比特币市场动态 - 比特币价格在7月中旬突破12万美元关口，创出新高 [1] - 主流比特币现货ETF资金流入加速，过去数周净流入总额超过30亿美元 [1] - 政策面和资金面驱动比特币价格向15万至20万美元区间迈进 [3] - 上市公司持有比特币在二级市场存在高溢价，以MicroStrategy为例，其持币价值718亿美元，市值1151亿美元，溢价率约60% [5] - 另一家公司BSTR Holdings通过SPAC上市，持有30,021枚比特币，溢价率也超过60% [5] 公司持股与回购 - 公司CEO张楠赓及CFO在公开市场以约0.76美元的均价合计增持81.7万股ADS [3] - 公司董事会授权启动最高3000万美元的股票回购计划 [3] - 公司持有的比特币数量为1,484枚，按现货市值计算约为1.75亿美元 [7] - 若参照60%的行业溢价率，仅持币部分估值可达2.8亿美元 [8] - 公司A-1系列可转换优先股融资1亿美元已全部完成转股并在二级市场售出，后续无优先股稀释风险 [11] 矿业运营与发展 - 截至6月底，公司运营算力为6.57 EH/s，平均综合电力成本为每千瓦时0.045美元 [9] - 约1 EH/s的新算力设备正运往美国设施，预计2025年7月底前完成安装 [9] - 公司与MIGI签署长达3年的托管服务协议，深耕北美自挖业务 [9] - 公司美国子公司将向Cipher Mining提供约6,840台Avalon A15Pro矿机，于2025年第三季度交付 [10] - 此批矿机将在公司位于美国和马来西亚的制造工厂生产，属首次为美国本土客户提供大规模国内制造支持 [10] - Cipher Mining是公司老客户，此次为第四笔订单，显示A15矿机性价比和交付能力获认可 [10] 业务聚焦与市场预期 - 公司已明确不再发展AI芯片业务，该业务年收入90万美元，运营支出占15%且处于亏损状态 [10] - 多家机构给予公司买入评级，Benchmark目标价2美元，Northland目标价1.50美元，Rosenblatt目标价5美元 [11]