行业整体表现 - 2025年上半年42家上市券商投行业务手续费净收入合计155.30亿元，同比增长18.11% [1] - 投行业务收入占总营收比例为6.17%，贡献度低于自营和财富经纪业务 [1] - 三分之二券商投行业务实现同比增长，14家出现下滑 [8] 头部券商排名 - 中信证券以20.98亿元收入稳居第一，同比增长20.91% [2] - 中金公司以16.68亿元位列第二，同比增长30.2% [2] - 第三至第五名分别为国泰海通（13.92亿元）、华泰证券（11.68亿元）和中信建投（11.23亿元） [2] - 收入超5亿元的还包括东方证券（7.2亿元）、申万宏源（6.27亿元）和国联民生（5.31亿元） [2] 业务依赖度分析 - 天风证券投行业务收入占比最高达34.96%，收入4.27亿元 [2] - 国联民生、东兴证券、中金公司、财达证券业务占比均在13%左右 [2] - 中信建投、国金证券、山西证券占比约10% [2] 境内外业务发展 - 中信证券完成A股主承销项目36单，承销规模1485.28亿元 [6] - 完成30单境外股权项目，承销规模29.89亿美元，其中香港市场占28.85亿美元 [6] - 中金公司服务全球IPO项目21单，融资规模111.44亿美元 [7] - 作为保荐人主承销港股IPO13单，规模28.66亿美元 [7] 业绩增长亮点 - 华安证券收入1.15亿元同比增长246%，完成创业板IPO及新三板项目 [8] - 国联民生收入5.31亿元同比增长214%，完成6单股权项目及245单债权项目 [8] - 西部证券（1.99亿元）和中银证券（0.98亿元）增幅均超130% [8] - 西南证券、国元证券、华林证券增幅超60% [8] - 申万宏源收入6.27亿元同比增长49%，为大型券商中最高增幅 [8] 业绩下滑情况 - 中泰证券收入2.71亿元同比下滑47.75% [4] - 太平洋证券收入0.36亿元同比下滑55.57% [5] - 中原证券收入0.06亿元同比下滑77.89% [5] - 广发、国信、国金、南京、兴业、光大等券商均出现下滑 [8]