收购交易核心信息 - 梅雁吉祥以1.0595亿元收购新积域65%股权 交易对方为股东侯兴刚和吴海燕[3] - 新积域主营业务为客服外包和电商外包 具有资产轻、劳动力成本高的运营特征[3] 员工构成与用工成本 - 新积域总部直聘员工55名 通过劳务公司聘用员工1673人[3] - 劳务用工成本占主营业务成本约80% 其他采购相对较少[3] - 2024年向第一大供应商安徽华烽采购金额达3774万元 2025年前五月向第一大供应商安徽元福采购金额达1652万元[4] 用工模式合规性问题 - 新积域主要供应商安徽元福、安徽华烽及安徽云视经营范围均不含劳务派遣服务 缺乏劳务派遣经营许可证[5][10] - 法院判例显示新积域通过外包协议实施实质劳务派遣管理 被认定与外包员工存在劳动关系[8][9] - 用工管理存在违法风险 法院认定新积域对外包员工进行考勤、培训、更换等直接指挥管理[9] 潜在关联关系与业务结构 - 三家安徽供应商累计交易金额近7000万元 可能存在关联关系[10][11] - 山东新积域与潍坊分公司股东高管存在重名现象 疑似未披露关联方[11] - 新积域客户包含知名ESG头部企业 违法用工可能引发连锁法律风险[13] 业绩承诺实现压力 - 若严格合规可能无法压降用工成本 影响新积域净利润业绩承诺兑现[12][13]