普在社交媒体上的表态，对"任何品牌或专利药品"的100%关税将从10月1日起生效，但正在美 国建设制药生产厂的公司可获豁免。这一豁免条款被定义为"破土动工"或"在建中"，只要开始施工就无 需缴纳关税。 周五亚洲股市因关税消息走低，亚洲制药股出现下滑。但欧洲大型制药股在特朗普隔夜宣布药品进口关 税后表现相对稳定。 市场普遍认为，鉴于主要药企已有大量美国生产布局，新关税政策的实际冲击有限。分析师预计，这一 政策更多具有象征意义，旨在推动制药业回流美国，而非真正打击进口药品贸易。据彭博经济学家分 析，受此举影响最大的国家是新加坡和瑞士。英国也有一些重要的对美制药出口——其与美国的贸易协 定提到，如果出现新的232条款关税，将考虑特殊税率 ...